원문 작성자: The Kobeissi Letter（@KobeissiLetter）
번역 | 오데일리사(Odaily)（@OdailyChina）
번역가 | 이단（@ethanzhang_web3）
편집자 주: 이는 또 다른 불장의 재현이 아니라, 재정 적자의 홍수, 미 달러 가치 하락, 금융 질서의 재구성 속에서 터져 나온 비트코인(BTC) "위기 상황"이다. 금 가격과 비트코인(BTC)이 동시에 급등하고, 월가 ETF 자금이 몰리며, 심지어 "보수적" 펀드조차 망설이지 않을 때, 우리는 시장이 전례 없는 새로운 주기에 진입했음을 인정하지 않을 수 없다. 비트코인은 왜 "비정상적" 거시경제 배경 속에서 승자가 되었는가? 이번 상승은 거품인지, 안전자산 추구인지, 아니면 권력의 재평가인지? 오데일리사(Odaily)가 자본이 진정으로 베팅하는 방향을 밝혀보겠다.
원문 다음과 같음
현재의 시장 상황은 "정상" 상태가 아니다.비트코인(BTC) 상승세는 미칠 듯하며, 현재 가파른 직선 궤적을 따라 계속 급등하고 있다.금리는 지속적으로 상승하고, 미 달러는 6개월 만에 11% 가치가 하락했으며, 암호화폐 시장 총 시총은 단 3개월 만에 1조 달러가 폭증했다.
도대체 무슨 일이 일어난 것인가? 답은 명확하다: 비트코인(BTC)이 "위기 모드"에 진입했다.
현재 비트코인(BTC)의 모멘텀은 너무나 강력해서 하루에도 여러 번 신고가를 경신하고 있다. 7월 3일 미국 하원이 트럼프 대통령의 '대규모 및 아름다운 법안'을 통과시킨 이후 비트코인(BTC) 가격은 15,000달러나 폭등했다.금이 경고를 주지 않는다면, 비트코인(BTC)의 광란은 충분히 경종을 울릴 것이다.
이보다 더 명확한 신호가 있을까? 연초부터 현재까지 비트코인(BTC)과 미 달러 지수($DXY)의 움직임을 보면,두 곳에서 명백한괴리점이 발생했다:
4월 9일(90일 관세 유예 기간 종료 후)
7월 1일('대규모 및 아름다운 법안' 통과 시)
모든 것이 이미 명백하다.
7월에 들어, 시장에 나온 데이터에 따르면 미국은 2025년 5월 단 한 달 동안 3,160억 달러의 재정 적자를 기록했다.이는 역대 세 번째로 높은 월간 적자 수준이다. 처음에는 머스크가 지출 법안에 반대하여 시장이 기대를 품었다.
하지만 이 희망은 7월 초에 빠르게 사라졌다.
당시 비트코인(BTC)의 상승은 무역 협정에 대한 시장의 기대로 보였다.하지만 사실 증명되었듯이,무역 협정 발표 여부와 상관없이 시장 결과는 놀랍도록 일관되었다: 채권 수익률 상승, 비트코인(BTC) 폭등, 미 달러 하락, 금 상승.
이는 결코 "정상적인" 시장 상황이 아니다. 우리는 이미 이 추세를 미리 예측하고 포착했다:우리는 80,000달러, 90,000달러, 100,000달러 조정에서 과감히 매수했고, 정확하게 목표 가격 115,000달러를 예측했다.
지난 금요일, 우리는 목표를 120,000달러 이상으로 추가 상향 조정했다 - 이 가격대는 방금 도달했다.
이는 금과 비트코인(BTC)에게 분명 이중 추진력(이중 호재)이다.
연초부터 현재까지, 비트코인(BTC) 기준으로 S&P 500 지수는 15% 하락했다. 2012년까지 거슬러 올라가면, 비트코인(BTC) 기준 S&P 500 지수는 놀랍게도 99.98% 폭락했다.현재 상황은:비트코인(BTC) 가치는 급등하고, 미 달러 가치는 축소되고 있다.
다시 한번 강조하건대, 미국 재정 적자를 면밀히 주목하라.
더욱 중요한 것은, 기관 자금이 이번 비트코인(BTC) 랠리를 추격하기 위해 달려들고 있는 것 같다.
비트코인(BTC) ETF IBIT의 자산 관리 규모(AUM)는 350일도 되지 않아 기록적인 760억 달러로 급등했다. 비교해보면, 세계 최대 금 ETF GLD는 같은 규모에 도달하는 데 15년 이상이 걸렸다.
우리가 기관 투자자들과의 심층 대화에서 주목한 것은 반복적으로 나타나는 합의다: 광범위하게 말해, 가족 사무실, 헤지 펀드 등 기관 자본은 이제 더 이상 비트코인(BTC)을 무시할 수 없다.심지어 "보수적" 펀드조차도 자산 관리 규모(AUM)의약 1%를 비트코인(BTC)에 배분하는 것을 고려하고 있다..
설명하자면, 우리가 비트코인(BTC)이 "위기 모드"에 진입했다고 말한 것은 다른 자산을 공격하기 위함이 아니다. 사실, 더 많은 적자 지출의 단기 "부양" 효과는 "호재"이며,위험 자산은 단기적으로 계속 상승할 수 있다..
물론, 그 장기적 부정적 영향은 무시할 수 없다.
아이러니하게도, 적자 문제를 해결하면 미국의 여러 어려움이 모두 해결될 것이다.이는 금리를 낮추고, 인플레이션을 억제하며, 미 달러를 부양할 수 있다.하지만 비트코인(BTC)은 "속속들이" 알고 있다: 이는 거의 불가능한 일이다 - 지출 법안 통과 후 상승세를 보면 알 수 있다.
경제 구도의 변화는 바로 투자자들의 기회가 되는 곳이다. 시장이 이 지속되는 적자 지출 위기를 점진적으로 소화함에 따라, 자본은 대규모 순환을 진행하고 있으며, 자산 가격도 그에 따라 심하게 변동하고 있다.
마지막으로, 흥미로운 점은 ZeroHedge의 보도에 따르면, 이더리움(ETH)의 레버리지 공매도 포지션이 현재 역사적 최고 수준에 있다.이는 우리가2025년 4월 시장 바닥 직전에 관찰한 상황과 정확히 일치한다.
대규모 암호화폐 시장 공매도 압박이 곧 막을 열 것인가? 사건이 아마도 지금 무르익고 있을 것이다......
