이번 봄 스테이블코인 입법을 둘러싼 수개월간의 논쟁 중에, 암호화폐 산업 리더들은 핵심 승리를 거두려 했지만 실패했습니다: 의원들에게 스테이블코인 이자 지급에 동의하도록 설득하는 것이었습니다.
GENIUS 법안은 미국에서 승인된 스테이블코인을 공식적으로 합법화하고 지난달 서명되었으며, 이제 스테이블코인 발행사들이 사용자에게 예치되거나 스테이킹된 잔액에 대해 일반적으로 3%에서 5% 사이의 수동적 수익을 제공하는 점점 더 흔해지는 관행에 참여하는 것을 금지합니다.
공화당 의회 지도자들은 궁극적으로 인센티브 프로그램이 너무 수익성이 높다고 판단하며, 주장했습니다 스테이블코인은 투자 상품이 아니라 지불 통화로 승인되어야 한다고.
하지만 GENIUS 법안 통과 이후, 미국의 주요 결제 기업들은 예치금에 대해 3%에서 5% 사이의 수익을 스테이블코인 홀더에게 보상하겠다는 계획을 앞장서 추진하고 있습니다.
그래서 무엇이 문제인가요?
지난주 분기 실적 발표에서, 코인베이스와 페이팔의 경영진은 주주들에게 GENIUS 법안의 스테이블코인 수익 금지에도 불구하고 스테이블코인 홀더에게 매력적인 "보상 프로그램"을 계속 제공하겠다고 약속했습니다.
목요일 실적 발표에서 주주의 질문에 답변한 브라이언 암스트롱 CEO는 스테이블코인 보상 프로그램을 앞으로도 계속 제공할 계획임을 강조하며, 이 프로그램이 고객들이 코인베이스를 경쟁사보다 선택하는 핵심 이유라고 말했습니다.
"GENIUS 법안에서는 스테이블코인 발행사가 이자와 수익을 지급하는 것을 금지하고 있습니다," 암스트롱은 말했습니다. "첫째, 우리는 발행사가 아닙니다. 둘째, 우리는 이자나 수익을 지급하는 것이 아니라 보상을 지급합니다."라고 덧붙였습니다.
"요약하자면, 우리는 고객들에게 매우 경쟁력 있는 보상을 계속 지급할 계획입니다," CEO는 말했습니다. "이는 차별화된 상품이며 고객들이 자금을 코인베이스에 보관하는 주요 이유입니다."
코인베이스는 현재 인기 있는 스테이블코인 USDC의 미국 홀더들에게 예치금에 대해 연 4.1%의 수익을 제공하고 있습니다. USDC는 코인베이스가 아닌 서클에서 발행되었으며, 서클 자체는 USDC 홀더에게 직접적인 보상을 제공하지 않습니다.
그러나 두 회사의 재정은 매우 밀접하게 연결되어 있으며, 코인베이스와 서클은 실제로 USDC를 공동 벤처로 공동 개발했습니다 - 코인베이스가 2023년에 발행사에서 철수하기 전까지.
GENIUS 법안이 왜 코인베이스와 같은 기업들이 스테이블코인 홀더에게 보상을 제공하는 것을 금지하지 않았는지, 또는 왜 오직 발행사만 그러한 관행을 금지당해야 하는지에 대해 상원 직원은 디크립트(Decrypt)에 이 법안이 스테이블코인 발행사만을 규제하기 위해 좁게 설계되었으며, 법안은 스테이블코인이 2차 시장에서 어떻게 규제되어야 하는지를 고려하기에 적절한 장소가 아니라고 말했습니다.
상원 직원은 스테이블코인이 전통적인 은행 계좌와 유사한 예금 상품이 아님을 명확히 하기 위해 스테이블코인 발행사가 특히 이자 지급 상품을 제공할 수 없도록 보장하는 것이 중요하다고 덧붙였습니다.
스테이블코인 보상 프로그램에 대한 흥분은 암호화폐 중심 기업에만 국한되지 않았습니다. 올해 초, 페이팔은 자사의 스테이블코인인 PYUSD를 계좌에 보유한 페이팔 및 벤모 고객들에게 연 3.7% 연간 수익을 제공하기 시작했습니다.
지난주 실적 발표에서 페이팔 CEO 제임스 알렉산더 크리스는 새로운 고객을 유치하기 위해 설계된 매력적인 제안으로 스테이블코인 예치에 대한 보상을 고객에게 계속 제공하겠다는 의지를 강조했습니다.
PYUSD가 페이팔의 자체 스테이블코인이고 실제로 회사 이름을 따서 명명되었음에도 불구하고, 기술적으로는 제3자 기업인 팍소스에 의해 발행됩니다. 트럼프 행정부는 PYUSD에 대한 15개월간의 SEC 조사를 4월에 중단했습니다.
