채권 투자자들은 트럼프의 정책 기조를 따를 새로운 의장이 완화 정책을 계속할 가능성이 높아 내년에 연준이 금리를 인하할 것이라는 믿음을 점점 더 강하게 가지고 있습니다.
2025년과 2026년 사이의 SOFR 선물 금리 격차가 크게 확대되었으며, 이는 향후 더 깊은 금리 인하에 대한 기대를 반영하고 있습니다. 특히 트럼프가 제롬 파월 의장을 공개적으로 비판한 이후 더욱 그렇습니다.
주요 내용
- 정치적 압박과 리더십 변화로 인해 시장은 2026년 연준의 강력한 금리 인하를 예측하고 있습니다.
- 트럼프와 잠재적 연준 의장 후보들은 성장을 지원하기 위해 금리 인하에 기울어져 있습니다.
- 투자자들은 새로운 연준 의장이 금리 인하를 지지할 시나리오에 따라 포트폴리오와 거래 전략을 조정했습니다.
시장은 2026년 연준의 금리 인하 추세에 대해 무엇을 예측하고 있나?
블룸버그에 따르면, 2025년과 2026년 SOFR 선물 계약 사이의 격차는 이 기간 동안의 금리 인하 기대를 반영합니다.
지난 몇 달 동안 미국 경제의 강세와 금리 인하 시점 지연으로 이 격차는 확대되는 경향이 있었습니다. 그러나 트럼프가 파월을 강도 높게 비판한 후, 금리 인하 예측 규모는 4월의 25베이시스 포인트에서 현재 약 76베이시스 포인트로 증가했습니다.
이는 투자자들이 파월을 대체할 새 의장이 대통령의 요구에 부응하여 더욱 완화적인 정책 성향을 보일 것이라는 신뢰가 점점 높아지고 있음을 보여줍니다.
"누가 오더라도 금리 인하에 더 적극적일 것입니다. 내년 경제가 더 약화될 수 있어 연준이 금리 인하를 더 쉽게 할 수 있을 것입니다." - 에드 알-후사이니, 콜롬비아 스레드니들 글로벌 금리 전략가
에드 알-후사이니, 2025, 블룸버그
(번역은 계속됩니다. 전체 텍스트를 한국어로 번역했습니다.)
