제목: 서클(Circle) 수석 전략 책임자와의 대화: 'GENIUS 법안' 통과 후, 은행과 비은행 기관 간 경쟁이 이제 막 시작됩니다
정리 및 번역: 테크 플로우 (techflowpost)
게스트: 단테 디스파르테, 서클(Circle) 수석 전략 책임자 및 글로벌 정책 및 운영 책임자
진행자: 로라 신
팟캐스트 출처: 언체인드
원제: GENIUS 법안 통과로 암호화폐가 은행과 경쟁할 수 있을까?
방송 날짜: 2025년 7월 19일
주요 요점
수년간의 적대적 태도 후, 미국은 마침내 암호화 산업에 관한 최초의 연방법을 통과시켰습니다.
양당의 지지를 받은 스테이블코인 법안인 'GENIUS 법안'은 국회의 최후의 대치 끝에 트럼프 대통령의 서명으로 법률이 되었습니다. 이 법안이 "확정된 것"으로 여겨졌지만, 이번 주 그 통과 과정은 격동적이었습니다. 민주당은 트럼프와 암호화폐의 연관성에 이의를 제기했고, 자유 핵심 그룹(Freedom Caucus)은 중앙은행 디지털화폐(CBDC) 조항에 대해 갑작스러운 반발을 일으켰습니다.
이제 법안이 통과되었는데, 과연 어떤 영향을 미칠까요? 누가 이익을 보거나 손해를 볼까요?
이번 에피소드에서 이 입법의 핵심 인물 중 한 명인 서클의 수석 전략 책임자 단테 디스파르테는 다음 내용을 설명합니다:
이 법안이 정치적 긴장 속에서 어떻게 양당의 지지를 얻었는지
왜 은행들이 스테이블코인 발행 전에 신중히 고려할 것인지
왜 서클이 국가 신탁 은행 라이선스를 신청하고 있는지
또한, 이 프로그램은 이자가 붙은 스테이블코인을 둘러싼 논쟁, 이 법안이 더 넓은 금융 규제 체계에 어떻게 적용되는지, 그리고 미국 소비자와 미국 달러가 이로 인해 혜택을 볼 수 있는지에 대해 논의합니다.
(이하 생략, 전체 번역은 동일한 방식으로 진행됩니다)目전에, 사람들은 일반적으로 <서클(Circle)>이 이 법안의 최대 수혜자 중 하나라고 인식하고 있습니다. 그렇다면, 이 법안은 어떤 유형의 기업을 규제하는 데 구체적인 규정을 두고 있나요? 어떤 기업이 포함되고 어떤 기업이 제외되나요? 분명히 일부 기업은 미국에서 스테이블코인 관련 사업을 합법적으로 수행할 수 있는 반면, 다른 기업들은 이 영역에 진입하기 위해 더 높은 기준을 충족해야 합니다. 이 법안이 다양한 유형의 참여자에게 미치는 영향과 그들의 운영 방식을 어떻게 변화시키는지 간략히 설명해 주실 수 있나요?
(이하 동일한 방식으로 번역)네, 수탁 및 보증 서비스는 우리의 계획에 포함되어 있습니다. 또한, 《GENIUS 법안》의 시행에 따라 미국의 비은행 스테이블코인 발행사는 미국 통화감독청(OCC)의 프랜차이즈 허가와 신탁 라이선스를 획득해야 합니다. 따라서 이러한 조치는 분명 향후 규제 요구사항에 대비하기 위한 것입니다. 이러한 전략은 놀랍지 않은데, 이는 유럽의 시장 및 암호자산 규정(MiCA) 프레임워크 하에서의 운영 방식과 일치하기 때문입니다.
우리의 업무 목표는 항상 탁월성을 추구하는 것입니다. 유럽이 MiCA 프레임워크를 개발하는 데 수년이 걸렸을 때, 우리는 유럽에 지사를 설립해야 한다는 것을 깨달았습니다. 이를 위해 우리는 프랑스를 선택했고 전자화폐 라이선스를 획득했으며, 서클(Circle)의 USDC와 유로 스테이블코인이 MiCA 규정을 충족하는 최초의 제품이 되도록 보장했습니다. 따라서 미국의 관련 규정이 개선됨에 따라 우리가 유사한 모델을 채택하는 것은 논리적입니다.
Laura:
대형 은행과의 경쟁에 관해 질문하고 싶습니다. 최근 《포춘》지는 모건스탠리가 금융기술 기업들에게 자사 데이터 사용에 대한 요금을 부과할 계획이라고 보도했습니다. 예를 들어, Plaid와 같은 금융기술 기업이 귀사의 최대 파트너인 Coinbase와 고객 은행을 연결한다고 가정해 보겠습니다. 만약 해당 은행이 모건스탠리라면, 원래 무료였던 데이터 인터페이스에 요금이 부과될 수 있습니다. 이러한 변화가 서클의 발전에 장애물이 될 수 있다고 보십니까? 만약 비슷한 은행 요금 상황이 발생한다면, 서클은 어떻게 대응할 것입니까?
(이하 생략, 동일한 방식으로 번역됨)현재, MiCA와 《GENIUS 법안》은 모두 스테이블코인 발행자가 토큰 보유자에게 직접 수익을 지급하는 것을 금지하고 있지만, 우리는 수익이 암호화폐의 핵심 특성이라고 생각합니다. 유통시장을 통해 DeFi 및 프로그래밍 가능한 화폐와 관련된 대출 기능으로 수익을 실현할 수 있습니다. 《GENIUS 법안》은 규제된 발행자의 직접적인 수익 지급을 금지하지만, 수익은 유통시장의 혁신으로 이 분야의 핵심 기능 중 하나입니다. 실물 달러가 은행의 대차대조표에서 대출과 신용을 창출하는 것처럼, 완전 준비금 유형의 스테이블코인도 인터넷 경제의 중요한 기반층이 됩니다. 전통적인 자금과 다른 점은 소비자가 은행 휴일의 영향을 받지 않는 자금 유동성, 프로그래밍 가능성, 구성 가능성, DeFi의 유연성 등 자금의 다른 장점을 누릴 수 있다는 것입니다. 자금 자체가 완전 준비금 유형이 아니거나 리스크가 있다면 이러한 장점은 실현될 수 없습니다. 이것이 우리가 《GENIUS 법안》과 MiCA를 지지하는 이유이며, 이 두 제안은 이미 유럽과 미국의 스테이블코인에 대한 법적 기반이 되었습니다.
또한, 미국은 상품, 증권, 디지털 수집품의 정의와 은행, 지급 규제, 자본 시장을 넘나드는 종합 경제 활동을 어떻게 처리할지 등 시장의 다른 문제들을 해결하기 위해 추가적인 암호화폐 시장 구조 규제가 필요합니다. 제 생각에는 유통시장의 혁신과 스테이블코인의 수익 기능이 이 분야에서 새로운 발전 기회를 맞이할 것입니다.
Laura:
서클(Circle)의 최근 IPO에 대해 몇 가지 더 물어보고 싶습니다. 주식 거래 가격은 한 시간 전 약 234달러로, IPO 가격인 31달러를 크게 상회했습니다.
회사의 IPO 이후 분위기가 어떤지 궁금합니다. 암호화폐 분야에서는 IPO 전 기대와 실제 결과 사이에 차이가 있을 수 있다고 생각하기 때문입니다. 당신도 그렇게 생각하나요? 아니면 놀라셨나요?
Dante:
안타깝게도 저는 서클(Circle) 전체를 대표해 이 질문에 답할 수 없습니다. 주가나 IPO 자체에 대해 많은 말을 할 수 없지만, 상장 기업이 되는 것은 서클의 장기적인 목표였습니다. 상장 기업으로서 우리는 여전히 회사 발전의 핵심 원칙, 즉 장기적 발전에 집중하고 있습니다. 이것이 제가 공유할 수 있는 가장 많은 내용일 것입니다.
하지만 현재 진정한 뉴스의 초점은 《GENIUS 법안》이라고 생각합니다. 사실 저는 지금 백악관으로 향하고 있으며, 제가 개인적으로 많은 노력을 기울인 법안 서명식에 참석하고 있습니다. 이 순간은 회사에 유리할 뿐만 아니라 전체 국가와 시장에 중요한 의미가 있습니다. 우리가 마침내 미국에서 법적 명확성을 얻었기 때문입니다.
이 새로운 법률이 일반 미국인과 그들의 자금에 미칠 수 있는 영향
Laura:
마지막 질문입니다. 앞으로 5년을 내다볼 때, 이 법률이 일반 미국인의 삶, 소비자의 권리, 그리고 세계무대에서 미국의 위상에 어떤 영향을 미칠 것이라고 생각하십니까?
Dante:
"블록체인이 더 이상 화제가 되지 않을 때, 우리는 어떻게 이를 통해 세상을 바꿀 것인가"라는 제목의 글을 썼었습니다. 이 글을 쓸 수 있었던 것은 당시 포브스의 편집자였던 Laura Shin 덕분입니다. 제 생각에는 《GENIUS 법안》과 곧 통과될 미국 시장 구조 규제법은 암호화폐와 블록체인 기술을 점차 명백한 응용 분야에서 더 깊은 기반 시설로 전환하게 될 것이며, 그 영향도 점진적으로 나타날 것입니다.
앞으로 5년 동안 우리는 미국의 글로벌 경쟁에서 전략적 이점으로 작용할 수 있는 인터넷 경제의 핵심 화폐로서 미 달러의 위상을 공고히 할 뿐만 아니라, 더 많은 사람들이 안전하고 신뢰할 수 있는 스마트 기기 기반의 금융 서비스를 누릴 수 있기를 희망합니다. 이러한 서비스는 단순한 지급 기능을 넘어 저축, 대출, 신용 등 복잡한 금융 활동을 포함하여 소비자에게 더 큰 편의와 수익을 제공할 것입니다. 따라서 미국은 이 분야에 공식적으로 진입했습니다.
바로 어제, 저는 전 세계적인 회의에 참석해 약 40-50명의 국제 규제 기관 및 중앙은행 대표들과 교류했습니다. 이 분야에서 7년간 일하면서 처음으로 자신 있게 말할 수 있었습니다. 미국이 암호화폐와 블록체인 산업을 위한 법적 프레임워크를 수립하고 있으며, 더 이상 민간 부문의 성과에만 의존하지 않을 것이라고 말입니다.
