쓰레기은행의 최신 보고서는 비트코인(BTC)의 단기 및 장기 전망을 다시 높였습니다: 2025년 3분기에 13.5만 달러를 돌파하고, 연말에는 20만 달러에 도전할 것으로 예상하며, 2028년 목표치를 50만 달러로 설정했습니다. 비트코인은 현재 약 10만 달러 수준에서 머물러 있어 그 격차가 매우 크며, 이는 시장에서 "4년 반감" 이후 누가 이어받을 것인지에 대한 의문을 불러일으켰습니다.
ETF 자금 유입이 새로운 주인공으로 등장
보고서는 현물 ETF가 비트코인의 "블랙홀"이 되었다고 지적했습니다. K33 연구에 따르면, ETF의 월간 순유입은 월간 수익의 80%를 설명할 수 있습니다(R² ≈ 0.80). 미국에서 첫 현물 ETF가 승인된 이후, 누적 유입량은 약 10만 개의 비트코인에 달하며, 전례 없는 유동성을 주입했고 변동성을 낮추었습니다. 데이터는 자금 곡선과 가격이 거의 동시에 상승했음을 보여줍니다.
또 다른 추진력은 상장 기업에서 비롯됩니다. 통계에 따르면, 기업들은 총 85.5만 개의 비트코인을 보유하고 있으며, 이는 총 공급량의 4%를 차지합니다. 올해 2분기에 13.1만 개를 순증가했지만, 많은 기업이 "주식 교환"을 통해 포지션을 확보했기 때문에 즉각적인 매수로 이어지지 않을 수 있습니다. 스탠다드차타드은행은 최신 경고를 통해 가격이 급격히 하락할 경우, 고레버리지 포지션이 강제 청산될 수 있으며, 가격이 10만 달러에 도달하면 숙련된 투자자들의 이익 실현이 매수세를 약화시킬 수 있으므로 3분기 말부터 4분기 초까지 조정에 주의해야 한다고 경고했습니다.
반감 효과 감소, 수요 측면에서 이어받다
과거 세 차례의 반감 후 12개월 동안 비트코인의 상승폭은 각각 7,000%, 291%, 541%였지만, 2024년에는 단 43%에 그쳤습니다. 공급 충격의 한계 영향력은 감소하고 있으며, 수요 측면 - 특히 기관 자금, 글로벌 유동성 및 규제 환경 - 이 가격 결정의 핵심이 되고 있습니다. 비트코인의 연간 인플레이션율은 이미 금보다 낮아졌으며, "디지털 골드" 서사가 더욱 공고해졌습니다.
스탠다드차타드은행의 높은 가격 전망은 비트코인이 기관 투자자 중심의 가격 결정 시대에 접어들고 있다는 시장의 인식을 상징합니다. 투자자들이 강세장과 약세장의 전환점에서 안정적으로 서기 위해서는 ETF와 기업의 추가 투자가 가져오는 상승 잠재력을 포용하는 것이 하나의 전략이 될 수 있지만, 고레버리지와 이익 실현으로 인한 단기 변동성에 주의해야 합니다.
