프로젝트 크립토, 암호화폐 슈퍼 앱 시대 시작

작성자: 데이비드, 테크플로우(TechFlow)

7월 31일, 미국 SEC의 새 의장 폴 애트킨스는 '미국의 디지털 금융 혁명에서의 리더십'이라는 제목의 연설에서 'Project Crypto'라는 새로운 계획을 발표했습니다.

이 소식은 아직 주류 미디어 헤드라인에 오르지 않았지만, 2025년 암호화폐 산업에 가장 깊은 영향을 미칠 사건 중 하나가 될 수 있습니다.

올해 1월, 트럼프가 백악관에 복귀할 때 미국을 "세계 암호화폐의 수도"로 만들겠다고 호언장담했습니다. 당시 많은 사람들이 이를 선거 공약으로 보았고, 전체 산업은 트럼프의 약속이 공허한 약속인지 지켜보고 있었습니다.

어제, 그 답변이 밝혀졌습니다.

이 Project Crypto는 현재 트럼프의 암호화폐 친화적 정책의 첫 번째 중요한 실행으로 보입니다.

현재 소셜 미디어에는 이 계획에 대한 상세한 해석이 많지만, 필자가 보기에 가장 가치 있는 부분은 금융 기관이 "슈퍼 앱"을 만들어 하나의 플랫폼에서 전통 주식 거래, 암호화폐, DeFi 서비스 등 모든 금융 서비스를 동시에 제공할 수 있도록 허용한다는 점입니다.

만약 모건 스탠리의 앱에서 주식도 살 수 있고, 비트코인도 거래할 수 있으며, DeFi 채굴에도 참여할 수 있다면 이는 무엇을 의미할까요?

선거 공약에서 규제 조치로, "법 집행이 곧 규제"에서 "온체인 금융 포용"으로 - 이 전환은 단 6개월 만에 이루어졌습니다. 전 세계 최대 자본 시장이 전면적으로 전환을 결정할 때, 전체 산업의 경쟁 구도가 다시 쓰일 수 있습니다.

다시, 오래된 이야기인 유동성입니다.

금융 세계에서 유동성은 모든 것입니다. 슈퍼 앱 시대에 이 진리는 수배로 확대되었습니다.

사용자가 기대하는 것은: 어떤 자산, 어느 때든, 어떤 규모의 거래도 즉시 완료될 수 있어야 합니다. 이를 위해서는 모든 주요 거래소에 접속하고, 전 세계 유동성을 집계하며, 최적의 가격을 제공해야 합니다. 더 중요한 것은 자본 효율성입니다. 같은 자금을 주식, 암호화폐, DeFi 사이에서 어떻게 효율적으로 순환시킬 수 있을까요?

마지막으로는 사용자 경험입니다.

이것은 아마도 가장 저평가된 경쟁 차원일 것입니다. 기능이 비슷하고 수수료가 비슷할 때, 경험이 모든 것을 결정합니다.

어려운 점은 서비스 대상의 엄청난 차이입니다. 암호화폐 전문가들을 만족시켜야 합니다(그들은 자체 보관, 온체인 데이터 확인을 원합니다), 동시에 전통적인 사용자들도 안심시켜야 합니다(그들은 니모닉 단어가 무엇인지조차 모릅니다). 한 앱에서 두 가지 언어를 구사하는 것은 제품 관리자들의 능력을 시험하는 것입니다.

전반적으로, Project Crypto는 종사자들에게 퍼즐을 제시했습니다. 라이선스는 당신이 무엇을 할 수 있는지 결정하고, 기술은 얼마나 잘할 수 있는지 결정하며, 유동성은 얼마나 크게 할 수 있는지 결정하고, 경험은 얼마나 멀리 갈 수 있는지 결정합니다. 이 다차원적 경쟁 판도에서 한 걸음이 전체 전투를 바꿀 수 있습니다.

잠재적 승패

Project Crypto의 새로운 정책 하에, 어떤 기업과 자산이 더 유리한지 알고 싶어 하는 것을 알고 있습니다.

하지만 미래를 예측하는 것은 위험한 게임이며, 아직 아무것도 확정되지 않았습니다. 현재로서는 일부 징후만 볼 수 있습니다. 암호화폐 슈퍼 앱 시대의 승자는 한 가지 모습만 있지 않을 것입니다. 오히려 우리는 완전히 다르지만 동일하게 성공적인 세 가지 모델을 볼 수 있을 것입니다.

첫 번째는 "동맹군" 모델입니다.

가장 똑똑한 플레이어들은 이미 개별적으로 싸우는 것보다 강력한 연합이 더 낫다는 것을 깨달았습니다.

예를 들어 Fidelity는 11조 달러의 자산을 관리하는 거대 기업으로, 2018년에 이미 디지털 자산 부서를 설립했지만 소매 암호화폐 거래에서는 항상 미지근했습니다.

만약 Fidelity가 기술적으로 선도적인 암호화폐 기업(예: Fireblocks)과 깊이 통합된다면 어떻게 될까요? Fidelity의 2억 고객은 원활한 암호화폐 경험을 얻게 되고, 협력사는 전통 금융에서 가장 희소한 자원인 신뢰와 사용자를 얻게 됩니다. 결과가 반드시 이 두 회사의 결혼이 되지는 않겠지만, 이러한 "1+1>2" 조합은 미래에 대량으로 나타날 것입니다.

두 번째는 "군수업자" 모델입니다.

골드러시가 올 때, 가장 안정적인 사업은 분명 삽을 파는 것입니다.

슈퍼 앱 시대에 "삽"은 바로 핵심 기반 시설입니다. Chainalysis를 예로 들면, 누가 슈퍼 앱 전쟁에서 승리하든 그들의 규정 준수 도구가 필요합니다. 이러한 기업의 놀라운 점은 고객이 다양할수록 그들의 위치가 더 안정적해진다는 것입니다. 그들은 어느 쪽도 선택할 필요가 없습니다. 왜냐하면 모든 측면에서 그들을 필요로 하기 때문입니다.

세 번째는 "전문" 모델입니다.

모든 사람이 스위스 군용 칼을 필요로 하지는 않습니다. DAO를 위한 전문 금융 플랫폼이나 NFT 금융화에 집중하는 수직 애플리케이션이 있을 수 있습니다. 거대 기업들이 크고 포괄적인 플랫폼을 구축하는 동안, 이러한 전문 플레이어들은 틈새 시장에서 장기 가치를 얻을 수 있을 것입니다.

승자의 방식은 위의 몇 가지를 벗어나지 않지만, 패자에 대해서는 애매모호한 기관과 투기꾼이 아닐까 생각합니다.

미국의 일부 지역 은행을 예로 들면, 그들은 모건 스탠리의 대규모 기술 투자 자원도 없고, 소규모 금융 기술 기업의 유연성도 없습니다. 고객이 대형 은행에서 전체 암호화폐 서비스를 받을 수 있을 때, 이러한 중간 규모 기관의 생존 공간은 급격히 축소될 것입니다.

투기꾼들에 대해서는, 지난 몇 년 동안 많은 프로젝트들이 복잡한 법적 구조를 통해 규제를 회피했습니다. 케이맨에 등록하고, DAO를 통해 운영하며, "완전히 탈중앙화되었다"고 주장했습니다.

Project Crypto의 명확한 규칙은 이러한 회색 지대가 더 이상 존재하지 않을 것임을 의미합니다. 진정으로 탈중앙화되거나(유동성과 사용자 경험의 제한을 수용) 완전히 규정을 준수하거나(규제 비용을 수용), 중간 입장은 더 이상 존재하지 않을 것입니다.

비즈니스 경쟁 관점에서 보면, 시간 창은 빠르게 닫히고 있습니다.

선발 우위는 승자독식의 플랫폼 경제에서 결정적일 수 있습니다. 앞으로 몇 개월 내에 완전한 생태계를 구축할 수 있는 주체가 다음 암호화폐 금융 거대 기업이 될 수 있습니다.

아이폰 순간?

2007년, 스티브 잡스가 첫 번째 아이폰을 선보였을 때, 노키아 경영진들은 비웃었습니다. 키보드가 없는 휴대폰이 어떻게 성공할 수 있겠느냐고요? 18개월 후, 전체 휴대폰 산업의 게임 규칙이 완전히 다시 쓰였습니다.

Project Crypto는 암호화폐 금융의 "아이폰 발표회"일 수 있습니다.

그것이 완벽해서가 아니라, 주류 금융 기관들이 처음으로 가능성을 보았기 때문입니다: 금융 서비스가 이렇게 제공될 수 있다는 것, 전통 자산과 암호화 자산이 이렇게 융합될 수 있다는 것, 규정 준수와 혁신이 이렇게 균형을 이룰 수 있다는 것을요.

하지만 기억하세요, 아이폰이 세상을 진정으로 바꾼 것은 2007년이 아니라 앱스토어가 등장한 후입니다. Project Crypto는 이제 시작일 뿐이며, 진정한 혁명은 생태계가 형성된 후에 폭발할 것입니다.

수백만 개발자들이 새로운 플랫폼에서 혁신을 시작하고, 수십억 명의 사용자들이 온체인 금융에 익숙해질 때, 그때가 진정한 좋은 날이 될 것입니다.

지금 결론을 내리기에는 아직 너무 이릅니다.