비트코인은 9일 장중 112,100 달러까지 상승했습니다. 새로운 최고가를 환영하는 순간, 분석가들은 "언제든 95,000 달러로 하락할 수 있다"고 경고했습니다. 거시적 관점에서 보면, 세 가지 압박 요인이 고조되고 있습니다: 미국의 채무 폭증, 부동산 시장 수요 감소, 그리고 연방준비제도의 정책 및 인사 변수로 인해 위험 자산은 피할 수 없는 상황입니다.
부동산이 큰 재앙을 초래
미국의 신규 주택 재고가 10개월 만에 최고 수준에 근접했습니다. Ivory Hill Wealth의 창립자 Kurt S. Altrichter는 이를 경기 침체 전 흔히 볼 수 있는 현상이라고 보고 있습니다. 2025년 5월 주택 판매량은 전년 대비 0.7% 감소하여 2009년 이후 최저 수준을 기록했습니다. 부동산 시장의 냉각은 중산층의 소비와 고용을 압박할 것이며, 그 부정적 영향은 결국 위험 자산으로 전이될 것입니다.
주택 공급 과잉과 경제 침체를 연결하는 이러한 역사적 패턴이 성립된다면, 비트코인과 같은 위험 자산에 단기간에 압박을 줄 수 있습니다.
비트코인이 단기적으로 조정을 받는다면, 약 95,000~96,000 달러 수준의 바닥으로 돌아갈 수 있습니다.
채무 고벽 아래의 비트코인 전망
같은 날, 미국 연방 채무는 하루에 3,670억 달러나 급증하여 총액이 36.6조 달러에 달했습니다. 이는 트럼프가 채무 한도를 완화하는 '원 빅 뷰티풀 빌'에 서명했기 때문입니다. 자금은 단기 국채로 몰렸고, 위험 자산은 외면받았습니다. Strike의 CEO Jack Mallers는 직접적으로 말했습니다:
「재무부는 결국 화폐 기반을 확장(QE)할 수밖에 없으며, 미 달러의 가치 하락이 비트코인의 장기 강세를 뒷받침할 것이다.」
흥미롭게도 Mallers가 이 말을 한 직후 비트코인은 새로운 역사적 최고점에 도달했습니다. 이는 이러한 관점이 시장에 의해 빠르게 '반영'되었음을 의미하며, 비트코인의 장기 상승 요인이 이미 반영되었을 가능성을 시사합니다. 투자자들은 단기적인 거시경제적 조정에 대비해야 할 수 있습니다.
Fed 변수가 좌우하는 유동성
일부 시장 참여자들은 최근 연방준비제도의 움직임에 주목하고 있습니다. 이는 현재 시장의 가장 큰 변수일 수 있기 때문입니다. 연방준비제도 금리는 4.25%–4.50%를 유지하고 있으며, 시장은 2025년 하반기에 두 차례 금리 인하를 예상하고 있습니다. 금리가 장기간 높은 수준을 유지한다면 유동성 축소가 비트코인을 억제할 것입니다. 반대로, 조기 완화 정책은 자금 유입을 촉발할 수 있습니다. 트럼프가 파월 의장 교체를 고려한다는 소문은 전망을 더욱 불투명하게 만듭니다. 현재 비트코인은 S&P 500과 0.68의 상관관계, 미 달러와는 -0.29의 상관관계를 보이며 유동성이 여전히 핵심임을 보여줍니다.
미국의 채무, 부동산 시장의 한파, 금리 동향이 얽혀 비트코인은 112,000달러와 95,000달러 사이에서 움직일 것으로 예상됩니다. 투자자들에게 가장 필요한 것은 포지션 예측이 아니라 리스크 관리입니다: 레버리지 통제, 충분한 현금 확보, 로스 컷 설정. 95,000달러 회귀 테스트가 현실화된다면, 규율 있는 포지션 관리가 재진입을 위한 코인을 보존할 수 있습니다.
