개요
지난 주 동안, 비트코인의 현물 가격은 $104k와 $114k 사이의 새로 형성된 공백 영역의 상단을 탐색했으며, 신고가에 도달한 후 가격이 하락했습니다. 이 조정은 주요 섹터에 걸쳐 혼합된 신호와 함께 시장 전반의 냉각을 촉발했습니다.
현물 시장에서 모멘텀이 완화되어 RSI가 74.4에서 51.7로 급격히 하락했으며, 이는 구매자 피로를 나타냅니다. 현물 거래량은 $8.6B로 감소하여 참여도가 약화되었지만, 현물 CVD는 상당히 개선되어 일부 하락 매수가 돌아왔음을 시사합니다.
선물 시장은 여전히 높은 수준을 유지하며, 미결제 약정이 약간 상승하여 $45.6B로, 높은 밴드 위에 머물렀습니다. 롱 사이드 자금 지불도 증가하여 레버리지 낙관론을 강화했으며, 영구 CVD는 판매 압력이 감소하여 신중한 안정화를 가리켰습니다.
옵션 시장에서 미결제 약정은 2.2% 감소했지만, 변동성 스프레드는 77% 상승하여 가격 변동에 대한 기대가 높아짐을 시사했습니다. 25 델타 스큐는 음에서 약간의 양으로 전환되어 하방 보호에 대한 수요가 감소하고 중립에서 약간 강세 기조로의 전환을 보여주었습니다.
ETF 시장은 자금 유입이 급격히 감소하여 순 유입이 80% 줄어 $496M이 되었고 거래량은 $18.7B로 떨어졌습니다. 그러나 ETF MVRV는 2.4로 높게 유지되어 강한 미실현 이익과 차익 실현 가능성을 나타냈습니다.
온체인 활동은 약화되었습니다: 활성 주소는 708k로 감소했고 이전 거래량은 23% 하락했습니다. 그러나 수수료는 상승했고 실현 자본 변화는 6.6%로 급증하여 냉각에도 불구하고 지속적인 자본 유입을 시사했습니다.
자본 순환은 투기적 존재가 약간 높아져 STH/LTH 비율과 핫 자본 점유율이 모두 상승했지만, 여전히 정상 범위 내에 있습니다.
손익 지표에서 대부분의 홀더는 여전히 이익을 보고 있으며, 공급량의 96.9%가 이익을 보고 있습니다. NUPL과 실현 손익 비율은 모두 하락하여 감정이 식으면서 이익 실현이 줄어들었음을 나타냈습니다.
요약하면, 시장은 신고가 이후 냉각되어 재평가 단계에 진입했습니다. 판매자 피로의 징후가 쌓이면서 반등이 가능하지만, 부정적인 촉매제가 등장하면 취약성이 남아있습니다.
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