기사 출처: 화리화외
시간은 가장 공평한 존재로, 모든 사람은 시간을 가지고 있지만, 많은 사람들은 그것을 잃을 때까지 시간이 자신의 가장 큰 재산임을 깨닫지 못합니다.
연초(1월 3일)에 우리는 비트코인(BTC) 탄생 16주년에 대한 주제의 글을 발표했었는데, 그 글에서는 시간 축에 따라 지난 10여 년간의 비트코인(BTC) 가격 변화를 나열했습니다.
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당시 일부 동료들이 댓글을 통해 비트코인(BTC)의 급등 황금기를 놓쳤다며 한숨을 쉬었습니다. 10년 전에 비트코인(BTC)을 몇십 개만 샀더라면 지금은 최소 300배의 수익을 얻었을 것이라고 말했죠.
이론적으로는 그렇게 말할 수 있지만, 10년 전에 비트코인(BTC)을 구매하고 지금까지 보유하는 것은 매우 어려운 일입니다. 대부분의 사람들은 이러한 극단적인 인내심을 가질 수 없기 때문입니다.
1. 시장은 정서의 표현이다
시간은 모든 사람의 가장 큰 장점이지만, 이 장점을 충분히 활용하려면 충분한 인내심이 필요합니다.
특히 투자에 있어서는 절대로 요행을 바라서는 안 됩니다. 자신의 총명함과 재능으로 항상 시장을 이길 수 있다고 생각하지 마세요. 시장은 당신이 얼마나 똑똑한지 전혀 신경 쓰지 않습니다. 결국 시장은 단순히 정서의 표현일 뿐입니다. 우리가 자신의 정서를 최대한 극복하고 자신의 경솔한 행동을 합리적으로 상쇄할 수 있다면, 그제서야 시간의 최대 장점을 발휘할 수 있습니다.
[번역은 계속됩니다. 전체 텍스트를 번역하겠습니다.]- 이더리움(ETH)이 가격 성과에서 빠르게 역대 신고점을 돌파하고, 이어서 새로운 전면적인 알트코인 시즌을 촉발할 것으로 기대됩니다.
하지만 여기에는 대면해야 할 문제가 있습니다. 최악의 상황을 대비한 계획(플랜 B)을 세웠는지, 즉 미 연방준비제도(Fed)가 올해 예상대로 금리를 인하하고 이더리움(ETH)도 역대 신고점을 돌파했지만 시장이 여전히 기대했던 전면적인 알트코인 시즌을 맞이하지 못해 보유한 알트코인이 회수되지 못하거나 수익을 내지 못한다면 어떻게 할 것인지 말입니다.
금리 인하에 대해 말하자면, 최근 많은 의견들이 "금리 인하 = 대규모 불장"이라고 외치고 있습니다. 엄밀히 말해, 이러한 주장은 논의의 여지가 있다고 생각합니다.
미 연방준비제도 관찰 도구를 통해 올해 금리가 3.5%-3.75%로 인하될 가능성이 51%임을 알 수 있습니다. 아래 이미지와 같습니다.
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다시 말해, 이는 3%–3.5%의 시장 중립 금리와는 아직 거리가 있어 보이며, 이 결과는 낙관적인 신호로 볼 수 없습니다. 즉, 금리 인하가 곧바로 새로운 대규모 불장을 가져오지는 않을 것입니다.
3월 2일 글에서 언급했듯이, 2024년 초부터 시장은 금리 인하 관련 기대를 지속해왔습니다. 하지만 현재 암호화폐 시장 자체는 작은 시장일 뿐, 금리 인하로 인한 유동성이 주식 등 금융 시장에서 유출되겠지만 암호화폐 시장으로 대량 유입될 것을 기대하지 말아야 합니다.
3월 16일 글에서 금리 인하 주제에 대해 추가로 언급했듯이, 이전 불장에서는 2020년의 극단적 금리 인하, 매우 낮은 대출 비용과 대규모 유동성이 새로운 불장의 진행을 가능케 했습니다. 하지만 역사적 가격 추세를 보면 당시 금리 인하 효과가 암호화폐 시장에 즉각적으로 나타나지 않았고, 대규모 불장은 2021년에야 폭발했습니다.
현 단계에서 암호화폐 시장이 누리는 것은 "과잉 유동성"입니다. 즉, 금리 인하로 인한 대규모 유동성이 먼저 미국 주식 등 전통 시장으로 유입되고, 남은 유동성이 고위험 시장인 암호화폐 시장으로 흘러들어올 것입니다. 하지만 이 상황은 점차 변화할 수 있습니다. 더 많은 대형 기관들이 최근 몇 년간 암호화폐 시장에 깊이 참여하면서 암호화폐 시장이 미국 주식 시장과 점점 더 동조화되고 있기 때문입니다.
당시 글에서 2020년 금리 인하와 2025년 금리 인하의 차이점을 언급했습니다. 초기 금리와 더불어 가장 큰 차이점은 금리 인하 속도입니다. 이전 금리 인하는 속도와 폭이 상대적으로 컸지만, 이번(2025년) 금리 인하는 완만하고 점진적일 것으로 보입니다. 따라서 현 단계 암호화폐 시장 상황도 점진적일 가능성이 높습니다.
4월 14일 글에서도 금리 인하 주제를 다시 언급하며, 미 연방준비제도의 금리 인하만으로 시장이 계속 상승할 것이라고 단순하게 생각해서는 안 된다고 말했습니다. 예를 들어, 시장이 금리 인하 예상을 명확히 인식하면 금리 인하가 공식적으로 이루어지기 전에도 단기적으로 투기적 상승이 있을 수 있습니다.
많은 이들이 단일 관점에서 문제를 보길 좋아합니다. 그들은 미 연방준비제도가 빨리 금리를 인하하기를 바랍니다. 왜냐하면 금리 인하는 새로운 유동성을 가져오고, 새로운 유동성은 위험 자산의 가격 상승을 견인할 수 있기 때문입니다. 하지만 다른 관점에서 보면, 금리 인하 가능성이 높아진다는 것은 미국(나아가 전 세계)의 경제 상황이 더욱 심각해질 수 있음을 의미합니다.
결론적으로, 위험 자산의 관점에서 금리 인하는 기대할 만한 일입니다. 왜냐하면 금리 인하는 더 많은 유동성을 의미하기 때문입니다. 하지만 금리 인하가 곧 도래한다고 해서 과도하게 낙관적일 필요는 없습니다. 금리 인하는 일부 위험 자산 가격 상승의 촉매제일 뿐, 결과가 아니기 때문입니다.
따라서 우리는 냉정하게 생각해야 하며, 비트코인(BTC) 보유에 확고부동해야 하고, 앞으로 가능한 한 충분한 비율의 유동성(현금/U) 포지션을 유지해야 합니다.
