스테이블코인은 시장을 장악하고 있으며, 점차 기존 금융 부문과 소매 시장에도 침투하고 있습니다. 예를 들어, 일부 남미 국가의 슈퍼마켓은 USDT로 상품 가격을 직접 표시하기 시작했습니다. USDT의 적용 시나리오는 현실이며, 이러한 확장 추세를 뒷받침하기 위해서는 새로운 인프라의 지원이 필요할 수 있습니다.
최근 Plasma, Stable 등 스테이블코인 관련 체인에 대한 뉴스를 접했습니다.
- 어떤 프로젝트인가요?
- 그 둘의 차이점은 무엇인가?
- 그것들은 필수불가결한 것인가요?
스테이블코인 전용 체인의 등장
Plasma와 Stable의 설계 목표는 더 빠르고, 더 저렴하며, 확장성이 뛰어난 스테이블코인 전송을 달성하는 것입니다. 핵심 아이디어는 유동성을 확보하고, 효율성은 낮지만 여전히 대량 스테이블코인을 보유하고 있는 기존 네트워크의 자금을 흡수하는 것입니다.
두 네트워크 사이에는 근본적인 차이점이 있지만, 공통점이 더 많을 것입니다. 특히 가장 큰 공통점은 두 네트워크가 공유하는 핵심 허브인 USDT입니다.
더 구체적으로, 두 플랫폼 모두 USDT0를 통합합니다. USDT0는 LayerZero를 통해 서로 다른 블록체인 네트워크 간에 네이티브로 교환할 수 있는 USDT의 반파편화 버전입니다. 현재 주로 Arbitrum 네트워크를 기반으로 하며, 새로운 퍼블릭 체인으로 지속적으로 확장되고 있습니다. 최종 사용자 입장에서는 일반 USDT와 사용 경험이 크게 다르지 않습니다.
혈장
플라즈마는 비트코인 사이드체인으로 구축되어, 앵커링 메커니즘을 통해 비트코인의 보안을 계승하면서도 자체적인 독립적인 합의 메커니즘을 유지합니다. 간단히 말해, 악의적인 공격자는 플라즈마 기록을 조작하기 위해 비트코인을 파괴해야 하지만, 비트코인 자체는 플라즈마 블록을 검증하지 않습니다.
이 시스템은 초당 수천 건의 거래와 약 1초 내 최종 확인이 가능하도록 설계되어 미국 달러의 안정적인 통화인 USDT의 빠른 전송에 매우 적합합니다. 하지만 일반 블록체인과 비교했을 때 가장 두드러지는 특징은 기본 USDT 전송 시 GAS 수수료가 전혀 필요하지 않다는 것입니다. 그렇다면 이 시스템의 수익 모델은 무엇일까요? 정답은 GAS 수수료가 네트워크의 다른 모든 작업에 부과된다는 것입니다. 무료 전송을 통해 사용자를 유치하여 규모 효과를 형성한 후, 사용자 급증은 결제가 필요한 온체인 작업의 증가를 촉진합니다. 이것이 바로 2차 효과를 활용하여 수익을 창출하는 운영 전략입니다.
또 다른 특징은 수수료 결제 시 사용자가 USDT 또는 비트코인 중 선택하여 결제할 수 있다는 점입니다. 이 플랫폼은 EVM과 완벽하게 호환되며, 개발자는 이더 애플리케이션을 쉽게 배포할 수 있습니다. 이 플랫폼은 비트파이넥스 거래소 와 테더를 모두 지원하기 때문에 USDT와 비트코인 지원에 중점을 두는 이유를 쉽게 이해할 수 있습니다.
안정적인
Stable은 다른 구현 방식을 사용합니다. 사이드체인이 아닌 독립적인 1계층 네트워크이며, 자체 개발한 지분증명(PoS) 합의 메커니즘을 사용합니다. Plasma와 마찬가지로 Stable은 EVM과도 호환됩니다. USDT 스테이블코인의 전송 가스 수수료는 0이지만, 다른 모든 온체인 운영 수수료는 여전히 지불해야 합니다. 가스 수수료의 주요 특징은 USDT만 결제 통화로 허용된다는 것입니다.
스테이블 코인은 비트파이넥스와 USDT0의 지원을 받습니다. 회사는 설립 초기부터 테더 CEO 파올로 아르도이노를 자문위원으로 영입했는데, 이는 유통 중인 주요 스테이블 코인인 USDT에 대한 회사의 집중력을 여실히 보여줍니다.
또한, 이들은 기업 및 기관 고객에 더 집중하는 것으로 보이는데, 이에 대해서는 나중에 자세히 설명하겠습니다.
개인정보 보호정책
두 네트워크 모두 개인정보 보호에 매우 민감합니다. 구체적인 상황은 아직 불분명하지만, Plasma가 언급한 차폐 거래 개념과 Stable이 사용하는 기밀 전송 기술은 규정 준수를 유지하면서도 거래 개인정보를 보호하도록 설계되었습니다.
일반적으로 이 두 유형의 인프라 간의 정확한 차이점에 대한 정보는 많지 않습니다. 위에서 설명한 기술적 차이점 외에도, Stable 플랫폼은 다음과 같은 기관 친화적인 기능을 추가할 것으로 알려졌습니다.
기업 전용 블록 공간 서비스: 기업 전용 블록 공간이 제공됩니다. 즉, 네트워크 혼잡 상황에도 거래 속도가 안정적으로 유지되고 수수료가 급등하지 않습니다.
USDT 전송 집계기: 여러 USDT0 전송을 통합하여 처리 속도를 높이고 거래 비용을 줄입니다.
지금까지 실제로 사용 사례가 있었나요?
USDT 시총 1,583억 4천만 달러 중 49.27%가 트론 네트워크를 통해 유통됩니다. 아직 이 체인을 사용하는 사람이 있을까요? 새로운 퍼블릭 체인의 생태계는 트론보다 훨씬 더 발전되어 있습니다.
하지만 초기에는 가장 저렴하고 효율적인 옵션이었습니다. 따라서 테더는 항상 이 체인을 사용하여 자금을 민트 하고 이체해 왔습니다. 하지만 트론 퍼블릭 체인은 이러한 목적으로 설계되지 않았습니다. 더 중요한 것은 테더가 체인 생태계에 깊이 관여하지 않고 단지 사용자일 뿐이라는 것입니다. 만약 테더가 USDT에 대한 지배력을 잃는다면, 이는 트론에게 마지막 한 방이 될 것입니다. 체인에 지속 가능한 생태계가 부재하다는 점을 고려하면, 이러한 결과는 필연적으로 발생할 것입니다.
Plasma와 Stable 같은 체인의 핵심 전략은 DeFi 기반이 취약한 생태계의 유동성을 흡수하는 것입니다. 경쟁사를 제거하는 것이 아니라, 특히 무료 송금이라는 장점을 활용하여 USDT 결제 및 상업 결제를 중심으로 하는 허브를 구축함으로써 비효율적인 체인 생태계를 능가하는 것입니다. 이렇게 확보된 유동성은 자연스럽게 사용자와 자본 유입을 촉진하여 새로운 DeFi 프로토콜을 탄생시키고 궁극적으로 진정으로 활력 있는 생태계를 구축할 것입니다.
이 모든 것이 스테이블코인을 전문으로 지원하는 새로운 SWIFT 시스템의 탄생을 초래할 수 있습니다. 테더는 스테이블코인을 발행할 뿐만 아니라 화폐 가치와 기반 인프라를 뒷받침하는 두 가지 초석이 됩니다. USDT의 규모적 이점을 통해 테더는 그 혜택을 누릴 수 있으며, 플라즈마와 스테이블코인은 네트워크에서 발생하는 고속 자금 흐름의 이점을 온전히 누릴 수 있습니다.
다른 블록체인 생태계도 결코 잊혀지지 않을 것이라는 점은 부인할 수 없습니다. 직불 카드 결제 및 법정화폐 교환 채널과 같은 핵심 기능에 중점을 둔 솔라나, DeFi 분야에 중점을 둔 이더 과 그 세컨드 레이어 솔루션, 그리고 특정 애플리케이션 시나리오를 갖춘 신생 블록체인들은 앞으로도 계속 성장할 가능성이 높습니다.
플라즈마에 대한 최근 진전
이것이 장기적인 지속 가능성을 나타내는 것은 아니지만, 단기적인 과대광고는 Plasma 공개 토큰 판매를 통해 완전히 검증되었습니다. 이 판매에서는 구독 한도 내에서 총 10억 달러의 예치금이 모였습니다. 즉, 이 체인이 출시되면 스테이블코인 유통 순위에서 12위를 차지하게 됩니다.
또한 Plasma는 다음과 같은 다양한 협업을 추진했습니다.
- 옐로 카드: 아프리카의 USDT 전송 서비스에 중점을 둡니다.
- BiLira Kripto: 국경 간 결제를 가능하게 하기 위해 터키 리라를 스테이블코인에 연결합니다.
- 우라늄 디지털: 상품 거래를 온체인 구현합니다.
- Axis: 이자 발생 합성 USD(xyUSD) 출시.
- 커브와 에테나 등
또한, Stable의 후속 개발도 기다리겠습니다.
결론
이러한 프로젝트가 반드시 제품-시장 적합성을 달성할 것이라는 의미는 아닙니다. 사실, "스테이블코인 체인"이라는 개념은 정교한 마케팅 전략일 수 있습니다. USDT에 대한 스포트라이트 효과를 창출하면서 가스 수수료를 0으로 하는 것은 과대광고를 위한 속임수일 뿐입니다. 이는 사실상 뱀파이어 공격의 발판을 마련하는 것과 같습니다. 다만, 스시스왑 모델처럼 갑자기 토큰 인센티브를 창출하는 것이 아니라, 사용자에게 거래 수수료를 면제함으로써 인센티브를 제공합니다. 어느 정도는 거래 분야에서 무료 부가가치 모델이라고 할 수 있습니다.
두 체인 모두 준비가 되었습니다. 하지만 앞으로 더욱 흥미로운 것은 두 체인이 어떻게 차별화를 이루고, 최적의 유통 채널을 선택하며, 무엇보다 지속 가능한 업무 생태계를 구축할 수 있을지 여부입니다.
