스테이블코인 채택이 유럽 전역에서 빠르게 성장하고 있으며, 현재 미국을 긴밀히 따라가고 있습니다. 그러나 원하는 유형의 채택을 경험하고 있지는 않습니다. 오늘날 이 지역의 사람들은 주로 유로화 기반 스테이블코인 대신 미국 달러 기반 스테이블코인을 선택하고 있습니다.
결과적으로, 현재 지배적인 스테이블코인은 유럽의 통화 주권에 위험을 초래합니다. 비인크립토(BeInCrypto)와의 인터뷰에서 독일 최초의 유로화 기반 스테이블코인 발행사인 올유니티의 CEO 알렉산더 헵트너는 유로화 기반 스테이블코인에 대한 수요 증가가 디지털 금융에서 유로화의 역할 하락을 피하는 데 도움이 될 수 있다고 설명했습니다.
유럽의 스테이블코인 역설
스테이블코인 사용은 유럽연합 전역에서 빠르게 증가하고 있지만, 이 지역에 가장 유리한 유형의 채택은 아닙니다.
크립토 랭크의 최근 데이터에 따르면, 북미 스테이블코인 거래는 2024년부터 2025년까지 거의 42% 급증했습니다. EU의 점유율은 34%였지만, 이는 바로 전년도의 16%에서 크게 증가한 수치입니다.
이러한 증가에도 불구하고 전체 스테이블코인 공급의 99.8%는 여전히 미국 달러 기반입니다. 미국 달러 기반 스테이블코인의 특정 확산은 유럽 지도자들에게 우려를 불러일으키고 있으며, 특히 가장 강력한 법정화폐를 유지하고자 하는 국가들의 시기에 더욱 그렇습니다.
유럽의 스테이블코인 선호도 변화에서 MiCA의 역할
글로벌 경제에서 미국 달러의 지배력은 전 세계 사용자들에게 기본 자산이 되었으며, 유로화, 파운드, 엔화와 같은 다른 통화와의 경쟁을 심화시켰습니다.
작년 12월 암호자산 시장 규제 프레임워크(MiCA)가 도입되기 전에는 유럽 사용자들이 유로화 기반 스테이블코인을 채택할 동기가 거의 없었습니다. 달러의 확립된 역할에 의해 주도된 미국 달러 기반 스테이블코인의 광범위한 사용은 사용자들에게 안정성과 유동성을 제공했습니다.
이러한 상황에서 이를 사용한다는 것은 미국 규제 시스템에 의존한다는 의미이며, 이는 유로화의 국제적 위상을 위협하고 미국 정책 입안에 더욱 취약하게 만듭니다.
"현재 미국 행정부는 GENIUS 법안이 통과되었음에도 불구하고 미국 통화 시스템과 디지털 경제의 규제 프레임워크에 불확실성의 위험을 초래하고 있으며... 광범위한 사용은 EU 이익에 대해 악용될 수 있는 부정적 의존성을 형성할 수 있습니다," 헵트너는 비인크립토에 말했습니다.
그러나 이제 MiCA가 시행됨에 따라 유럽 지역이 미국 달러 기반 자산에 대한 더욱 구조화되고 규제된 대안을 만들면서 유럽 사용자들이 유로화 기반 스테이블코인으로 전환할 더 명확한 동기가 생겼습니다.
유로화 기반 스테이블코인의 약속은 무엇인가?
유로화 기반 스테이블코인은 유럽 사용자들이 미국 달러에 의존하지 않고 디지털 방식으로 거래할 수 있는 중요한 대안을 제공합니다.
또한 국경 간 거래를 위한 브리지 통화로서 필수적인 서비스를 제공합니다. 기업과 개인은 더욱 원활한 국제 거래를 수행하면서 외화 위험에 대한 노출을 줄일 수 있습니다.
"이는 유럽 사용자들을 규제적 불확실성에 노출시키지 않고 동시에 코인 사용에 필요한 유럽 내 디지털 정체성을 보호할 것입니다," 헵트너가 추가했습니다.
MiCA가 더 일관된 규칙을 가져왔음에도 불구하고, 유럽연합은 여전히 통화 관리에 대한 단일 접근 방식을 확립하는 데 어려움을 겪고 있으며, 이를 모두 감독하는 중앙 금융 기관이 없습니다.
"가장 큰 도전은 우리가 MiCAR와 통합된 규제 프레임워크를 가지고 있음에도 불구하고, 스테이블코인의 광범위한 채택을 추진하는 면에서 미국과 비교할 만한 통합된 유럽 통화 정책을 본질적으로 가지고 있지 않다는 것입니다," 헵트너가 말했습니다.
그러나 많은 사례에서 볼 수 있듯이, 암호화폐 채택 성장은 전통적인 금융 기관들이 이러한 변화에 위협을 느끼는 것과 동반됩니다.
전통적인 참여자들: 변화에 저항할 것인가 아니면 기회를 잡을 것인가?
기존 금융 기관들은 새로운 기술이나 시스템을 채택하는 데 일반적으로 신중한 태도를 보이며, 특히 수십 년간 전통적인 금융 인프라를 개발하고 정교화해왔기 때문입니다.
유로화 기반 스테이블코인의 통합은 이러한 기관들이 익숙한 레거시 은행 관행과 법정화폐 시스템에서의 변화를 의미합니다. 이해 부족이나 통제력 상실에 대한 두려움은 금융 기관들이 이러한 변화에 저항하게 만들 수 있습니다.
헵트너에 따르면, 기관들이 직면할 수 있는 가장 큰 위험은 아무것도 하지 않는 것입니다.
"구식 체제의 채택에 대한 두려움이 가장 큰 위험이며, 디지털화의 위험에 대처하는 대신 거부가 궁극적으로 비유럽 솔루션에 대한 완전한 의존으로 이어질 수 있습니다," 그가 말했습니다.
사실 유로화 기반 스테이블코인은 EU 국가 통화의 정부 지원 디지털 버전인 디지털 유로를 보완할 수 있습니다.
공식 디지털 유로는 보안, 안정성, 규제 감독을 보장하는 반면, 민간 스테이블코인은 더 큰 유연성, 프로그래밍 가능성, 스마트 계약 및 탈중앙화 금융과 같은 혁신적 기능에 대한 접근성을 제공할 것입니다.
이 시나리오에서 이 두 형태의 디지털 통화는 직접적인 경쟁자가 아니라 오히려 유럽의 디지털 경제에서 상호 보완적인 역할을 할 것입니다. 함께 사용자와 기업에 더 넓은 범위의 옵션을 제공할 수 있습니다.
의존도 감소 및 영향력 강화
현재 미국 달러 기반 스테이블코인이 유럽을 지배하고 있지만, MiCA 규제 시행으로 유로화 기반 스테이블코인이 두각을 나타낼 수 있는 기회가 열렸습니다. 채택이 증가함에 따라 이러한 스테이블코인은 유럽의 미국 달러 의존도를 줄이고 브리지 통화 역할을 할 수 있습니다.
앞으로 디지털 유로와 함께 유로화 기반 스테이블코인을 통합하면 유럽의 금융 주권을 강화하고, 경쟁력을 높이며, 외부 통화에 대한 의존도를 감소시킬 수 있습니다.
