Matt Hougan과 Ryan Rasmussen, Bitwise 작성
AididiaoJP, Foresight News에서 편집
암호화폐 산업에서는 몇 가지 변화가 일어나고 있습니다.
토큰화가 도래했는데, 시장 가격은 언제 재조정될까요?
주식, 채권 및 기타 실제 자산을 기존 네트워크가 아닌 블록체인으로 옮기는 과정인 토큰화가 중요한 시점에 도달하고 있습니다.
지난달에만 다음과 같은 사건이 발생했습니다.
로빈후드와 크라켄이 토큰화된 주식 거래를 시작했습니다. 로빈후드는 이더 2 네트워크인 아비트럼(Arbitrum)을 기반으로 하는 반면, 크라켄의 xStocks 시스템은 솔라나(Solana)를 기반으로 합니다. 두 시스템 모두 현재 미국 외 투자자에게만 제한되어 있지만, 코인베이스는 미국 증권거래위원회(SEC)에 토큰화된 주식 거래를 위한 신청서를 제출하며 이를 중요한 전략이라고 밝혔습니다.
금융기관들이 주식 및 채권 거래를 위한 새로운 레이어 1 블록체인인 캔톤 네트워크(Canton Network)에 1억 3,500만 달러를 투자했습니다. 이번 투자는 시장 조성 기업인 DRW 캐피털(DRW Capital)과 채권 거래 센터인 트레이드웹 마켓츠(Tradeweb Markets)가 주도 융자, 시타델(Citadel), DTCC, 골드만삭스(Goldman Sachs)가 참여했습니다.
SEC 위원장인 폴 애킨스는 토큰화를 중요한 "혁신"이라 칭하며, SEC는 "시장에서 토큰화를 발전시키는 방법에 집중해야 한다"고 덧붙였고, "규제를 통한 집행의 시대는 끝났다"고 말했습니다.
그게 전부가 아닙니다.
라틴 아메리카 최대 규모의 암호화폐 거래소 중 하나가 XRP Ledger에서 2억 달러 상당의 실제 자산을 토큰화할 계획을 발표했습니다. Galaxy Digital은 토큰화된 주식이 NYSE 수익을 위협할 수 있다고 말했습니다. 또한, 체인상에서 토큰화된 실제 자산의 총액이 역대 신고점 기록했습니다.
분명 여기서 무언가가 움직이고 있습니다. 하지만 이더, 솔라나, XRP, 체인링크, 그리고 관련 자산의 가격에는 언제 영향을 미칠까요?
토큰화의 약속
저는 토큰화에 대해 항상 두 가지 생각을 가지고 있었습니다.
한편으로는 불가피해 보입니다. 주식 거래가 평일 오전 9시 30분에서 오후 4시 사이에만 이루어져야 한다는 것은 말이 되지 않습니다. 매주 금요일 오후 4시에 이메일이 꺼지고 다음 주 월요일 오전 9시 30분이 되어서야 다시 열린다고 상상해 보세요.
결제 속도가 얼마나 느린지는 말할 것도 없고요. 작년에 주식 결제가 T+2에서 T+1로 바뀌었다는 기사 헤드라인 기억하시나요?
1934년에 어떤 다른 산업에서 운영 속도를 축하했을까요?
불가피하다는 생각에도 불구하고, 저는 종종 서두를 수 없다고 생각합니다. 시장 구조는 천천히 변합니다. 장내 거래에서 전자 주식 거래로 전환하는 데 얼마나 오랜 시간이 걸렸는지 직접 경험해 본 사람에게 물어보세요.
하지만 최근 일련의 사건을 살펴보면 토큰화된 주식에 대한 이야기가 예상보다 빨리 기초 가격에 영향을 미칠 수 있다는 생각이 들기 시작했습니다.
지금 가격에 영향을 미칠 수 있는 이유
토큰화된 주식 시장은 매우 큽니다.
블랙록 CEO인 래리 핑크(아마도 자산 관리 분야에서 가장 중요한 인물일 듯)는 올해 주주들에게 보낸 편지에서 "모든 주식, 모든 채권, 모든 펀드, 심지어 모든 자산도 토큰화될 수 있습니다."라고 썼습니다.
분석해 보자.
주식 시장의 가치는 117조 달러입니다. 채권 시장의 가치는 140조 달러입니다. 즉, 토큰화 경쟁은 틈새 자산을 제외하고도 257조 달러 규모의 시장을 아우릅니다.
최근 스테이블코인 시장에 대한 관심이 높아지고 있으며, 많은 사람(미국 재무부 장관 스콧 베센트 포함)은 스테이블코인 시장이 2030년까지 약 2,500억 달러에서 2조 달러로 성장할 것으로 믿고 있습니다.
2조 달러는 엄청난 규모이며, 스테이블코인 성장에 투자하는 것은 실질적인 기회를 제공합니다. 하지만 토큰화에 비하면 2조 달러는 새 발의 피에 불과하며, 래리 핑크가 꿈꾸던 토큰화 시장의 1%에도 미치지 못합니다.
저는 대부분의 주식과 채권 거래가 온체인으로 전환되려면 10년 이상 걸릴 것이라고 생각합니다. 하지만 Robinhood나 Tradeweb 같은 주요 금융 회사들이 이제 전환 과정을 설명하기 시작하면서, 저는 이런 질문을 하지 않을 수 없습니다. 토큰화가 몇 년 안에 1~5%의 시장 침투율을 달성할 수 있을까요? 12개의 주요 시범 사업이 우리를 이 수준의 시장 침투율로 끌어올릴 수 있을까요? 가능해 보이며, 비트코인을 포함한 다른 어떤 암호화폐 애플리케이션이나 자산보다 수조 달러 더 많은 수익을 낼 수 있을 것입니다.
토큰화에 대한 이야기는 더욱 가속화될 것이며, Robinhood가 토큰화 거래를 출시한다면 Charles Schwab과 같은 회사들이 적극적으로 이를 연구하고 있을 것으로 예상됩니다. 올가을에는 새로운 소식이 쏟아질 것으로 예상됩니다.
토큰화의 증가에 투자하는 방법
토큰화의 성장에 투자하는 가장 직접적인 방법은 이더, 솔라나, XRP, 체인링크 등 최고의 레이어 1 블록체인과 인프라 프로젝트로 구성된 바구니를 매수하는 것입니다.
특히 이더 현재 토큰화 분야의 선두주자이며 시장 점유율 확보할 수 있는 유리한 위치에 있기 때문에 중앙화된 베팅을 주장할 수도 있지만, 제 생각에는 너무 제한적인 것 같습니다. 위의 발표를 살펴보세요. 많은 참여자들이 이 흐름에 편승하려 하고 있는데, 토큰화 추세에 너무 일찍 베팅하고 잘못된 자산을 선택하는 것은 바람직하지 않습니다.
또한 Robinhood, Coinbase, Circle 등 토큰화의 혜택을 볼 수 있는 주식 그룹으로 핵심 블록체인 자산을 보완할 수도 있습니다.
래리 핑크의 말이 맞다면 토큰화 시장은 향후 몇 년 안에 4,000배 이상 성장할 수 있습니다. 이 기회를 놓치지 마세요.
