현재 암호화폐 시장의 주요 코인들의 선물 자금 조달 비용은 모두 마이너스로, 공매도 물량이 매수 물량보다 많음을 나타내며, 시장 정서는 비농업 데이터 수정 사건에 분명히 놀랐습니다. 하지만 동시에 시장은 일요일 밤에 과매도 반등을 보였고, 현재는 악재가 대부분 반영된 상태로 금리 인하 소식의 영향을 기다리고 있습니다. 이번 주에는 여러 연방준비제도 이사들의 발언이 있을 예정이며, 파월의 발언만큼 중요하지는 않지만 9월 금리 인하 예상의 지표로 볼 수 있습니다. 추가적인 악재가 없다면, 이번 주 시장은 계속해서 낮은 수준에서 상승 방향으로 진동할 것으로 보입니다.
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비트코인 시장은 현재 매수와 매도 세력 간의 고전적인 대결을 펼치고 있습니다. 약 123,250달러의 역사적 최고가를 기록한 후, 비트코인(BTC)은 3주 내에 7.50% 조정되어 한때 11.3만 달러 선을 하회했습니다. 표면적 현상을 넘어 본질적인 흐름을 보면 - 50일 지수 이동평균선(EMA)의 강력한 지지와 역헤드앤숄더 패턴의 목선이 일치하여 "완벽한 바닥"의 기술적 구조를 형성했습니다. 동시에 온체인 데이터는 "고래"들의 96억 달러 매도가 악재가 아니라, 오히려 2024년 3월 ETF 승인, 2024년 말 트럼프 당선 후의 차익 실현과 유사하며, 이러한 역사적 매도 이후 시장은 더욱 강력한 상승을 맞이했습니다.
기술적 공명: 이중 지지선으로 불장 도약대 구축
비트코인의 일간 차트는 전형적인 불장 조정 경로를 그리고 있습니다. 일요일(8월 3일), 가격은 50일 EMA(빨간색 파동선)를 잠시 하회한 후 신속하게 해당 핵심 지점을 회복하며, 6월의 기술적 시나리오를 재현했습니다 - 당시에도 하회 후 25%의 급격한 반등을 유발했습니다. 이 이동평균선은 2025년 불장 이후 매수 세력의 요새가 되었으며, 세 번의 재진입 모두 상승 동력으로 전환되었습니다.
더욱 주목할 점은 50일 EMA와 역헤드앤숄더(IH&S) 패턴의 목선이 기술적으로 공명한다는 것입니다. 7월 말 해당 목선을 돌파한 후, 현재의 조정은 돌파의 유효성을 재검증하는 것으로 간주됩니다. 성공적으로 방어한다면, 148,250달러를 목표로 하는 상승 공간이 열릴 것입니다. 이 목표는 주간 수준의 라운드 바닥 패턴(목표 14만 달러) 및 불장 깃발 돌파(목표 15만 달러)와 호응합니다.
시장 구조는 이미 조용히 변화했습니다: CME 11.5만 달러 갭 회복, 고레버리지 포지션 청산, 융자 금리의 건전한 구간 회귀로 "순매수 상승"의 장애물을 제거했습니다.
금리 인하 주기의 유동성 추풍
비트코인의 상승 논리는 글로벌 통화 정책과 깊이 연결되어 있습니다. 미국 7월 비농업 데이터의 "충격적인" 결과(신규 고용이 단 7.3만 명, 실업률 4.2%로 상승)는 시장 예상을 완전히 뒤집었으며, 미 연방준비제도의 9월 금리 인하 가능성은 80%로 급등했습니다. 이는 이전 설앤 칼럼의 예측을 입증합니다: 31조 달러 국채 발행과 금리 인하 주기가 겹치는 상황에서 비트코인은 "재정 주도" 패러다임의 수혜자가 될 것입니다.
자금 유입은 구조적 변화를 보이고 있습니다:
ETF의 지속적인 자금 유입: 현물 비트코인 ETF는 2주간 29억 달러 순유입, 블랙록은 70만 BTC 이상 보유하며 운용 수수료 수입은 S&P 500 ETF를 압도
기업 준비금의 화폐화: 멕시코 호텔 거대 기업이 5억 달러를 투자해 비트코인 비축, 일본 메타플래닛은 2,200개 이상 보유, 의료, 반도체 등 전통 산업의 추가 배치
이더리움 ETF의 역습: 연속 10주 0 유출, 한 달간 35억 달러 흡수로 기록 경신, 스테이킹 수익(연 4%)으로 "디지털 채권" 부상
여러 기술 모델이 14만-15만 달러 목표 구간을 공동 지목
라운드 바닥 패턴 이론: 일간 수준에서 106,660달러 목선 돌파 후, 목표치는 14만 달러(현재 가격 대비 37% 상승)
VIX 연관 모델: 변동성 지수가 18 미만인 "리스크 선호" 환경에서 비트코인 네트워크 경제학자 Timothy Peterson은 향후 100일 목표를 13.5만 달러로 예측(95% 정확도)
반감 주기 규칙: 2024년 5월 제4차 반감 후, 역사적으로 12-18개월 내 불장 정점 출현, 2025년 10월이 핵심 시간대
이러한 목표를 뒷받침하는 본질적 논리는 비트코인의 "자산 재평가"입니다: 변방의 투기 상품에서 기업 자산부채표 배치 도구로 변모했습니다. 마이크로스트래티지가 19만 BTC를 보유하고, 블랙록이 이를 조 단위 자산 관리 제국에 포함시키면서 비트코인의 유동성은 금을 압도하고 새로운 "기업 준비금 표준"이 되었습니다.
주류 미디어가 냉담하고 개인 투자자들이 비농업 데이터로 공포에 떨 때, 영리한 자금은 이를 기회로 포지셔닝하고 있습니다. CME 갭 회복부터 고래들의 물량 교체, 금리 인하 예상 상승부터 기업의 비트코인 비축 물결까지, 기술적 요인과 기본적 요인이 상승 방향으로 공명하고 있습니다. 만약 역사적 패턴이 반복된다면, 현재의 진동은 비트코인이 15만 달러를 향해 도약하기 전의 마지막 세척일 수 있습니다. 현물을 잘 보유하고 하차하지 마세요.
