「상품의 왕」으로 불리는 전설적인 투자자 짐 로저스(Jim Rogers)가 최근 싱가포르의 「글로벌 화인 자산 관리 및 상속 서밋」에서 충격적인 발언을 했다. 그는 자신이 이미 「미국 주식을 완전히 정리했다」고 공개적으로 선언하며 다음과 같이 경고했다:
「다음 미국 경제 위기는 내가 지금까지 겪은 것 중 가장 심각할 것이다.」
미국 국채 그림자와 '비정상적인 번영'
로저스는 현재 미국 주식시장이 역사상 가장 긴 불장을 경험하고 있으며, 미국 주식의 가치는 1987년 주식 대폭락 이전에도 보지 못한 고점에 도달했다고 직언했다. 시장에 가득한 「이번에는 다르다」는 낙관적인 구호에도 불구하고, 그에게는 모든 사람이 환호할 때가 오히려 가장 조심해야 할 순간이다.
그 이유로 로저스는 미국의 거대한 연방 채무를 가장 큰 우려로 설명했다. 현재 미국 국채 총액은 36조 달러를 돌파했으며, 무제한 확장될 경우 2032년에는 50조 달러를 넘어설 수 있고, 채무의 GDP 대비 비율은 135% 이상으로 상승할 것으로 예상된다. 그는 미국이 1976년 영국의 채무 위기를 재현할 가능성이 있으며, 상황은 더욱 악화될 수 있다고 말했다.
동시에 그는 7월 미국 실업률이 이미 4.2%에 도달했다고 지적하며, 장기 완화 정책 하에서 형성된 「비정상적인 번영」의 모습은 지속되기 어려울 것이며, 시장 신뢰가 흔들리면 미국 달러의 안전자산 이미지도 빠르게 침식될 수 있다고 경고했다.
자산 대이동: 동쪽으로의 이동과 실물 방어
미국 주식을 매각한 후, 로저스는 자금을 중국과 아직 공개되지 않은 다른 국가의 주식으로 옮겼다고 밝혔다. 그는 특히 중국의 관광 및 호텔 산업에 주목하며, 「일대일로」 효과가 19세기 철도 확장과 같이 지역 경제 관계를 재구성할 수 있다고 보고 있다.
방어 포지션에서는 은에 투자를 늘렸으며, 금 가격이 조정될 때까지 기다려 진입할 것임을 강조했다. 동시에 단기적으로는 여전히 미국 달러를 보유하여 공포 상황에서 고가에 매도할 준비를 하고 있다.
역발상의 시사점
로저스는 조지 소로스(George Soros)와 함께 퀀텀 펀드(Quantum Fund)를 공동 설립한 것으로 유명하다. 해당 펀드는 1970년부터 1980년 사이에 놀라운 수익을 올렸으며, 펀드 규모가 3,365% 성장해 같은 기간 다우존스 산업평균지수의 20%를 크게 상회했다. 로저스는 상품 선물 투자에 능했으며 「상품의 왕(Commodity King)」으로 불렸고, 독특한 글로벌 투자 조사 방식으로 《타임》 지로부터 「금융계의 인디아나 존스」로 불렸다.
버핏이 「대세를 파악하는 능력이 누구보다 뛰어나다」고 칭찬한 투자 대가로, 로저스는 역발상 투자로 유명하며 이번에도 투자자들에게 다시 한번 경고했다:
「모든 사람이 흥분할 때, 보통 당신이 걱정해야 할 때이다.」
