다음 내용은 JuCoin Labs 연구원에서 발표했습니다: 최근 트럼프 가문이 배서한 암호화폐 프로젝트 World Liberty Financial(WLFI)이 암호화폐 시장의 주목을 받고 있습니다. 출시 이후 WLFI 토큰은 "정치적 오라"로 많은 관심을 끌었지만, 동시에 대규모 자본 운용과 무시할 수 없는 정책 리스크를 동반하고 있습니다. 현재 WLFI 토큰은 아직 공식적으로 출시되지 않았습니다. 7월 16일, 커뮤니티는 99.94%의 높은 지지율로 "토큰 유통" 제안을 통과시켰으며, 이는 WLFI가 단순히 거버넌스 속성의 지분 토큰에서 자유롭게 거래할 수 있는 자산으로 공식 전환됨을 의미합니다. 그 배후의 자금 구조, 생태계 구축, 그리고 USD1 스테이블코인의 안정성이 해당 프로젝트의 리스크와 투자 가치를 평가하는 핵심 요인이 되고 있습니다.
[이하 번역 생략]- USD1 온체인 유통 데이터:
- 총 유통량: 약 22억 달러.
- 바이낸스 체인 점유비율: 97.9%(약 21.54억 달러).
- 이더리움(ETH) 점유비율: 약 4,800만 달러.
- 트론(TRON) 점유비율: 미미하여 거의 무시할 수 있음.
- 보관 집중도: USD1 자산의 92.88%가 바이낸스의 두 보관 주소에 집중되어 있으며, 그중 19억 달러가 바이낸스 메인 주소(0xF977814e90dA44bFA03b6295A0616a897441aceC)에 락업되어 있음.
- 온체인 주소 데이터:
- 바이낸스 체인 상 보유 주소 수 21.59만 개.
- 이더리움(ETH) 보유 주소 6.4만 개.
- 트론(TRON)은 단 466개 주소.
- 업무 특징:
- 성장 모델: "자금 통로형" 이벤트(예: MGX의 바이낸스 지분 투자 등)에 의존하여 성장하며, 자연스러운 거래 수요나 DeFi 시나리오 애플리케이션에 의해 추진되지 않음.
- 중앙화 현저: 현재 바이낸스가 USD1 유통 자산의 97.9%를 실제로 통제하고 있으며, 온체인에서 다양한 보유 구조가 부족하고 탈중앙화 생태계가 아직 형성되지 않음.
6. 요약
World Liberty Financial의 핵심 경쟁력은 기술 혁신이나 제품 차별화가 아니라, 트럼프 가문의 정치적 배서와 그들이 장악한 자본 통로 자원에 있음. 주력 제품 USD1은 특정 자금 협력 모델을 통해 빠르게 규모를 확대했지만, 본질적으로는 여전히 중앙화된 자금 관리형 스테이블코인이며, 탈중앙화 금융 속성은 매우 약함.
동시에, 거버넌스 토큰 WLFI와 실제 업무 간에 직접적인 연결 관계가 부족하여 프로젝트 리스크의 중요한 잠재적 위험이 됨. 트럼프 가문이 브랜드 배서를 중단하거나 이익 이전이 발생하면 WLFI 생태계는 빠르게 핵심 지원과 시장 관심을 잃을 수 있음.
WLFI의 성장 경로는 가족의 정치적 자본, 중앙화 플랫폼 협력, 중동 자금의 수혈식 추진에 의존하며, 전체적으로 뚜렷한 "정책 금융" 특성을 보임. 그 운영 논리는 개방형 암호화 금융 생태계보다는 폐쇄형 자본 실험에 더 가까움. 단기적으로 WLFI는 화제성을 통해 일정 수준의 시장 관심을 확보할 수 있지만, 중장기적 관점에서 보면 프로젝트의 거버넌스 구조 리스크, 토큰과 업무의 괴리, 고도로 중앙화된 자금 구조는 지속 가능한 발전 과정에서 피할 수 없는 구조적 도전이 될 수 있음!
