미국 증권거래위원회(SEC)는 파생 상품 시장에 초점을 맞춘 새로운 상장 기준을 통해 암호화폐 ETF의 광범위한 승인에 한 걸음 더 가까워지고 있습니다.
이는 증권 규제 기관이 현물 ETF 펀드 전환을 승인한 지 며칠 되지 않아 발생했으며, 투자자들이 발행자와 직접 토큰을 교환할 수 있게 되었습니다.
SEC의 새로운 기준에 따른 파생 상품 기반 암호화폐 ETF
새로운 거래소 파일에 따르면, SEC는 현재 이더리움(ETH) 선물 계약 ETF가 Coinbase Derivatives 또는 시카고상품거래소(CME)에서 최소 6개월 동안 상장되는 것을 허용하고 있습니다.
블룸버그의 ETF 분석가 에릭 발추나스는 이 새로운 규칙을 "상당히 큰 문제"라고 부르며, 약 12개의 알트코인에 대한 기회를 열어준다고 설명했습니다.
"Coinbase 파생 상품 거래소에서 6개월 이상 추적되는 모든 코인은 승인될 것입니다," 발추나스는 X(트위터)에 썼습니다.
ETF 분석가에 따르면, CME 선물 계약은 유효하지만 Coinbase의 파생 상품 시장이 미국 파생 상품 시장인 CME보다 더 많은 코인을 보유하고 있습니다.
이를 바탕으로 발추나스는 Coinbase가 CME를 포함하고 있어 더 쉽게 사용할 수 있다고 말했습니다. 이러한 발전은 SEC가 최근 비트코인과 이더리움(ETH)에 대한 현물 ETF 전환을 승인한 후에 이루어졌습니다.
선물 계약 시장이 ETF 자격의 중심이 됨
이 결정은 전통적인 금융 인프라와 더 잘 부합하며, 더 복잡한 암호화폐 상품을 위한 토대를 마련합니다.
그러나 밈(meme) 코인 및 아직 확립되지 않은 디지털 자산에 대해서는 쉽지 않은 길입니다.
발추나스는 솔라나(Solana)의 Bonk나 트럼프 코인과 같은 자산들은 작동하는 선물 계약 시장이 부족하여 1940년 투자회사법(40 Act)을 통해 더 복잡한 경로를 거쳐야 한다고 강조했습니다.
"따라서 우리는 다른 구조에서 그것을 볼 수 있습니다. 역사적으로 33법은 순수 현물이기 때문에 선호되었습니다," 발추나스가 농담했습니다.
이 구조는 대부분의 암호화폐 현물 ETF를 규제하는 1933년 증권법(33 Act)과 대조적으로 더 제한적입니다. 발행자들은 그 단순성 때문에 이 구조를 선호하는 것으로 알려져 있습니다.
ETF 분석가 제임스 세이프트는 SEC가 자신의 결정을 넘기고 있다고 말했습니다.
그는 제안된 상장 기준이 시가총액, 유동성 임계값 또는 유통 토큰 요구 사항을 언급하지 않는다고 지적했습니다. 이는 현재 선물 시장에만 집중하고 있음을 의미합니다.
"SEC는 어떤 디지털 자산이 ETF에 허용될지에 대한 결정을 미국 상품선물거래위원회(CFTC)에 넘겼습니다. CFTC는 어떤 자산이 선물 계약을 가질 수 있는지를 결정하는 주요 기관이며, 선물 계약의 존재가 이 규칙 제안의 주요 요구 사항입니다," 그가 썼습니다.
암호화폐 현물 거래소가 상호시장감시그룹(ISG)의 회원이 될 때까지 Coinbase Derivatives는 여전히 유일한 "순수 암호화폐" 회원으로 그 중요한 역할을 강조하고 있습니다.
이 파일이 프레임워크를 설정했지만, 시기에 대해서는 여전히 많은 의문이 남아 있습니다. 발추나스는 규제 기관의 피드백과 최종 규칙 구현에 따라 승인이 9월 또는 10월에 가장 빨리 올 수 있다고 추정했습니다.
이 규칙 변경은 현재 암호화폐를 공식 금융 시장과 통합하는 중요한 이정표로 간주됩니다.
아직 완전히 문을 열지는 않았지만, 비트코인과 이더리움(ETH) 이외의 암호화폐 자산이 향후 몇 달 동안 ETF에 접근할 수 있는 더 명확한 경로를 제공합니다.
