2025년 7월 8일, Trading Star Tuesday의 15번째 에피소드는 중국 Web3 커뮤니티에서 뜨거운 반응을 불러일으켰습니다. 평소와 같이 편안하고 유머러스한 스타일로 진행자 Brother Qie는 Bifinance의 Alex, LYs Lab의 공동 창립자 Matthew, Citrea의 중국 대사 Coral, Shanghai Mankiw(Shenzhen) Law Firm의 빌더 Meg와 함께 암호화폐 시장의 최근 이슈 에 대한 심도 있는 토론을 진행했습니다. 이 에피소드는 현재 시장 상황과 추세, 미국 스테이블코인법과 미국국채 의 토큰화, 미국 관세의 영향이라는 세 가지 주요 주제에 초점을 맞춥니다. 게스트는 다양한 관점에서 전문적인 통찰력을 공유하여 청중에게 거시 경제와 암호화폐 시장에 대한 다차원적인 통찰력을 제공했습니다. 다음은 세 가지 주제와 게스트의 공유에 대한 요약입니다.
현재 시장 상황 및 추세: 충격과 잠재적 기회
지아 형제는 서두에서 2025년 암호화폐 시장이 "대미관법(Great Beautiful Act)"과 머스크의 "미국당(American Party)" 창당의 영향을 받았으며, 전통적인 4년 주기에 대한 논의가 감소했다고 지적했습니다. 그는 비트코인이 높은 수준에서 횡보하고 있으며, 일평균 변동폭은 1,000~2,000포인트에 불과한 반면, 알트코인은 전반적으로 부진하며 전체 시장은 "거짓된 호황"을 보이고 있다고 분석했습니다. 그는 최근 시장 동향을 분석해 줄 것을 요청하며, 모든 연설은 소통을 위한 것이며 투자 조언이 아니라고 강조했습니다.
메그 변호사 는 시장이 높은 수준에서 변동성이 심하고 비트코인의 새로운 고점을 예측하기는 어렵다고 생각하지만, 미국의 정책(마이크로스트레티지의 조치 등)과 기존 금융과 블록체인의 통합은 시장에 긍정적인 영향을 미쳤습니다. 그녀는 홍콩과 그린란드 그룹의 실물 자산(RWA) 프로젝트를 언급하며 컴플라이언스 통합 심화를 반영했습니다. 메그 변호사는 비트코인의 유동성이 강한 반면, 알트코인은 베어장 (Bear Market) 겪고 있으며, 하이퍼 리퀴드와 같은 프로젝트에는 초기 단계에만 참여했다고 지적했습니다. 그녀는 제품-시장 적합성(PMF)을 찾는 프로젝트들이 토큰 이코노미 모델을 기존 비즈니스 모델과 점진적으로 융합하고 있다고 강조했습니다. 예를 들어, 테더의 매출은 150억 달러를 돌파했는데, 이는 웹2 기반 기업들이 웹3 기반 트랙을 운영하는 것과 유사한 수준으로, 시장의 "분산과 통합" 추세를 시사합니다.
매튜는 비트코인이 높은 수준에서 안정화되고 있다는 관점 에 동의하지만, 알트코인에도 잠재적인 기회가 있다고 생각합니다. 그는 "미용법(Great Beauty Act)"과 홍콩의 스테이블코인 규제 시행이 기존 기관들의 시장 진입을 유도했다고 언급하며, 투자자들이 대형 펀드의 추세를 따르고 RWA, 미국 주식 토큰화 및 결제 경로에 주목해야 한다고 제안했습니다. 그는 일부 토큰이 낮은 수준에서 자금을 축적하며 돌파구를 모색하고 있다고 지적하며, 이더 의 "변화"에 대한 소문을 언급하며 지속적인 투자 리서치의 필요성을 강조했습니다.
알렉스는 비트코인의 시장 점유율이 60%에 머물렀고, 시장 변동성이 작아 돌파가 쉽지 않다고 분석했습니다. 그는 비트코인 ETF 통과 이후 기존 자본이 유동성이 높은 자산을 선호하여 "비트코인 불장(Bull market) 과 알트코인 베어장 (Bear Market)"이 발생했다고 지적했습니다. 그는 기관 투자자들에게 "고기를 먹고 수프를 마시는" 전략을 제안하며, 이번 불장(Bull market) 과거와는 다르며 전략을 수정해야 한다고 강조했습니다. 그는 RWA와 결제 트랙의 잠재력에 대해 낙관적이지만, 전반적으로 보수적인 운용을 권고했습니다.
코럴은 시장을 두 가지 범주로 나눕니다. 주류 알트코인은 비트코인, 이더, 미국 주식과 함께 움직입니다. 2월부터 6월까지 상장 된 신규 암호화폐는 MM (Market Making) 영향을 받아 전체 시장 추세에서 벗어납니다. 그녀는 시장이 속보에 매우 민감하게 반응하며, 개인 투자자"적은 수익을 내고 과감하게 뛰어들어야 한다"고 생각합니다. 알트코인의 98%는 여전히 전체 시장을 추종하며, 디파이와 스테이블코인의 단기적 잠재력에 대해 낙관적입니다.
코럴은 미국 주식 거래소가 "웹 2.5"로의 전환이며, 이는 웹 3에 대한 인지도를 높이고 신규 사용자를 유치하는 데 도움이 된다고 덧붙였습니다 . 하지만 기업 시스템과 블랙박스 운영 방식을 근본적으로 변화시키지 못했고, 일부 플랫폼은 여전히 KYC를 요구한다는 한계가 있습니다. 그녀는 현재의 통합이 타협의 일환이지만, 전반적으로 업계 발전에 도움이 된다고 생각합니다.
2. 미국 스테이블코인법과 미국국채 토큰화: 기회와 과제가 공존
지아 형제는 미국 스테이블코인법(10월 중순 통과 예정)과 미국국채 토큰화가 2025년 경제를 활성화하고 불장(Bull market) 촉진할 수 있을지에 대한 문제를 제기하며, 이 문제가 논의의 초점이 되었습니다. 그는 홍콩 스테이블코인법(8월 1일 발효)과 원저우 상인들이 디지털 화폐를 수용하는 현상을 언급하며, 참석자들에게 해당 법안과 미국국채 토큰화에 대한 의견을 물었습니다.
메그는 스테이블코인 법안이 트럼프 정책의 일환이며, 그 효과는 시장의 검증이 필요하지만 미국국채 문제에 영향을 미칠 것이라고 생각합니다. 미국국채 의 토큰화는 자산을 체인에 연결하고 전 세계 암호화폐 사용자의 구매력을 확대하며, 시장 잠재력은 막대합니다. 그녀는 스테이블코인 발행이 기업, 은행 등이 참여할 수 있지만, 높은 규제 준수 비용(예: 홍콩은 여러 명의 규제 준수 담당자를 요구함) 때문에 "천 개의 코인 전쟁"을 촉발할 수 있다고 예측합니다. RWA는 인기가 높지만 유동성이 부족하여 단기적으로는 하락할 수 있습니다. 그녀는 JD.com과 BYD를 예로 들며 스테이블코인의 성공을 위해서는 강력한 적용 시나리오와 공급망 의존성이 필요하다고 강조했습니다.
알렉스는 홍콩의 스테이블코인 라이선스 경쟁이 치열하고(40개 이상의 기업이 한 자릿수 라이선스를 놓고 경쟁 중) 규정 준수 기준이 높다고 지적했습니다. 그는 과거 불장(Bull market) 살펴보면, 스테이블코인 유통량 증가가 시장을 주도했지만, 불분명한 글로벌 규제 정책과 제도적 전략의 차이로 인해 자본 유출이나 폭발 리스크 발생할 수 있다고 지적했습니다. RWA는 온체인 결제의 편의성을 제공하지만, 더 높은 수준의 감독을 요구합니다. 그는 스테이블코인과 토큰화가 웹2 사용자를 유치하는 데 도움이 되지만, 높은 기준이 신규 진입자들의 시장 진입을 저해할 수 있으므로 실제 효과를 지켜볼 것을 권고합니다.
3. 미국 관세: 시장 영향 약화 및 잠재적 변동성
치에 형제는 최근 관세 문제가 뜨거운 감자였지만, 암호화폐 시장의 변동성에 미치는 직접적인 영향은 약화된 것으로 보인다고 지적했습니다. 아마도 시장이 관련 기대감을 충분히 소화했기 때문일 것입니다. 그는 참석자들을 초대하여 관세 정책이 시장에 미치는 영향과 잠재적 추세를 분석해 보라고 했습니다.
매튜는 관세가 트럼프 대통령의 협상 코인 이며, 제조업 회복을 촉진하기 위한 것이지만, 근본적으로 문제를 해결할 수는 없고 단기적인 이익 창출 도구일 뿐이라고 생각합니다. 그는 세계 무역 데이터 분석을 통해 관세가 금융 시장에 미치는 직접적인 영향은 제한적이지만, 아시아 국가들 간의 마찰을 유발하고 "나비 효과"를 유발할 수 있다고 지적했습니다. 코인업계 에 미치는 영향은 불확실합니다. 그는 알파 기회가 부정적인 기대 속에 숨겨져 있을 수 있으며, 지속적인 투자 연구가 필요하다고 생각합니다.
코럴은 미-EU 무역 협상에 집중하며, 당초 7월 9일이었던 마감 시한이 8월 1일로 연장되었고, 협상에는 10% 기본 관세, 산업 면제, 디지털 서비스세 등의 차이가 있었다고 지적했습니다. 그녀는 시장이 트럼프 대통령의 정책 변화에 "무감각해졌고" 관세의 영향이 약화되었지만, MM (Market Making) 자금 흐름이 변동성을 유발할 수 있다고 생각합니다. 그녀는 큰 포지션 변동을 피하려면 7월 10일 연방준비제도(Fed) 회의 의사록을 주의 깊게 살펴볼 것을 제안했습니다.
산업 성숙도와 미래 전망
결국 지아 형제는 "가짜 빈곤층"을 억제하고 엘리트 투자와 금융 수요를 장려하기 위한 "빅 앤 뷰티플 액트(Big and Beautiful Act)"를 결합하는 것으로 결론을 내리며, 이 법안의 논란의 여지가 있는 본질과 머스크의 복잡한 태도를 강조했습니다. 그는 연준이 금리를 인하할 가능성이 낮다고 생각하며, 지난 불장(Bull market) 의 근본 원인은 단순한 금리 인하가 아니라 전염병 기간 동안 제공된 자금이라고 주장했습니다. 현재 시장은 5억~6억 명의 젊은이들이 장악하고 있으며, 그는 신입생들에게 업계를 제대로 이해할 것을 촉구했습니다. 그는 커뮤니티가 초기 프로젝트에 참여하고, 웹3의 흐름을 파악하며, 영웅적인 가사를 통해 청중이 미지의 도전 대면 격려할 것을 독려했습니다.
"트레이딩 스타 화요일"은 전문가 게스트들의 심층적인 공유를 통해 중국 웹3 커뮤니티에 시장 상황, 정책 및 거시 경제 동향에 대한 포괄적인 분석을 제공하고, 업계가 단순한 "거래" 산업에서 성숙한 산업으로 전환하는 과정을 조명합니다. 이 프로그램은 투자자들에게 투자 리서치 정신을 유지하고, 규정 준수 및 기회에 주의를 기울이며, 웹3의 새로운 물결을 함께 환영할 것을 촉구합니다.
