비트코인이 12만 달러를 돌파하고 이더 3,600달러로 복귀하면서, 알트코인 시즌의 귀환에 대한 시장 논의가 점차 뜨거워지고 있습니다.
모방 시즌이 정말로 올지는 아직 불확실하지만, 새로운 자본 유입 주기가 시작된다면 어떤 투자 기회에 주목해야 할까?
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과거 개인 투자자 와 투기 정서 주도했던 "급성장"과는 달리, 기관 펀드의 참여는 시장 가격 결정력의 지배력을 변화시킬 것입니다. 기관 펀드는 규모가 더 크고, 투자 논리가 더 엄격하며, 규정 준수와 펀더멘털에 더 많은 관심을 기울이고, 시장에서 더 강력한 영향력을 행사합니다. 이는 앞으로 대규모 기관 펀드를 유치할 수 있는 지역이 시장의 이슈 될 가능성이 높다는 것을 의미합니다.
어떤 코인이 기관에서 선호되나요?
비트코인과 이더 의 추세를 고려할 때, 기업 대차대조표에 포함된 토큰들이 이번 "알트코인 시즌"에서 중요한 투자 대상이 될 가능성이 더 높습니다. 현재 상장 기업들은 BNB, SOL, TRX, HYPE 등 일부 주요 알트코인을 자산 보유량에 포함하고 있습니다.
BNB: 바이낸스 생태계의 핵심인 BNB는 세계 최대 거래소 의 지원을 받아 강력한 현금 흐름을 지원합니다. 바이낸스는 최근 미국 규제 당국과의 합의를 발표하며 규정 준수를 더욱 공고히 했습니다.
SOL: 솔라나는 고성능 블록체인으로 유명하며, 밈(Meme) 거래에서 매우 강력한 장점과 비교적 완전한 생태계를 갖추고 있습니다. 2024년 솔라나 재단은 여러 전통 금융 기관과 협력하여 실물 자산(RWA)의 토큰화를 모색했으며, 이는 기관 투자자들의 관심을 끌었습니다. 최근 Letsbonk.fun의 성장은 솔라나의 거래량을 급증시켜 생태계 활동이 지속적으로 증가하고 있음을 보여줍니다. SOL 현물 스테이킹 ETF가 승인되었으며, 이는 현물 SOL ETF 출시에 대한 참고 자료가 될 수 있지만, 구체적인 진행 상황은 시장 및 규제 동향을 지켜봐야 합니다.
TRX: TRON은 낮은 비용과 높은 처리량으로 대량 스테이블코인 거래를 유치했으며, USDT는 TRON 온체인 의 50% 이상을 점유비율. 2025년 초, TRON은 홍콩 핀테크 기업과 파트너십을 맺고 규정을 준수하는 스테이블코인 애플리케이션을 개발하기로 발표했습니다. 나스닥 상장 SRM 엔터테인먼트(약칭 SRM)와의 파트너십을 통해 TRON은 역합병을 성사시키고 상장 하여 미국 주류 자본 시장에 진출했습니다.
HYPE: 여러 시장 주기를 거친 위 세 자산과는 달리, HYPE는 신흥 퍼블릭 체인 토큰으로서 파생상품 거래량의 지속적인 증가로 온 온체인 계약 부문에서 왕좌를 차지했습니다. HYPE는 초기 단계에서 "현금 흐름 역량"을 입증할 수 있는 몇 안 되는 신규 프로젝트 중 하나입니다. 더 자세한 데이터는 아래 DeFi 섹션에서 제공될 예정입니다.
ETF 후보 트랙: 기관이 투자할 수 있는 알트코인은 무엇인가?
잠재적인 ETF 후보 통화로는 SOL, XRP, LTC, DOGE, ADA, DOT, HBAR, AXL, APT 등이 있습니다.
이러한 통화 대부분은 시총 퍼블릭 체인 토큰입니다. 일부 통화의 기능은 거래 매체나 계산 단위(UOA)로 제한되어 과거 시장의 관심에서 점차 사라졌지만, 2024년 말부터 ETF 관련 혜택으로 인해 기관과 시장의 관심을 다시 얻고 있습니다.
앞으로 전통적인 현물 SOL ETF가 승인된다면 시장 매력도가 더욱 높아질 수 있습니다. XRP도 비슷한 상황에 직면해 있습니다. 현재 뉴욕증권거래소는 ProShares Ultra의 선물 기반 XRP ETF를 승인했으며, Ripple Labs와 미국 SEC 간의 5년간의 규제 분쟁이 마무리될 것으로 보입니다. SEC가 올해 XRP 현물 ETF를 승인할 가능성은 매우 높습니다. XRP 자체의 가격 추세를 보면, 여러 차례의 시장 콜백에서도 항상 회복세를 유지해 왔습니다. 강세는 항상 강세를 유지하며, 이는 코인업계 에서도 잘 입증될 수 있습니다.
승인 가능성이 더 높은 다른 통화로는 LTC와 HBAR이 있으며, 두 통화 모두 증권으로 태그 않고 명확한 규정 준수 특성이 있습니다. HBAR은 또한 여러 차례의 시장 충격에도 불구하고 하락세를 잘 견뎌냈습니다.
RWA 트랙
체인링크의 탈중앙화 오라클 은 여러 RWA 프로젝트의 핵심 인프라입니다. 2024년 체인링크는 골드만삭스, 모건스탠리, 웰스파고 등 여러 금융 기관과 협력하여 토큰화된 채권 및 부동산 자산에 대한 데이터 및 결제 지원을 제공했습니다.
RWA는 기관의 투자 선호도를 자연스럽게 충족하며, 현실적인 수익과 규정 준수 기대치를 결합한 "브릿지 트랙"입니다. 하지만 규모를 형성하고 토큰을 발행한 프로토콜은 온도(ONDO)와 센트리퓨지(CFG)뿐입니다. 또한, RWA 트랙의 핵심 기술인 체인링크(LINK)도 주목할 만합니다.
DeFi 트랙
이더 생태계가 계속해서 활성화됨에 따라, 이더리움 기반 DeFi 프로젝트들은 자본 파급 효과의 수혜를 가장 많이 입을 것으로 예상됩니다. 대출 부문의 선두주자인 AAVE와 DEX 부문의 선두주자인 UNI는 성숙한 생태계적 지위와 안정적인 수익 모델을 바탕으로 펀드의 선호도가 높아질 수 있습니다. 자산 보유 부문에서 앞서 언급된 신흥 잠재력 프로젝트인 HYPE는 파생상품 거래 분야에서의 빠른 성장세로 투자 매력을 입증했습니다.
스테이블코인 트랙
암호화폐의 실질적인 도입을 위한 다음 물결은 스테이블코인과 결제 부문에서 시작될 수 있습니다. Genius Act(스테이블코인 규제법)의 도입으로 스테이블코인에 대한 규제 프레임 더욱 명확해지고 있습니다.
스테이블코인 트랙은 일반적으로 RWA 및 DeFi 트랙과 시너지 효과를 발휘합니다. DeFi 트랙은 자본 유출과 프로토콜 예치금의 가치 하락을 겪은 반면, RWA와 CDP(담보 채무 포지션)는 TVL(총자산잔액)이 크게 증가했습니다.
스테이블코인 시장에서는 USDT와 USDC와 같은 중앙집중형 스테이블코인이 USD 보유고를 기반으로 하고 다양한 적용 시나리오를 제공하기 때문에 주도권을 잡고 있습니다. 이러한 스테이블코인에 투자하려면 DAI를 기반으로 하는 MKR이나 USDe를 기반으로 하는 ENA와 같은 탈중앙화 스테이블코인의 거버넌스 토큰만 선택할 수 있습니다.
스카이(구 메이커다오)는 탈중앙화 스테이블코인 분야의 선두주자입니다. 토큰화된 미국국채 에 투자함으로써 건전한 재무 상태를 유지하고 있으며, 탄탄한 펀더멘털을 보여주고 있습니다. 현재 스카이는 브랜드 이미지 개선을 통해 자체적인 생태적 스토리를 구축하고자 노력하고 있습니다.
탄탄한 기본을 갖추고, 명확한 스토리를 전달하며, 기관이 인수할 수 있는 코인만이 다음 주기에서 가치 재구축의 안개를 뚫고 진정한 승자가 될 수 있을 것입니다.
