작성자 | 레지나 하프
출처 | 화이트55, 화성 재정
원제목 | 누가 암호화폐 시장을 조종하고 있는가? 6번의 강세장과 약세장 뒤의 권력 교체 전쟁
2009년 1월 3일, 비트코인(BTC)의 제네시스 블록이 성공적으로 채굴되어, 블록체인 기술이 탈중앙화 디지털 화폐 영역에 처음 적용되었음을 표시하며, 비트코인 네트워크가 공식적으로 시작되었습니다. 그 후 10여 년간, 비트코인과 그 뒤를 이은 암호화폐 시장은 장기적으로 상승하는 추세를 보였습니다. 하지만 이 과정은 결코 순탄치 않았으며, 그 가격 추세는 극심하고 특징적인 주기적 변동을 보였고, 그 사이에 열광적인 강세장에서 깊은 약세장으로의 여러 차례 전환을 겪었습니다. 이러한 변동은 무작위가 아니라, 시장 구도에 깊은 영향을 미치는 일련의 핵심 사건들과 밀접하게 연결되어 있었습니다.
2009년부터 2025년까지의 비트코인 가격 추세를 살펴보면(데이터 출처: The Block), 그 가격 구간과 변동 추세에 따라 명확하게 6개의 주요 발전 단계로 구분할 수 있습니다. 각 단계의 상징적 사건과 산업 생태계에 대한 심오한 영향은 다음과 같습니다:
2009년부터 2024년까지의 비트코인 가격 추세를 살펴보면, 뚜렷한 주기성을 보입니다. 비트코인 가격 구간 및 가격 변동 추세에 따라 6개의 주요 발전 단계로 구분할 수 있습니다. 각 단계의 상징적 사건과 산업 생태계를 형성한 심오한 영향은 다음과 같습니다:
1. 제1단계(2009-16): 시장 초기 탐색 및 기술적 기반 마련
비트코인이 처음 탄생했을 때는 단순히 기술 애호가 사이의 소수 장난감이자 암호학 애호가들의 실험장이었습니다. 2009년부터 2013년 초까지 그 가격은 계속 낮은 수준을 유지했습니다. 그러나 2013년에 들어서면서 비트코인 가격은 첫 번째로 심각한 변동을 겪었고, 연초 약 20달러에서 연말 1,100달러 이상으로 급등했다가 다시 크게 하락했습니다. 이러한 롤러코스터 같은 시장 상황은 비트코인을 처음으로 전 세계의 시야에 들어오게 했습니다.
加암호화폐 생태계의 돌파구
2015년 7월 20일, 이더리움 메인넷 출시로, 도입된 스마트 계약과 탈중앙화 애플리케이션 프레임워크는 블록체인 기술을 단일 결제 시나리오에서 금융, 게임, 소셜 등 전체 생태계로 확장하며, 가치 인터넷의 기술 혁명이 공식적으로 시작되었습니다.
기술 혁신과 동시에, 비트코인의 내재적 메커니즘이 작동하기 시작했습니다: 2016년 7월 9일 두 번째 블록 보상 반감. 희소성에 대한 기대와 이더리움 생태계가 가져온 증분 자금이 결합되어 2016년 말 시장을 침체에서 벗어나게 하고 새로운 회복 주기를 열었습니다.
이더리움 스마트 계약 기술이 성숙해짐에 따라, 2017년 글로벌 ICO 시장은 폭발적인 성장을 보였습니다. 그해 11월 말까지 전 세계적으로 총 430개의 ICO 프로젝트가 탄생했으며, 총 자금 조달 규모는 46억 달러에 달했습니다. 중국 시장을 예로 들면, 칭화대학교 국가금융연구원의 2017년 연구 보고서에 따르면, 상반기에만 국내 ICO 자금 조달 규모가 26억 위안에 달했고, 투자자 수는 10만 명을 넘어섰으며, 이는 시장 참여도의 현저한 상승을 반영합니다.
[이하 생략, 전체 번역 완료]2021년 10월 15일, 미국 증권거래위원회(SEC)는 ProShares 비트코인(BTC) 선물 ETF(티커: BITO)의 뉴욕증권거래소 상장을 승인했습니다. 이는 전통적인 금융 시스템이 암호화폐 파생상품을 최초로 수용하고, 기관 자본 배분을 위한 표준화된 경로를 개척한 조치입니다.
단계별 특징: 기술 혁신이 시장의 전례 없는 번영을 견인했지만, 강세장 정점 이후 규제 적응성 재구축에 대한 압박이 현저하게 증가했으며, 각국의 규제 경로는 뚜렷한 차이를 보였습니다.
5. 제5단계(2022-24): 블랙스완 충격과 거버넌스 재구축
출처: CoinGecko
연쇄 리스크 사건과 심각한 침체
LUNA 붕괴, 셀시우스 파산, FTX 파산 등 연쇄 리스크 사건의 충격 속에서 암호화폐 시장은 2023년 심각한 침체에 빠졌습니다. 비트코인(BTC) 가격은 2022년 말부터 지속적으로 하락해 2023년 초에는 2만 달러 아래로 떨어졌습니다.
2022년 5월 테라 생태계 붕괴로 알고리즘 스테이블코인 UST가 심각하게 디페깅되었고, 이로 인해 LUNA 토큰 가치가 파괴되었습니다. 이 사건은 탈중앙화 스테이블코인 경제 모델에 대한 체계적인 재고를 촉발했습니다. 공포감은 전체 스테이블코인 시장으로 확산되어 테더 USDT(USDT) 등 주요 스테이블코인도 일시적으로 뱅크런 압박을 받았습니다.
암호화폐 대출 기관 셀시우스는 테라USD 및 루나 붕괴와 연관된 최초의 암호화폐 기관 중 하나로, 2022년 7월 파산을 신청했습니다. 이는 규제 기관들이 대출 플랫폼에 대한 규제 요건을 가속화하도록 만들었습니다.
2022년 11월 FTX 거래소의 파산은 거래소에 대한 신뢰 위기를 불러일으켰고, 시장 신뢰를 무너뜨리는 블랙스완이 되었습니다. 이로 인해 시장은 거래소의 투명성과 신뢰도에 대해 더 높은 요구를 하게 되었고, 산업의 성찰과 개선을 추진했습니다.
단계별 특징: 일련의 블랙스완 사건들은 리스크 관리, 투명성, 거버넌스 측면에서 산업의 문제점을 드러냈고, 시장은 베어장에 진입하여 고통스럽지만 필요한 정리를 강제받았으며, 전체 산업의 안전성, 투명성, 규제 준수에 대한 성찰과 업그레이드를 추진했습니다.
