도널드 트럼프 대통령의 관세 전쟁이 국내 제조업 붐을 일으키려는 목표를 가지고 있지만, 미국 기업들의 지출 초점은 여전히 '벽돌과 모르타르'보다는 '비츠'에 확고히 머물러 있습니다.
이러한 대비는 매그니피센트 7(Mag 7) 주식의 지출 패턴에서 분명히 드러납니다 - 알파벳(구글의 모회사), 아마존, 애플, 메타 플랫폼(페이스북과 인스타그램의 모회사), 마이크로소프트, 엔비디아, 테슬라를 포함한 대형 기술 기업들의 그룹입니다.
로이즈 은행이 추적한 데이터에 따르면, 이 기업들은 올해 자본 지출(capex)과 연구개발(R&D)에 놀라운 6,500억 달러를 누적적으로 지출할 것으로 예상됩니다. 은행은 목요일 메모에서 이 금액이 영국 정부가 1년간 공공 투자에 지출하는 금액보다 더 크다고 지적했습니다.
이 숫자만으로 감명받지 못했다면, 다음을 고려해보세요: 올해 IT 장비 및 소프트웨어에 대한 전체 경제 차원의 투자 지출은 계속해서 급증하여 GDP의 6.1%를 차지하고 있는 반면, IT를 제외한 민간 고정 투자와 비주거용 고정 투자는 연속적인 분기 동안 축소되었습니다.
포모와 AI
로이즈의 FX 전략가 니콜라스 케네디에 따르면, 경제의 다른 부문에 걸친 투자 감소는 여러 가지 이유로 인한 것일 수 있으며, 여기에는 인공지능(AI) 붐에 대한 도태될 것을 두려워하는(FOMO) 심리가 포함됩니다.
"IT 지출과 정치/무역 불확실성에 의한 구축 이외의 다른 설명들이 있을 수 있습니다. 예를 들어, 바이든의 CHIPS 법에 의해 촉발된 건설 붐은 사그라들었습니다. 또한 FOMO 효과가 작용하고 있어, 기업들이 전통적으로 하던 것에서 투자 자원을 유행하는 AI 관련 프로젝트로 전환하도록 장려되고 있습니다. 그래서 그들은 다른 곳에 지출하고 있습니다."라고 케네디는 고객들에게 보낸 메모에서 말했습니다.
차트는 미국 기업의 IT 장비 및 소프트웨어에 대한 지출이 1.45조 달러로 증가했으며, 이는 전년 대비 13.6% 상승을 나타냅니다. 이 수치는 미국 전체 민간 고정 투자의 40% 이상을 차지합니다.
이번 주 초 경제분석국(Bureau of Economic Analysis)이 발표한 미국 2분기 GDP 추정치에 따르면, IT에 대한 민간 고정 투자는 전분기 대비 12.4% 증가했습니다.
한편, 비IT 부문 또는 광범위한 경제에 대한 투자는 4.9% 감소하여 3분기 연속 하락 추세를 이어갔습니다.
'벽돌'에서 '비츠'로
미국 기업의 이러한 '비츠' 지출의 지속적인 우세는 행정부의 제조업 중심이 암호화폐를 포함한 기술 시장에서 자본을 빼앗을까 걱정하는 이들의 신경을 진정시킬 것입니다.
비트코인과 AI의 모든 것을 대표하는 NVDA는 2022년 11월 말 ChatGPT 출시와 함께 바닥을 찍었고, 이후 놀라운 불장을 즐겼으며, 기술의 상승과 암호화폐 시장 간의 강력한 상관관계를 보여주었습니다.
"그것(AI 지출 붐)이 수익을 창출하는지는 또 다른 문제이지만, 이는 '벽돌'에서 '비츠'로 계획을 재편합니다."라고 케네디는 말했습니다.
더욱이 암호화폐 시장은 트럼프 행정부 하의 유리한 규제 정책이라는 상당한 추진력도 얻었습니다. 행정부는 디지털 자산과 스테이블코인에 대한 규제 감독을 명확히 하기 위한 여러 핵심 법안에 서명함으로써 친암호화폐 성향을 입증했으며, 여기에는 초당적 지지를 얻은 조치들이 포함됩니다. 또한 행정부는 금융 규제 기관에 전략적 인사를 임명했습니다.
