핫코인 리서치 | 이더 10년의 부침: 백서 부터 글로벌 결제 계층까지: 금융 재건의 실험

1. 서론

2013년, 19세 프로그래머 비탈릭 부테린은 대담한 비전을 제시했습니다. 그는 비트코인의 역량을 뛰어넘는 블록체인 청사진을 담은 "이더"이라는 백서 발표했습니다. "세계 컴퓨터"라는 이 비전을 현실로 만들기 위해 그와 그의 팀은 ICO(ICO)를 통해 약 1,800만 달러를 모금했고, 마침내 2015년 이더 이더 네트워크를 출범시켰습니다. 이 네트워크는 웹 3.0 스마트 컨트랙트와 탈중앙화 애플리케이션(DApp)에 혁명을 일으켰습니다. 지난 10년 동안 이더리움은 호황과 불황을 겪으며 기술 혁신과 금융 애플리케이션의 등장을 경험했고, 안팎에서 수많은 도전에 직면했습니다. 이러한 격변에도 불구하고 이더리움은 점점 더 강력해졌습니다. 오늘날 이더 더 이상 단순한 대담한 아이디어를 넘어 블록체인 분야의 핵심 기술로 자리 잡았습니다.

이 글에서는 이더 의 이정표와 기술 발전을 살펴보고, DeFi, NFT, DAO 분야에서 이더리움이 겪은 혁신적인 여정을 분석하며, 레이어 2 확장성, 경쟁 환경, 그리고 향후 과제와 같은 주요 주제를 살펴봅니다. 이 일련의 분석을 통해 "세계 컴퓨터"라는 비전에서 글로벌 탈중앙화 금융 인프라로 발전하기까지 이더 이 10년간 걸어온 여정을 살펴보고, 향후 이더 동안 이더리움이 어떤 진화를 이룰지 기대해 봅니다.

2. 이더 10년 개발 과정 검토

이더 의 10년은 블록체인 개발 역사에서 중요한 사건이었습니다. 10년 동안 이더 수많은 부침을 겪으며 초기 "해커들의 놀이터"에서 수천억 달러의 가치를 지탱하는 새로운 인프라로 점진적으로 발전해 왔습니다. 각각의 이정표는 이더 의 진화를 촉진했을 뿐만 아니라, 전체 암호화폐 산업의 변화와 성숙을 반영했습니다.

• 2013-2015: 비탈릭이 백서 발표하고, 2014년에 크라우드 펀딩이 시작되었으며, 2015년 7월 30일에 제네시스 블록이 생성되면서 이더 메인넷이 공식 출시되고 스마트 계약 플랫폼 시대가 시작되었습니다.
• 2016년 이상과 위기: 스마트 계약 플랫폼이 형태를 갖추기 시작했고, "The DAO"라고 불리는 대규모 보안 사고가 발생하여 커뮤니티 하드 포크 발생하고 이더 Classic(ETC)이 탄생했습니다.
• 2017년: 번영과 도전: ICO 열풍이 폭발적으로 일어났고, 이더 다양한 토큰을 발행하는 플랫폼이 되었습니다. 같은 해에 ERC-721 표준이 출시되었고 CryptoKitties와 같은 NFT 애플리케이션이 처음으로 등장했습니다.
• 2018-2019년 겨울 휴면기: ICO 버블이 붕괴되고 ETH 가격은 최고 1,448달러에서 84달러로 폭락했습니다. 이더 커뮤니티는 기반을 다지기 위해 기술적 업그레이드(비잔티움과 콘스탄티노플과 같은 하드 포크)에 집중했습니다.
• 2020년 DeFi의 부상: 탈중앙화 금융이 폭발적으로 성장했고, "유동성 채굴"이 DeFi의 여름을 열었으며, 유니스왑(Uniswap)과 컴파운드(Compound)와 같은 프로토콜이 빠르게 성장했습니다. 동시에 네트워크 혼잡과 높은 가스비가 심각한 문제로 대두되었습니다.
• 2021년 최고의 순간: 런던 업그레이드에서 수수료 소각 메커니즘을 도입한 EIP-1559 구현, Layer2 솔루션인 Arbitrum과 Optimism이 메인넷에 출시, NFT 열풍(BAYC 등)이 휩쓸고 지나가며 ETH 가격이 역대 최고치인 4,878달러에 도달.
• 2022년 전환점과 변화: "병합"이 완료되어 작업 증명이 지분 증명으로 전환되었고 에너지 소비가 99% 감소했습니다. 그러나 그 해 암호화폐 시장은 침체되었고(테라 폭락, FTX 사건) ETH는 잠시 1,000달러 아래로 떨어졌습니다.
• 2023년 활성화 및 업그레이드: 상하이/샤펠라 업그레이드를 통해 스테이킹 출금이 가능해져 이더 PoS 전환이 완료되었습니다. Arbitrum과 기타 Rollup 생태계가 성숙해지고, zkSync 및 StarkNet과 같은 ZK Rollup 솔루션이 구현되었습니다.
• 2024년 확장 및 통합: 칸쿤/덴쿤 업그레이드(EIP-4844 포함)로 2계층 수수료가 약 90% 절감되고 데이터 가용성이 향상됩니다. 미국에서 ETH 현물 ETF가 승인되고 기존 기관이 대거 시장에 진출합니다.
• 2025년 향후 계획: 계정 추상화 도입(Pectra 업그레이드 등), 더욱 유연한 지갑 및 계약 계정, 이더 시총 5,000억 달러에 접근하여 글로벌 탈중앙화 금융 인프라로 자리매김.
  

스마트 컨트랙트 플랫폼을 개척하는 것부터 지분증명(PoS) 합의 방식을 도입하는 것까지, 이더 주요 이정표에서 끊임없이 스스로를 뛰어넘어 왔습니다. 이러한 발전에서 얻은 교훈은 이더 네트워크의 회복력을 강화했을 뿐만 아니라, 기술의 미래 발전을 이끌어 왔습니다.

3. 기술 진화: "월드 컴퓨터"에서 샤딩 및 롤업으로

이더 처음 출시되었을 때 "세계 컴퓨터"라는 별명이 붙었습니다. 이더리움의 핵심 혁신은 블록체인을 프로그래밍 가능한 탈중앙화 컴퓨터로 확장하는 튜링 완전 스마트 계약 플랫폼에 있습니다. 개발자는 이더 에 스마트 계약을 배포하여 이더 단순한 거래를 넘어 다양한 복잡한 애플리케이션을 호스팅할 수 있도록 지원합니다. 2015년 메인넷 출시 이후 수천만 건의 스마트 계약이 전 세계적으로 배포되어 활발한 애플리케이션 생태계를 지원했습니다. 그러나 이더 은 초기에 작업 증명(PoW) 합의 메커니즘을 사용하면서 탈중앙화 와 보안을 보장했지만, 성능 또한 제한적이었습니다. 2017-2018년 ICO 붐과 크립토키티와 같은 애플리케이션의 등장은 네트워크 혼잡과 거래 수수료 급등으로 이어져 처리량 병목 현상을 노출시켰습니다. 초당 12건의 거래만 처리할 수 있는 단일 체인은 증가하는 수요를 충족하는 데 어려움을 겪었고, 피크 시간대에는 가스 요금이 50달러를 초과했습니다. 이러한 성능과 비용 문제로 인해 이더 커뮤니티는 탈중앙화 보안을 유지하면서 확장성과 지속 가능성을 크게 개선하도록 설계된 야심찬 " 이더 2.0" 업그레이드 로드맵을 출시하게 되었습니다.

1. 합의 메커니즘의 변경: PoW에서 PoS로

수년간의 연구와 준비 끝에 이더 2022년, 대대적인 업그레이드인 '더 머지(The Merge)'를 선보였습니다. 이에 앞서 이더 팀은 2020년 시범적으로 독립적인 PoS 비콘 체인을 출시했고, 전환 시간을 벌기 위해 PoW 온체인 의 "난이도 폭탄" 도입을 여러 차례 연기했습니다. 마침내 2022년 9월 15일, 이더 메인넷은 다운타임 없이 성공적으로 병합을 완료하여 에너지 소모가 많은 PoW 합의 알고리즘에서 효율적인 지분증명(PoS) 합의 알고리즘으로 전환했습니다. 이 전환을 통해 이더 99.95% 감소했고, 스테이킹 메커니즘이 도입되었습니다. ETH를 보유한 사용자는 토큰을 스테이킹 연간 약 4%의 수익을 얻고 네트워크 검증 및 보안에 참여할 수 있었습니다. 이를 통해 ETH 자산은 "생산적"이 되었고 네트워크 보안이 강화되었습니다. 2025년 7월 31일 기준, 이더 의 백만 명이 넘는 검증자가 스테이킹 진행하여 약 3,611만 ETH(유통량의 약 29.17%)를 락업하여 네트워크 보안을 강화했습니다. PoS 메커니즘은 또한 이더 의 신규 코인 발행량을 약 90%까지 크게 줄입니다. 수수료 소각 메커니즘과 결합하면, ETH는 성수기에는 순 디플레이션을 보이기도 합니다.

출처: https://dune.com/hildobby/eth2-staking

2. 주요 제안 및 프로토콜 업그레이드

합의 알고리즘 전환과 동시에 일련의 이더 개선 제안(EIP)이 구현되어 네트워크의 경제적 및 성능적 특성을 형성했습니다. 그중 가장 큰 영향을 미친 것은 2021년 8월 런던 업그레이드 당시 기본적인 수수료 소각 메커니즘을 도입한 EIP-1559였습니다. 이 제안은 각 거래 수수료의 일부를 직접 소각합니다. 구현 이후 400만 개 이상의 ETH가 소각되어 수수료 시장을 최적화하는 동시에 ETH 공급 증가를 억제하여 디플레이션 기대감을 조성했습니다. 또한, 2024년 3월에 배포된 EIP-4844는 이더 의 데이터 처리량을 크게 향상시켰습니다. "블롭(blob)" 트랜잭션을 도입하여 레이어-2 롤업(Layer-2 Rollup)에 데이터를 제출하는 비용을 줄였습니다. 통계에 따르면, 이 제안을 통해 롤업 가스 비용이 절반 이상 절감되었습니다. 이러한 EIP는 이더 사용자 경험을 향상시킬 뿐만 아니라 향후 더 큰 규모의 확장을 위한 기반을 마련합니다.

3. 샤딩 및 모듈 아키텍처를 향해

이더 성능 병목 현상을 근본적으로 극복하기 위해 "샤딩" 기술을 개발했습니다. 샤딩은 블록체인 상태와 트랜잭션 부하를 여러 병렬 샤드 온체인 으로 분산하여 병렬 확장성을 구현합니다. 이더 컨센서스 레이어 이러한 샤드를 조정하여 트랜잭션을 독립적으로 처리하면서 공유 보안을 보장합니다. 이러한 접근 방식은 이더리움의 트랜잭션 처리량을 10만 개 이상으로 이더 개별 트랜잭션 비용을 1센트도 안 되는 수준으로 줄일 것으로 예상됩니다. 로드맵에 따르면, 풀 샤딩은 2025년에서 2026년 사이에 점진적으로 도입될 수 있습니다. 풀 샤딩은 아직 구현되지 않았지만, 현재 롤업(Rollup) 확장 솔루션에 부분적으로 구현되어 있습니다. 롤업은 이더 기반의 2계층 네트워크로, 대량 의 트랜잭션을 오프체인으로 이동한 후 결과 데이터를 일괄적으로 메인체인에 제출하여 메인체인 부하를 줄입니다. 지난 몇 년 동안 Optimistic Rollup과 ZK Rollup 기술 접근 방식은 병행하여 발전하여 Optimism, Arbitrum, zkSync, StarkNet과 같은 수많은 세컨드 레이어 네트워크가 탄생했습니다. 이더 메인넷은 이러한 세컨드 레이어의 결제 레이어로 점차 전환되고 있습니다. 메인넷은 최고의 보안과 데이터 가용성을 제공하는 역할을 하고, Rollup은 고처리량 거래 처리를 담당합니다. 이 두 가지가 결합되어 이더 아키텍처는 단일 레이어 체인에서 다층 모듈 네트워크로 진화할 수 있습니다.

4. 성능과 확장성의 도약

PoS 업그레이드와 레이어 2 확장 전략을 통해 지난 10년 동안 이더 의 기술 발전은 성능 개선과 진입 장벽 낮추기라는 핵심 목표를 중심으로 꾸준히 진행되었습니다. 오늘날 메인넷과 다양한 레이어 2 네트워크는 함께 작동합니다. 메인넷은 높은 수준의 보안 탈중앙화 유지하면서 매일 약 180만 건의 거래를 처리합니다. 한편, 레이어 2 네트워크의 총 거래량은 메인넷을 몇 배나 넘어섰으며, 다양한 이더 레이어 2 네트워크에서 매일 500만 건 이상의 거래가 실행되었습니다. 레이어 2 오프로드 덕분에 이더 메인넷의 혼잡이 크게 완화되었고, 일반 작업에 대한 가스 요금은 최대 시간에 거래당 수십 달러에서 메인넷에서는 몇 센트, 레이어 2에서는 1센트 미만으로 낮아졌습니다. 결과적으로 이더 온체인 상호 작용 경험은 Web2 애플리케이션의 속도와 비용에 접근하고 있습니다. 합의 메커니즘 업그레이드와 가상 머신 최적화부터 샤딩과 롤업 확장까지, 각 기술 업그레이드를 통해 탈중앙화 유지하면서도 이더 더욱 강력하고 효율적으로 만들어졌습니다.

출처: https://dune.com/flagund/l2-stats-vs-ethereum

4. 이더 생태계 애플리케이션 개발

기술 아키텍처의 발전은 번영하는 애플리케이션 생태계의 기반을 마련했습니다. 지난 10년 동안 이더리움은 탈 탈중앙화 금융(DeFi)부터 대체 불가능 토큰( 이더 ), 탈 탈중앙화 이르기까지 다양한 분야에서 획기적인 발전을 이루며 전례 없는 개방형 금융과 디지털 자산의 세계를 구축했습니다.

1. DeFi 혁명: 이더 의 새로운 금융 시스템

2017년, 이더 에 초보적인 탈 탈중앙화 금융 애플리케이션이 등장했습니다. MakerDAO는 과담보 스테이블코인 DAI를 출시하여 디지털 화폐 대출의 기반을 마련했습니다. 2018년에 출시된 탈중앙화 거래소 Uniswap은 자동 마켓메이커(AMM)(AMM) 모델을 도입하여 중개자 없이 코드를 통해 토큰 스왑을 가능하게 함으로써 거래 모델에 혁명을 일으켰습니다. 2019년과 2020년 사이에는 Compound와 Aave와 같은 프로토콜이 온체인 대출 시장을 더욱 확장했습니다. 진정한 폭발은 2020년 "DeFi의 여름"에서 시작되었습니다. Compound의 거버넌스 토큰 발행은 유동성 채굴 열풍을 촉발했고, 사용자들은 인센티브를 얻기 위해 다양한 프로토콜에 자산을 예치했습니다. 몇 달 만에 이더 의 총 가치 락업(TVL)은 10억 달러 미만에서 수백억 달러로 급증했으며, 이는 네트워크 거래량과 수수료 급증으로 이어졌습니다. 2021년 말, DeFi 시장은 역대 최고치를 기록하며 프로토콜 전체의 TVL(총 TVL)이 처음으로 1,000억 달러를 돌파했습니다. 이후 시장은 변동성이 큰 조정을 겪었지만, 2025년 중반부터 DeFi 생태계는 다시 상승세를 타면서 전 세계 TVL이 약 1,500억 달러로 회복되었습니다. 이 중 약 60%(약 850억 달러)가 이더 네트워크에서 발생하며, DeFi 퍼블릭 체인 중 가장 큰 규모를 자랑합니다.

출처: https://defillama.com/chains

이더 에는 여러 대표적인 DeFi 프로젝트가 등장했으며, 각각 새로운 금융 모델을 만들어냈습니다.

• 유니스왑(Uniswap) 탈중앙화 거래소 : 오더북 이나 중앙화된 중개자 없이 일정한 상품 공식을 사용하여 거래를 자동으로 매칭하는 최초의 자동 마켓메이커(AMM) (AMM) 모델을 통해 P2P 자산 교환이 가능합니다. 한때 이더 의 거래량은 많은 기존 거래소 의 거래량을 넘어섰습니다.
• Sky(구 MakerDAO) 스테이블코인 시스템: 탈중앙화 스테이블코인 DAI 발행을 위한 초과 담보 메커니즘을 도입합니다. 사용자는 암호화폐 자산을 담보로 스테이블코인을 대출받을 수 있으며, 이를 통해 은행 없이도 대출 및 스테이블코인 발행 모델을 구축하여 DeFi 생태계의 기본적인 가치 고정 도구를 제공합니다.
• Aave 렌딩 프로토콜: 알고리즘에 따라 실시간으로 조정되는 금리를 제공하는 무허가형 대출 시장을 제공하여 사용자가 자산을 예치하여 이자를 얻거나 다른 자산을 담보로 대출할 수 있도록 지원합니다. 또한 Aave는 플래시 론(Flash loan) 과 같은 혁신적인 기능을 도입하여 사용자가 단일 거래로 무담보 자산을 대출하고 상환할 수 있도록 지원함으로써 탈중앙화 금융의 활용 사례를 크게 확대합니다.

이러한 프로토콜을 통해 많은 기존 금융 업무(환전, 대출, 파생상품 거래 등)가 온체인 이식되고 재구성되었습니다. 이처럼 급성장하는 오픈 파이낸스는 블록체인이 고부가가치 금융 활동을 지원하고 24시간 연중무휴 글로벌 서비스를 제공할 수 있음을 보여줍니다. 이더 의 강력한 스마트 컨트랙트 기반과 보안은 프로토콜의 자유로운 결합을 가능하게 합니다. 마치 레고 블록처럼 복잡한 이 혁신은 금융 상품의 진화를 더욱 가속화합니다. DeFi는 금융 산업의 패러다임을 전환시켰다고 해도 과언이 아닙니다. 중앙집중식 기관 독점에서 탈 탈중앙화 네트워크 협업으로, 수동 검토에서 자동 실행으로 전환하는 것입니다. 이러한 과정에서 이더 글로벌 "가치 인터넷(Internet of Value)"의 기반이 되었습니다.

2. NFT 열풍: 디지털 자산의 새로운 지평

2017년 말, 이더 게임 크립토키티(CryptoKitties)가 블록체인 기반 NFT 디지털 수집품의 즐거움을 사람들에게 선사했습니다. 사용자들은 독특한 가상 고양이를 소유하고 번식시킬 수 있었습니다. 이 게임은 예상치 못하게 큰 인기를 끌었고, 과도한 거래량으로 이더 이더 네트워크가 마비되기도 했습니다. NFT는 온체인 자산의 소유권을 고유하게 태그 토큰 표준(일반적으로 ERC-721)입니다. NFT는 예술품, 수집품, 게임 소품과 같은 디지털 콘텐츠를 독특하고 자유롭게 거래할 수 있는 자산으로 변환할 수 있습니다.

초기 탐색 단계를 거쳐 2021년 NFT 시장은 폭발적으로 성장했습니다. 이더 CryptoPunks와 BAYC Yacht Club(BAYC)와 같은 놀라운 프로젝트들의 등장을 목격했습니다. 이러한 픽셀화된 아바타와 만화 속 유인원들은 인기 있는 "디지털 패션 브랜드"가 되었고, 경매에서 수백 ETH에 낙찰되었으며 유명 인사와 기관 투자자들의 지지를 받았습니다. 2021년 3월, 디지털 아티스트 Beeple의 NFT는 크리스티 경매에서 무려 6,930만 달러(한화 약 700억 원)에 낙찰되어 디지털 아트가 주류 경매 무대에 공식적으로 등장했습니다. 주요 플랫폼인 이더 NFT 거래의 대부분을 차지하며, 예술, 엔터테인먼트, 패션을 포함한 대중문화에 블록체인 기술을 근본적으로 통합하고 있습니다. 주요 거래 플랫폼인 오픈씨(OpenSea)는 2021년 이더 DApp 수익 차트에서 잠시 정상을 차지했습니다. 주요 브랜드와 스포츠 리그 또한 NBA "탑 샷" 하이라이트 순간 NFT와 같은 NFT를 발행하고, 게임 개발자들은 온체인에서 게임 내 아이템을 거래하는 실험을 통해 팬 경제에 적극적으로 참여하고 있습니다. 물론, NFT 열풍은 이더 이더 네트워크의 혼잡도 심화시켰습니다. 이슈 NFT 민트 기간 동안 가스 요금이 천정부지로 치솟았고, 일반 사용자들은 높은 거래 수수료 때문에 어려움을 겪는 경우가 많았습니다.

수년간의 발전 끝에 NFT 시장은 열풍 이후 점차 합리적인 상태로 돌아왔습니다. 2022년에 시작된 암호화폐 혹한으로 NFT 가격과 거래량이 감소했지만, NFT 시장은 완전히 사라진 것이 아니라 더욱 실용적인 활용을 향해 진화하기 시작했습니다. 예를 들어, NFT는 게임 자산으로 점점 더 많이 활용되고 있으며, 플레이어는 거래 가능한 게임 내 아이템을 진정으로 소유할 수 있습니다. 일부 NFT는 디지털 신원 및 멤버십 인증으로 사용되어 보유자에게 특별한 권한을 부여합니다. 또한, 주요 브랜드의 NFT는 팬들과 소통하는 실질적인 가치를 강조합니다. 현재 이더 의 NFT 일일 거래량은 여전히 1천만 달러에 달하며, "디지털 수집품"은 블록체인 분야에서 필수적인 요소로 자리 잡았습니다.

출처: https://dune.com/hildobby/ethereum-nfts

3. DAO 거버넌스: 조직의 협업 방식 재편

이더 새로운 형태의 자산뿐만 아니라 새로운 조직 형태, 즉 탈중앙화 자율 조직(DAO)을 탄생시켰습니다. DAO는 스마트 계약과 토큰 투표를 통해 커뮤니티 자치(self-governance)를 실현하는 커뮤니티 거버넌스 조직 구조입니다. DAO의 목적은 중앙화된 리더 없이 모든 참여자가 공동으로 의사 결정을 내리고 자금을 관리할 수 있도록 하는 것입니다. 2016년 4월, 이더 에서 최초의 대규모 DAO 실험이 진행되었습니다. 바로 "The DAO"라는 탈중앙화 리스크 펀드였습니다. 1억 5천만 달러 이상의 ETH를 모금하고 토큰 보유자들이 기업 프로젝트에 자금을 지원할 수 있도록 투표를 허용하려고 했습니다. 그러나 코드 취약점으로 인해 The DAO가 해킹당하여 약 6천만 달러의 손실을 입었습니다. 이 사건은 이더 의 악명 높은 하드 포크 로 이어졌습니다. 손실을 만회하기 위한 새로운 체인은 이더리움이라는 이름을 유지했지만, 핸즈오프 방식을 유지했던 기존 체인은 이더 클래식(ETC)이 되었습니다. DAO의 실패에도 불구하고, DAO가 개척한 자율 조직(autonomous organization)이라는 개념은 계속해서 발전하고 있습니다. 최근 몇 년 동안 대량 프로젝트와 커뮤니티가 거버넌스에 DAO 모델을 채택했습니다. MakerDAO 보유자는 스테이블코인 수수료와 매개변수를 투표로 결정하고, Uniswap 커뮤니티는 프로토콜 업그레이드를 제안하며, 투자 중심의 LAO, 희귀 아이템 수집을 위한 PleasrDAO, 그리고 2021년에는 수천 명의 사람들이 이더 펀딩 캠페인을 통해 미국 헌법 사본에 입찰한 선풍적인 인기를 끈 ConstitutionDAO까지 있습니다. 이더 자체 개발 및 업그레이드 프로세스는 어느 정도 개방형 거버넌스의 구현이라고 할 수 있습니다. 누구든 EIP 개선안을 제안할 수 있으며, 커뮤니티 토론과 클라이언트 측 합의를 거쳐 네트워크가 업그레이드됩니다. 다자간 협력과 공개 토론을 기반으로 하는 이러한 거버넌스 모델은 이후 수많은 암호화폐 프로젝트에 지대한 영향을 미쳐 "커뮤니티 거버넌스"의 모델로 자리 잡았습니다.

이더 DAO를 위한 안정적인 인프라를 제공합니다. 에스크로를 위한 온체인 다중 서명 지갑, 투표 결정을 위한 거버넌스 토큰, 투표 결과 실행을 위한 스마트 컨트랙트를 제공하며, 모든 프로세스는 공개적으로 접근 가능합니다. 이처럼 투명하고 신뢰할 수 있는 메커니즘은 대규모 협업에 필요한 신뢰를 크게 줄여, 낯선 사람들조차도 공동의 목표를 중심으로 "디지털 커뮤니티"를 형성할 수 있도록 합니다. DAO는 개념적으로는 전통적인 조직의 경계를 초월하지만, 실질적인 어려움도 직면합니다. 예를 들어, 많은 DAO 거버넌스 투표 참여율이 낮아 토큰 보유자들이 적극적으로 권리를 행사하도록 유도하는 데 어려움을 겪습니다. 더욱이, 개방적이고 느린 의사 결정 과정은 급변하는 시장 상황에 대응하기 어렵게 만드는 경우가 많습니다. 더 나아가, 대량 토큰을 보유한 소수의 "대규모 보유자"가 DAO에 상당한 영향력을 행사하고 있어 거버넌스가 독점화되는 것을 어떻게 방지할 것인가에 대한 의문이 제기됩니다.

5. 이더 의 경쟁과 과제

현재 이더 메인넷에는 대출, 거래, 결제, 게임, 소셜 네트워킹 등 4,000개가 넘는 탈중앙화 애플리케이션(dApp)이 운영되고 있습니다. 이더리움의 개발자 생태계 규모는 전 세계 퍼블릭 블록체인 중 가장 큽니다. 더 많은 애플리케이션과 사용자가 참여할수록 이더"가치의 인터넷"으로서의 입지를 더욱 공고히 하고 생태계의 해자 역할을 할 것입니다. 그러나 이러한 번영 이더 이면에는 전례 없는 경쟁 압력과 내부적인 어려움도 존재합니다.

1. 경쟁 환경: 백체인 경쟁에서 이더 의 위치

지난 10년을 돌이켜보면, "이더 킬러"라고 주장하는 단명 경쟁 체인들이 수없이 많았습니다. 2017년에 출시된 EOS는 이더 보다 뛰어난 성능을 자랑하며 ICO를 통해 기록적인 42억 달러(약 4조 8천억 원)를 모금했습니다. 그러나 EOS는 출시 직후 중앙 집중식 거버넌스와 같은 문제점을 빠르게 노출시켰습니다. 메인넷 출시 며칠 만에 노드들이 계정을 동결 커뮤니티의 반발을 샀습니다. 그 이후 EOS의 개발 활동과 경제 활동은 급감했습니다. 2020년에 등장한 바이낸스 스마트 체인(BSC)은 매우 낮은 거래 수수료로 많은 사용자와 디파이(DeFi) 프로젝트를 유치했습니다. 그러나 BSC는 바이낸스 온체인 11개 슈퍼노드가 매일 선출하는 21명의 검증인으로 구성된 권한 증명(PoA) 합의 알고리즘을 사용하기 때문에 높은 수준의 중앙 집중식 제어가 가능합니다. 이러한 중앙 집중식 아키텍처가 야기하는 잠재적 리스크 많은 커뮤니티 구성원들이 BSC에 대해 우려를 표명했습니다. 2021년에 등장한 솔라나는 수천 TPS의 처리량과 1초 미만의 확인 시간을 자랑하며, 대량 소비자 애플리케이션을 위한 "고속 체인"으로 여겨집니다. NFT와 밈 코인 열풍 속에서 솔라나의 온체인 거래량은 급증하며 이더 이더 에 도전하는 조짐을 보였습니다. 그러나 솔라나의 높은 성능은 탈중앙화 의 약화를 동반합니다. 솔라나 네트워크는 대규모 중단(때로는 몇 시간 동안 지속)을 반복적으로 경험하여 사용자 자산 전송에 차질을 빚었고, 안정성에 대한 의문이 제기되었습니다.

물론 경쟁사들은 여전히 빠르게 발전하고 있습니다. 솔라나는 밈(meme)에 기반한 부의 효과 덕분에 가스비에서 이더 잠시 앞지르기도 했습니다. 모듈 블록체인이라는 개념 또한 주목을 받고 있습니다. 예를 들어, 셀레스티아(Celestia)는 데이터 가용성 계층 제공에 중점을 두고 있으며, 아이겐레이어(EigenLayer)는 이더 의 신뢰 계층을 재사용하는 "리스테이킹 (Restaking))" 솔루션을 제안합니다. 이들은 모두 새로운 블록체인 아키텍처를 모색하고 있습니다. 이러한 새로운 이야기와 기술적 접근 방식은 블록체인 애플리케이션의 경계를 확장하는 동시에 이더 의 역할에 대한 도전이기도 합니다. 멀티체인, 레이어드 미래에서 이더 어떻게 다른 체인들과 협력하고 공동 번영하면서 핵심적인 위치를 유지할 수 있을까요? 이는 반드시 고려해야 할 새로운 질문입니다.

2. 이더 직면한 과제와 대응

10년간의 개발 끝에 이더 업계에서 선도적인 입지를 굳건히 했지만, 여전히 많은 난관에 직면해 있습니다. 기술적 병목 현상뿐만 아니라 시장 및 거버넌스 측면에서의 어려움도 포함됩니다.

• 오랫동안 지속되어 온 확장성 병목 현상: 이더 메인넷의 제한된 거래 처리 용량과 높은 가스비는 일반 사용자들의 비판을 받았을 뿐만 아니라, 대중의 이더 을 크게 제한했습니다. 이 문제는 다양한 확장성 솔루션의 등장으로 이어졌고, 그중 가장 중요한 것은 레이어 2 네트워크의 부상입니다. 레이어 2는 메인넷의 부담을 완화하는 동시에 새로운 과제를 야기합니다. 서로 다른 레이어 2 네트워크의 독립성과 직접적인 상호운용성 부족으로 인해 유동성이 다양한 롤업 생태계에 분산됩니다. 이러한 파편화는 사용자 경험 향상이라는 레이어 2의 본래 의도를 어느 정도 저해합니다.
• 성능과 탈중앙화 균형: 블록체인 분야의 유명한 "트릴레마 (Trilemma)" 이론은 탈중앙화, 보안, 확장성을 동시에 달성할 수 없다는 것을 의미합니다. 이더 출시 이후 탈중앙화 와 보안을 최우선으로 생각해 왔습니다. 이는 노드 운영에 대한 진입 장벽이 상대적으로 낮아 전 세계 더 많은 참여자가 네트워크를 독립적으로 유지할 수 있음을 의미합니다. 그러나 이는 단일 블록 용량과 블록 생성 속도의 제한으로 이어져 거래 처리량과 확인 시간에 영향을 미칩니다.
• 보안 과제: 프로그래밍 가능한 블록체인인 이더 의 스마트 계약은 반복적으로 취약점을 노출하고 공격을 받았으며, 이러한 사건들은 개발자와 사용자에게 경각심을 일깨워 주었습니다. 온체인 코드가 공개되면 변경할 수 없기 때문에 보안 감사 와 리스크 예방이 매우 중요해졌습니다.
• 외부 환경의 불확실성: DeFi가 기존 금융과 통합되고 NFT가 주류 문화로 자리 잡으면서 전 세계 규제 기관들은 온체인 활동의 규정 준수 리스크 에 대한 우려를 점점 더 높이고 있습니다. 탈중앙화 거래소 및 스테이블코인 발행과 같은 일부 이더 애플리케이션은 기존 금융 규제 프레임 에 포함될 수 있습니다. 규정 준수 압력으로 인해 일부 대형 업체들이 사업을 철수하거나 허가형 블록체인 환경으로 전환하게 되어 이더 생태계 내 인재 및 자본 흐름에 영향을 미칠 수 있습니다.
• 이더 의 거버넌스 및 로드맵 실행: 탈중앙화된 오픈소스 프로토콜인 이더 EIP 제안 프로세스를 통해 네트워크 기능을 업그레이드합니다. 모든 컨센서스 레이어 변경 사항은 광범위한 커뮤니티 토론과 멀티 클라이언트 구현을 필요로 합니다. 이러한 개방적이고 투명한 거버넌스 모델은 모든 이해관계자의 참여를 보장하지만, 긴 의사 결정 과정과 높은 조정 비용을 초래합니다. 과거의 주요 업그레이드(예: 베를린, 런던, 파리 하드 포크)는 여러 차례 지연과 논란을 겪었습니다. 이더"스테이킹 서비스형(staking-as-a-service)" 플랫폼의 부상은 스테이킹 시장의 중앙화 추세로 이어졌습니다. 리도(Lido), 코인베이스(Coinbase), 크라켄(Kraken), 바이낸스(Binance)와 같은 소수의 주체가 점유율 스테이킹 ETH의 절반 이상을 통제하고 있어 이더 거버넌스 및 거래 검열에 대한 우려가 커지고 있습니다.

위의 과제를 해결하기 위해 이더 커뮤니티는 다각적인 전략을 채택하고 있습니다.

• Rollup 중심 경로 홍보: 단기적으로는 Optimism 및 Arbitrum과 같은 Rollup 솔루션을 통해 용량을 빠르게 확장합니다. 중장기적으로는 샤딩 기술을 통해 온체인 데이터 처리 능력을 10배 이상 향상시키고 Rollup 지원을 통해 비용을 더욱 절감합니다.
• 탈중앙화 보장: 확장성을 레이어 2로 전환하는 동시에 높은 탈중앙화 표준을 유지합니다. PoS로 전환한 후, 이더 라이트 클라이언트, 상태 만료, 데이터 샘플링과 같은 기술에 집중하여 전체 노드의 리소스 요구 사항을 줄이고 일반 사용자가 가정용 컴퓨터나 휴대폰에서 이더 노드를 실행할 수 있도록 하기를 희망합니다.
• 보안과 개발자 지원 강화: 버그 바운티 프로그램을 구축하고 스마트 계약 개발 프레임 최적화하여 보안 사고를 줄입니다. 매년 열리는 DevCon 개발자 컨퍼런스와 해커톤 이벤트를 통해 전 세계 개발자를 한자리에 모아 지식을 공유하고, 혁신을 위해 협업하고, 생태계에 지속적인 활력을 불어넣습니다.
• 규제 소통 및 혁신 보호: 이더 재단을 비롯한 업계 기관들은 혁신을 장려하고 사용자를 보호하는 규칙을 개발하기 위해 전 세계 규제 기관과 적극적으로 소통하고 있습니다. 예를 들어, 자금세탁방지(AML) 및 제재 준수 문제를 해결하기 위해 개발자들은 개인정보 보호에 영향을 미치지 않으면 온체인 감사 도구를 제공하는 방안을 모색하고 있습니다.
• 개선된 거버넌스 메커니즘: 이더 커뮤니티는 이미 다양한 스테이킹 클라이언트 도입, 신뢰할 수 없는 스테이킹 풀(예: Rocket Pool, SSV Network 등) 홍보, 극단적인 경우 검열에 대한 경제적 처벌 부과 등을 실험하고 있습니다.

6. 이더 의 최신 개발 및 미래 전망

2025년 7월 30일, 이더 10주년을 맞이했습니다. 세계에서 두 번째로 큰 암호화폐이자 가장 큰 스마트 컨트랙트 플랫폼인 이더 글로벌 투자 포트폴리오의 핵심 요소로 자리 잡고 있습니다. 이더리움의 영향력은 암호화폐 경제와 전통 금융의 교차점에까지 퍼져 차세대 혁신을 주도할 잠재력을 지니고 있습니다.

• 시총 및 기관 투자자 참여: 이더 의 기관 투자자 시대가 도래하면서 기관 자금이 이더 현물 ETF에 쏟아지고 있습니다. 비트마인과 샤프링크와 같은 상장 기업들은 ETH를 장기 가치 보유 자산이자 전략적 자산으로 간주하며 ETH 재테크 전략을 수립했습니다.
• 규제 개선 및 주류 시장 수용: 5년 전에 비해 규제 환경이 개선되었습니다. 미국 의회는 ETH를 증권이 아닌 상품으로 인정하는 법안을 추진하고 있으며, "온체인 달러" 스테이블코인이 이제 규제 프레임 에 포함되어 대형 기관들이 이더 생태계에 자신 있게 진입할 수 있는 길이 열렸습니다. 비자와 같은 기업들은 2021년부터 이더 사용하여 USDC를 결제했으며, JP모건 체이스와 같은 은행들도 이더 호환 네트워크에서 토큰화된 예금을 발행하는 실험을 진행하고 있습니다. 이러한 발전은 이더 주류 금융 시스템에 통합되고 있음을 시사합니다.
• 온체인 RWA: 2024년 이후, 실물 자산의 토큰화가 새로운 트렌드로 자리 잡았으며, 블랙스톤, 프랭클린 등이 이더 기반 토큰화된 펀드를 발행하고 있습니다. 현재 온체인 RWA 발행의 70% 이상 이더 과 레이어 2에서 이루어집니다. 앞으로 채권이나 주식과 같은 전통적인 자산도 이더 네트워크를 통해 디지털화되어 전송될 수 있으며, 이를 통해 블록체인 애플리케이션의 경계가 확장될 것입니다.
• 기술 로드맵 전망: 향후 몇 년 동안 이더 개발은 이론 연구에서 실제적 영향력 증대로 초점을 전환할 것입니다. 기술적인 측면에서는 샤딩 기술을 구현하고 용량을 100배 증가시키는 것 외에도 사용자 경험 개선에도 중점을 둘 것입니다. 계정 추상화를 통해 사용자가 번거로운 개인 키를 관리할 필요가 없어지고, 소셜 지갑 복구와 같은 기능이 점진적으로 구현될 것입니다. ZK-EVM과 같은 개인정보 보호 기술은 거래 기밀성을 강화할 것입니다. 이러한 발전은 일반 사용자의 진입 장벽을 낮출 것입니다.

이더 의 첫 10년을 되돌아보면, 우리는 의심 속에서 끊임없이 반복되는 재탄생의 역사를 목격합니다. 병목 현상에 직면할 때마다 이더 커뮤니티의 지혜와 끈기를 통해 항상 나아갈 길을 찾아냈습니다. 지난 10년이 디지털 금융의 근본적인 논리를 이더 했다면, 다음 10년에는 이 "세계 컴퓨터"가 다양한 산업의 백엔드에 통합되어 금융, 상거래, 거버넌스 등에서 핵심적인 역할을 수행하며 모든 사물의 진정한 상호 연결성과 가치의 자유로운 흐름을 가능하게 하는 공공 인프라가 될 것으로 예상됩니다. 초기 백서 비전부터 현재 운영 중인 글로벌 네트워크까지, 이더 의 이야기는 여전히 쓰여지고 있습니다. 다음 10년은 더욱 흥미진진할 것입니다.

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