체인피드 가이드:
스테이블코인과 SWIFT의 미래는 융합에서 경쟁으로 나아가는 동적인 게임입니다. 단기적인 협력은 양측의 이익을 최대화하는 실용적인 조치이지만, 이는 스테이블코인 거대 기업들이 더 큰 장기 경쟁을 위한 충분한 힘을 축적하는 계기가 됩니다.
기사 출처:
https://x.com/losingle/status/1947519358923911379
기사 작성자:
losingle
관점:
losingle: 현재 글로벌 국경 간 지불 시스템은 SWIFT와 대리 은행으로 구성된 연합에 의해 철저히 지배되고 있습니다. 그 비즈니스 모델은 본질적으로 비효율성과 마찰에 의존합니다 - 높은 수수료, 환율 차이, 불투명한 결제 프로세스 및 운송 중인 자금의 이자 수입이 은행의 막대한 이익의 원천을 구성합니다. 따라서 스테이블코인과 같은 비용이 매우 낮고 실시간으로 운영되는 기술 시스템에 대해 전통적인 기관들은 본능적으로 저항하거나 심지어 차단하려 합니다. 기술 물결에 직면해서도 그들은 방어적 혁신을 선호하며, 예를 들어 SWIFT의 GPI, 모건 스탠리의 JPM Coin은 본질적으로 폐쇄된 정원 내에서 혁신을 통제하는 것이지 탈중앙화 네트워크를 진정으로 개방하고 수용하는 것이 아닙니다. 또한 전통 금융이 오랫동안 축적해 온 신뢰 메커니즘과 자금세탁 방지 시스템은 매우 높은 진입 장벽을 형성하여 어떤 새로운 참여자도 그 기반을 흔들기 어렵게 만듭니다. 동시에 스테이블코인은 미국에서 발급된 준비 증명서를 가지고 있지만 글로벌 시장에서 규제의 파편화와 "마지막 1km" 구현의 어려움에 직면해 있습니다. 예를 들어, 다른 국가에서 비즈니스를 수행하려면 EU의 MiCA, 일본 금융청 등 다양한 규제 시스템에 대응해야 합니다. 또한 스테이블코인의 법정화폐 교환을 위한 현지 입출금 채널은 각국 은행에 의해 엄격히 통제되어 대중 지불 시나리오에 진입하는 것을 방해합니다. 전통 금융 인프라에 직접적으로 도전할 수 없는 단기적 배경에서 SWIFT에 합류하는 것이 스테이블코인 발행사의 최적 전략이 됩니다. 서클(Circle)을 예로 들면, USDC를 SWIFT 표준 메시지(ISO 20022 등)에 통합함으로써 전 세계 11,000개 이상의 금융 기관을 포함한 광범위한 유통 네트워크와 전통 금융 시스템의 최고 수준의 신뢰 보증을 한 번에 얻었습니다. 이 협력 모델은 USDC의 "마지막 1km" 교환 문제를 해결할 뿐만 아니라 은행의 암호화폐 자산에 대한 기술 및 규정 의문을 효과적으로 피할 수 있습니다. SWIFT 자체도 이로부터 이익을 얻어 스테이블코인 등 새로운 유형의 자산을 도입함으로써 서비스 능력을 강화하고 블록체인의 경쟁 압력을 완화합니다. 이 단계에서 양측은 공생 관계입니다: SWIFT는 궤도를 제공하고 스테이블코인은 활력을 주입합니다. 서클 등의 플레이어들은 장기 비전 - SWIFT 대체를 포기하지 않았습니다. 첫 단계의 협력을 통해 고객, 평판, 자금을 축적한 후 다음 단계에서는 자체 원시 크로스체인 프로토콜 CPN을 구축하여 높은 프로그래밍 능력, 높은 실시간성, 낮은 비용의 장점을 보여줄 것입니다. 궁극적으로 목표는 시장을 SWIFT 채널을 통해 USDC를 호출하는 것에서 공개 체인에서 직접 독립적인 금융 논리를 실행하는 것으로 전환하여 통제권과 시장 인력의 이동을 실현하는 것입니다. 서클의 전략은 SWIFT를 즉각적으로 전복하는 것이 아니라 단계적으로 안정적으로 추진하는 것입니다: 첫 번째 단계에서는 SWIFT와 협력하여 깊이 통합하고 생태계에서 가장 강력한 플러그인이 되어 USDC를 ISO 20022와 호환되는 방식으로 기존 은행 시스템에 통합합니다. 이는 서클에게 생존 공간을 제공할 뿐만 아니라 전통 금융 자원을 우회하여 획득할 수 있게 합니다. 두 번째 단계에서는 전통 은행 시나리오에 계속 서비스하면서 자체 CPN 프로토콜을 추진하여 SWIFT가 충족시킬 수 없는 고빈도, 소액, 자동화된 지불 등의 시나리오에 대해 원시 네트워크의 고유한 장점을 발휘합니다. 차별화된 포지셔닝을 통해 시장이 점진적으로 인식하게 됩니다: 전통적인 시나리오에는 SWIFT를, 혁신적인 시나리오에는 CPN에 접속해야 한다는 것을. 세 번째 단계에서는 CPN 네트워크의 개발자 생태계가 번성하고, 사용자 경험이 최적화되며, RWA 등 고급 금융 애플리케이션이 구현된 후 시장 인력이 자연스럽게 다리에서 플랫폼으로 이동할 것입니다. 이때 SWIFT 채널은 여전히 존재하지만 더 이상 핵심적이지 않을 것입니다. 이 플러그인에서 플랫폼으로의 진화 경로는 단기적인 규정 리스크를 완화할 뿐만 아니라 장기적으로 중개인 없는, 프로그래밍 가능한 새로운 세대의 국경 간 결제 네트워크를 구축하기 위한 기반을 마련합니다. 궁극적으로 서클이 희망하는 것은 이러한 방식으로 글로벌 금융 표준 권력을 재구성하여 임베디드된 자에서 정의하는 자로 변모하는 것입니다.
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