소개
실제 자산(RWA)의 토큰화는 글로벌 금융 환경을 재편하고 있습니다.
RWA는 부동산, 채권, 상품 등의 기존 자산을 블록체인 온체인 디지털 토큰으로 전환함으로써 자산 유동성을 크게 개선하고, 투자 장벽을 낮추며, 글로벌 투자자에게 전례 없는 기회를 제공합니다.
RWA의 부상은 블록체인 기술의 획기적인 발전일 뿐만 아니라, 기존 금융과 암호화폐 경제의 통합에 있어서도 중요한 이정표입니다. MakerDAO의 미국 국채 담보 DAI 스테이블코인 발행부터 BlackRock의 펀드 점유율 토큰화까지, 이러한 움직임은 기관 자본과 암호화폐 기반 프로토콜의 가치 통합을 위한 실험으로 진화하고 있습니다.
본 보고서는 2025년 RWA 생태계 의 차별화된 모습을 체계적으로 검토하여 주요 범주와 대표적 프로젝트에 초점을 맞추고 있으며 , 이를 통해 모든 사람이 산업 발전의 현재 상태를 이해하고 참고 프로젝트를 빠르게 찾을 수 있도록 돕고 있습니다.
본 보고서는 약 10,000단어로 작성되었으며, 읽는 데 10분 정도 소요될 것으로 예상됩니다. (본 보고서는 DePINOne Labs에서 제작했습니다. 재인쇄를 원하시면 문의해 주세요.)
RWA: 온체인 기존 자산의 가치 흐름 재구성
2024년 말까지 RWA 토큰화 시장의 총 자산(스테이블코인 제외)은 500억 달러를 돌파했으며, 이는 연초 약 300억 달러에서 약 67% 증가한 수치입니다. 이러한 성장은 기관 투자자와 개인 투자자 투자자 모두의 폭넓은 관심을 반영합니다.
증권형 토큰 시장 보고서에 따르면 채무, 주식, 부동산, 상품 등 다양한 플랫폼에서 1,200개 이상의 고유한 증권형 토큰이 거래되고 있습니다. 토큰화된 거래량은 매달 꾸준히 증가하여 12월 한 달에만 시총 총액 140억 달러를 기록하며 최고치를 기록했습니다.
- 부동산이 시장을 장악했습니다. 발행사들은 240억 달러 규모의 토큰화 프로젝트를 발표했으며, 그중 54억 달러는 이미 온체인 진행되었습니다. RealT와 RedSwan CRE와 같은 플랫폼들이 주거용 및 상업용 부동산 시장을 주도했습니다. 토큰화된 부동산의 유통시장 거래량은 2024년에 전년 대비 40% 증가할 것으로 예상되며, 이는 유동성 증가를 보여줍니다.
- 토큰화된 채권 또한 주목을 받았습니다. 독일(59.8%), 중국(13.1%), 홍콩(7.5%)을 비롯한 유럽 시장에서 발행된 채권은 총 128억 달러에 달했습니다. 대표적인 사례로는 독일의 디지털 채권 발행 플랫폼과 홍콩 금융관리국(HKMA)의 그린 본드 시범 프로그램이 있습니다. 채권 토큰화는 결제 시간을 T+2일에서 거의 즉각적인 온체인 결제로 단축하여 도이체뵈르제(Deutsche 거래소) 와 JP모건 체이스(JPMorgan Chase)와 같은 은행들이 이 모델을 적극적으로 활용하고 있습니다.
- 유동성 펀드가 빠르게 도입되고 있습니다. 프랭클린 템플턴의 프랭클린 온체인 미국 정부 자금 펀드(BENJI)는 출시 6주 만에 3억 7,500만 달러 자산 관리 규모 축적했으며, 2025년 4월까지 7억 900만 달러를 넘어섰습니다. 해시노트의 USYC는 곧 BENJI를 제치고 연말 기준 6억 4,850만 달러의 운용자산을 기록하며 자산 관리 규모 선도했습니다. 이러한 토큰화된 머니마켓 상품은 FalconX 및 Hidden Road와 같은 플랫폼에서 DeFi 담보로도 활용 가능한 안전하고 수익 창출이 가능한 자산에 대한 시장 수요를 충족합니다.
이러한 수치는 RWA 토큰화의 빠른 도입을 보여줍니다. 토큰화된 자산이 실제 유동성을 제공하고 비용을 절감하며 새로운 투자 기회를 창출할 수 있는 성숙된 시장이 형성되고 있음을 보여줍니다.
RWA 생태 분류 및 대표 프로젝트
국채 및 증권
국고채와 증권은 RWA 토큰화의 핵심 영역입니다. 기초 자산은 주로 주권 국가가 발행한 채권(미국 국채가 주요 대상)과 표준화된 금융 증권으로 구성됩니다. 현재 시장 커버리지는 미국국채 시장(90% 이상 점유비율)에 집중되어 있으며, 유럽 국채 시장으로 점진적으로 확장되고 있습니다. 대표적인 프로젝트로는 토큰화된 미국국채 ETF인 온도 파이낸스(Ondo Finance)가 있습니다. 이 분야는 낮은 변동성과 안정적인 수익 흐름을 제공합니다. 분할형 토큰을 사용함으로써 기존 미화 10만 달러 국채 투자 한도가 낮아져 24시간 온체인 청산이 가능해지고, 글로벌 투자자들에게 규정을 준수하는 미국 달러 수익률 노출을 제공합니다.
온도 파이낸스
https://ondo.finance/
온도 파이낸스(Ondo Finance)는 미국 국채와 채권 상품의 토큰화에 중점을 두고 있습니다. 온도 파이낸스의 OUSG 펀드(온도 단기 미국 국채 펀드)는 투자자들에게 블록체인 기반 국채 수익률 조회 기능을 제공합니다.
2024년에는 온도(Ondo)가 자산 관리 규모 10억 달러를 초과하게 되고, 여러 DeFi 프로토콜(예: Aave)과 통합되어 수익의 온체인 재투자가 이루어질 예정입니다.
2025년, 온도 파이낸스는 자사 USDY 토큰의 솔라나 블록체인 연결 기능을 더욱 확장하여 레이어제로를 통해 생태계 간 유동성을 확보했습니다. 이를 통해 기관급 RWA 시장에서 온도 파이낸스의 경쟁력이 강화되었습니다.
BlackRock의 BUIDL
https://www.blackrock.com/
BlackRock의 BUIDL 펀드는 이더 에서 운영되는 토큰화된 머니 마켓 펀드로, 관리하는 자산 규모가 약 20억 달러에 달합니다. 블록체인 기술을 사용하여 투명하고 효율적인 투자 접근 방식을 제공함으로써 기관 투자자들의 폭넓은 관심을 끌었습니다.
BUIDL은 Securitize와의 협력을 통해 규정 준수와 보안을 보장하고, 기존 금융과 블록체인을 통합하는 벤치마크 프로젝트가 되고 있습니다.
매트릭스독
https://www.matrixdock.com/
Matrixdock 은 기존 금융 자산의 토큰화에 중점을 둔 멀티체인 RWA 플랫폼입니다.
Matrixdock은 Chainlink와의 파트너십을 통해 정확하고 신뢰할 수 있는 자산 가격 책정을 보장하여 투자자에게 안전한 투자 환경을 제공합니다. Matrixdock 플랫폼은 국채 및 ETF를 포함한 다양한 자산군을 지원하며, 2025년까지 시장 커버리지를 더욱 확대할 계획입니다.
다른 프로젝트
Backed Finance, Compound(COMP), OUSG, Midas, Dusk Network, Finteum, OpenEden
사립신용
RWA Private Credit은 상업용 부동산 담보 대출, 중소기업 매출채권, 공급망 금융 자산을 기초 자산으로 활용하여 신흥 시장 기업의 융자 니즈를 해결하는 데 중점을 두고 있습니다(예: 동남아시아 공급망 금융은 Centrifuge 자산 규모의 35%를 차지합니다). RWA Private Credit의 장점은 스마트 계약을 통한 자동화된 현금 흐름 배분을 통해 중복 중개자 및 비효율적인 국경 간 결제와 같은 기존 신용 시장의 문제점을 해결한다는 것입니다. 대표적인 프로젝트인 Goldfinch 프로토콜은 부실 채권 비율을 1.2% 미만으로 유지하여 신용 리스크 평가에 있어 블록체인 기술의 혁신적인 힘을 보여줍니다.
메이플
https://maple.finance/
메이플은 기관 및 기업에 온체인 신용 서비스를 제공하는 데 중점을 둔 탈중앙화 대출 플랫폼입니다. 메이플은 거버넌스 토큰인 MPL을 통해 커뮤니티 거버넌스와 리스크 관리를 지원하며, 2024년에는 대출 풀 규모가 크게 증가했습니다.
메이플은 2025년에 연 수익률 5.1%를 제공하는 BTC 수익 전략을 출시하여 기존 금융권의 주목을 받았습니다.
금화
https://www.goldfinch.finance/
골드핀치는 신흥 시장의 개인 대출을 전문으로 하며, 블록체인 기술을 통해 신용 기록이 없는 차용자에게 대출을 제공합니다. 투자자는 GOLD 토큰을 사용하여 대출 풀에 참여하여 연간 8~15%의 수익률을 얻을 수 있습니다.
골드핀치의 2024년 활성 대출 가치는 4억 4,600만 달러에 달했으며, 금융 포용성을 더욱 촉진하기 위해 2025년에는 아프리카와 동남아시아 시장으로 사업을 확장할 계획입니다.
원심분리기
https://centrifuge.io/
센트리퓨지(Centrifuge)는 틴레이크(Tinlake) 프로토콜을 통해 송장 및 대출과 같은 실물 자산을 토큰화하여 중소기업에 저비용 융자 제공합니다. 2024년까지 센트리퓨지의 토큰화된 자산 풀은 5억 달러를 돌파했으며, 메이커다오(MakerDAO)와 협력하여 디파이(DeFi)에 개인 신용을 도입했습니다. 2025년에는 버전 3을 출시하여 온체인 금융의 효율성과 확장성을 더욱 최적화했습니다.
다른 프로젝트
디팩터($FACTR), 트루파이($TRU), 클리어풀($CPOOL), 크레딕스 파이낸스, 인테인, 포르투나파이, 크레데파이 파이낸스, KKR, 디나리, 크레딧코인(CTC)
부동산
부동산 RWA 포트폴리오는 상업용 부동산(점유비율%), 주거용 부동산(32%), 그리고 토지 개발 프로젝트(10%)로 구성되어 있으며, 주로 미국 리츠 시장, 두바이 자유무역지구, 그리고 동남아시아 관광 부동산 시장에서 활발하게 활동하고 있습니다. 계층적 토큰 구조(예: RealT의 주택 담보 NFT)를 활용하여 부동산당 수백만 달러 규모의 자산에 대한 분산 투자를 가능하게 합니다. 또한, 자동화된 온체인 임대 수익 분배 메커니즘과 결합하여 낮은 유동성(평균 회수 기간 6~8개월)과 높은 관리 비용(연평균 관리 수수료 3~5%) 등 기존 부동산 투자의 핵심적인 문제점을 해결합니다. Propy 플랫폼은 또한 온체인 재산권 등록 시스템을 선도하여 23,000건 이상의 국경 간 부동산 거래를 완료했습니다.
프로피
https://propy.com/
Propy는 블록체인 기술을 활용하여 부동산 거래를 간소화하고, 탈중앙화 형 토지 등기소와 온라인 주택 구매 서비스를 제공합니다. Propy의 미국과 유럽 시장 거래량은 2024년에 50% 증가할 것으로 예상되며, 이를 통해 투자자들은 부동산의 분할 를 구매할 수 있습니다. Propy 플랫폼은 스마트 계약을 통해 거래 투명성과 보안을 보장하며, 2025년에는 아시아 시장으로 사업을 확장할 계획입니다.
부동산
https://propy.com/
RealT는 미국 주거용 부동산 토큰화를 전문으로 하며, 투자자들은 최소 50달러부터 부동산 토큰을 구매할 수 있습니다. 토큰 보유자는 임대료 배당금과 부동산 가치 상승에 따른 수익을 받습니다. 2024년까지 RealT의 토큰화된 부동산 자산은 전체 시장 가치의 60%를 차지할 것으로 예상됩니다. RealT는 더 많은 기관 투자자를 유치하기 위해 2025년까지 상업용 부동산 시장으로 사업을 확장할 계획입니다.
다른 프로젝트
LABS 그룹($LABS), Tangible($TNGBL), Parcl, Realio Network($RIO), PropChain, Homebase, LandX Finance, PlayEstates
스테이블코인
스테이블코인은 법정화폐 자산을 온체인 방식으로 표현하며, 미국 달러와 유로와 같은 국가 통화를 기저 자산으로 사용합니다(USDC와 USDT는 보유 자산의 96% 이상을 미국 달러로 점유비율). 1:1 페그 메커니즘을 통해 가치 안정성을 확보합니다. 현재 시장 규모는 1,400억 달러에 달하며, 200개 이상의 국가/지역에서 국경 간 결제를 지원하고 있으며, 일일 평균 결제 규모는 100억 달러를 초과합니다. 스테이블코인의 핵심 장점은 기존 금융의 안정성과 블록체인의 24시간 연중무휴 글로벌 유동성을 결합한다는 것입니다. USDC 발행사인 Circle은 뉴욕 비트라이선스와 영국 전자화폐기관 라이선스를 모두 보유하고 있습니다. Circle의 준비 자산은 규정 준수 및 투명성을 보장하기 위해 매월 제3자 감사 받습니다.
테더(USDT)
https://tether.to/
시총 최대 규모의 스테이블코인인 USDT(USDT)는 미국 달러 보유고와 단기 채권으로 뒷받침되며, 암호화폐 거래 및 DeFi 프로토콜에서 널리 사용됩니다. 2024년 USDT의 온체인 거래량은 스테이블코인 시장의 60% 이상을 차지했습니다. 테더는 미국 국채와 같은 유동성이 높은 자산에 투자하여 수익을 창출하는 동시에, 1:1 USD 페그를 유지합니다.
서클(USDC)
https://www.circle.com/
USDC는 현금과 단기 국채로 구성된 준비금 자산을 통해 투명한 준비금 관리와 규제 준수로 유명합니다. Circle은 Coinbase와 협력하여 USDC를 사용하는 기관 및 개인 사용자에게 원활한 법정화폐-암호화폐 간 환전 서비스를 제공합니다. USDC는 2025년에 국경 간 결제 및 DeFi 대출 분야에서 더욱 성장하여 시장 지위를 더욱 공고히 할 것으로 예상됩니다.
다른 프로젝트
MakerDAO($MKR), Reserve Rights(RSR), OpenEden OpenDollar(USDO), Compounding OpenDollar(CUSDO)
귀금속
귀금속 RWA는 런던금시장협회(LBMA) 점유비율 실물 금(82%), 은(15%), 그리고 백금족 금속(3%)을 기초 자산으로 사용합니다. 온체인 증서를 통해 최소 1그램의 금(약 65달러)에 대한 분할형 투자를 제공합니다. PAX Gold(PAXG)와 Tether Gold(XAUT)와 같은 대표적인 프로젝트는 브링크스와 같은 최고 수준의 수탁기관에 실물 금괴를 보관하고 분기별 감사 실시합니다. 연간 변동성이 8% 미만이고 비트코인과의 상관관계가 0.2에 불과한 이러한 자산은 암호화폐 포트폴리오에서 중요한 안전 자산으로 자리 잡았습니다. 온체인 금 거래량은 2023년에 전년 대비 340% 급증했습니다.
팍소스
https://paxos.com/
팍소스가 발행하는 PAXG(PAX Gold) 토큰은 1온스 런던 굿 딜리버리(London Good Delivery) 금괴 1개에 해당하며, 투자자들에게 편리한 금 투자 채널을 제공합니다. 팍소스는 USDP와 같이 안전하고 규정을 준수하는 디지털 자산을 제공하기 위해 노력하는 다른 스테이블코인도 발행하고 있으며, 2024년 시장 점유율 꾸준히 증가했습니다.
키네시스 골드
https://kinesis.money/gold/
키네시스 골드(KAU)는 디지털 화폐입니다. 각 KAU는 순금 1g으로 보장되며, 사용자를 대신하여 완벽하게 보험 및 감사 금고에 보관됩니다. KAU를 통해 전 세계 어디에서나 실물 금을 사용하고, 거래하고, 보내고, 획득할 수 있습니다.
진정한 스테이블코인인 KAU는 암호화폐 거래자 변동성 높은 시장에서 쉽게 빠져나와 실물 금의 지속적인 가치에 진입할 수 있도록 지원하는 동시에, 거래 수수료 수익을 사용자들에게 재분배하여 매달 귀금속에서 수익을 창출할 수 있도록 합니다. 이 수익은 Kinesis 플랫폼에 자산을 보유하고 Kinesis 가상 카드로 KAU를 사용함으로써 얻을 수 있습니다. 이 카드를 사용하면 전 세계 8천만 개 이상의 지점에서 실시간으로 즉시 환전하여 금과 암호화폐를 사용할 수 있습니다.
우라늄308
https://u3o8.co/
우라늄308 (U3O8)은 토큰화된 귀금속 프로젝트입니다.
2021년 9월 캐너코드 제뉴이티 보고서에 따르면, 전 세계 우라늄 총 공급량, 현재 파운드당 45달러인 가격을 기준으로 하면 연간 약 67억 달러에 해당합니다. 우라늄 공급량 2035년까지 약 2억 5천만 파운드로 증가할 것으로 예상되지만, 수요는 계속해서 공급량을 초과할 것입니다.
다른 프로젝트
LODE, 프로젝트 79, 에테나, 캐시 골드, 멜드 골드, 아우루스, 테더 골드(XAUT), 쿼리움(QGOLD)
탄소 자산/재생 에너지 금융(ReFi)
RWA 탄소자산은 RWA(Real World Assets) 플랫폼에서 블록체인 기술을 통해 디지털 토큰 형태로 기록된 탄소 크레딧, 탄소 할당량 등의 탄소 배출권을 말하며, 자산의 디지털화 및 세분화를 달성하여 유동성과 거래 효율성을 높입니다.
온체인 재생 금융 프로젝트는 블록체인을 활용해 실제 사회 및 환경 문제를 해결하는 것을 목표로 하는, 기존 금융 분야에서도 비교적 새로운 분야입니다.
투칸 프로토콜
https://toucan.earth/
Toucan은 탄소 배출권을 토큰화하여 기업과 개인이 탄소 상쇄 토큰을 구매할 수 있는 온체인 탄소 시장을 구축합니다. 2024년까지 Toucan의 탄소 토큰 거래량은 1억 톤의 CO2 환산량을 넘어설 것입니다. 2025년까지 Toucan은 탄소 시장 인프라 구축에 핵심적인 역할을 계속 수행하여 탄소 제거 부문의 투명성과 효율성을 증진할 것입니다.
유동탄소
https://www.flowcarbon.com/
플로우카본은 탄소 배출권의 온체인 거래 및 관리를 전문으로 하며, 기존 에너지 기업과 협력하여 탄소 시장을 발전시키고 있습니다. 플로우카본 플랫폼은 투자자들에게 투명하고 효율적인 탄소 배출권 투자 기회를 제공하며, 2025년까지 시장 영향력을 더욱 확대할 것으로 예상합니다.
클리마다오
https://www.klimadao.finance/
KlimaDAO는 토큰화된 탄소 배출권을 통해 기후 융자 장려합니다. KLIMA 토큰 보유자는 탄소 시장 거버넌스에 참여할 수 있습니다. 2025년까지 KlimaDAO는 기존 에너지 기업과 협력하여 탄소 배출권 토큰화 적용을 확대하고 ReFi 분야의 선도적인 프로젝트로 자리매김할 것입니다.
다른 프로젝트
리젠 네트워크($REGEN), Agro Global Token
예술품과 수집품
Artwork RWA의 기반 자산 클래스는 박물관급 컬렉션(피카소 그림 등), 명품(파텍 필립 시계), 문화 IP(NBA 선수 트레이딩 카드)를 포함합니다. 현재 경매 시장은 주로 유럽과 미국에 집중되어 있습니다(소더비의 NFT 경매 매출은 2023년에 1억 2천만 달러에 달했습니다). 분할 소유권 토큰은 수십억 달러 규모의 미술 시장의 유동성 문제를 해결합니다. 또한, NFT의 불변성을 활용하여 디지털 트윈 인증서를 생성하여 크리스티 경매 품목의 출처 확인 시간을 평균 14일에서 즉시 온체인 검증으로 단축합니다. 그러나 비표준 자산의 가치 평가를 위해 제3자 인증 기관(예: ARTFRAME의 AI 인증 시스템)에 의존하는 데 따른 규정 준수 비용에 유의해야 합니다.
코트야드.io
https://courtyard.io/
Courtyard.io 는 투자자들이 NFT(Non-Factory Tokenization, NFT) 구매를 통해 작품의 일부 소유권을 보유할 수 있도록 하는 예술 토큰화 플랫폼입니다. 이 플랫폼은 작품의 유통시장 거래를 지원하여 유동성을 높이고 2024년 거래량을 크게 증가시킬 것으로 예상됩니다.
프리포트
https://www.freeport.art/
프리포트(Freeport) 는 고가의 예술 작품과 수집품에 중점을 둔 보관 및 관리 플랫폼입니다. 블록체인 기술을 통해 안전하고 투명한 소유권 기록을 제공하여 사용자가 이더 토큰을 통해 분산된 예술 작품에 투자할 수 있도록 지원합니다.
프리포트의 플랫폼은 미술품 소유자들에게 편리한 온체인 거래 서비스를 제공하며, 2025년까지 더 많은 고급 수집가를 유치할 것으로 예상됩니다.
다른 프로젝트
큐리오($CUR), 갈릴레오 프로토콜, Lingo, Golteum, ClubRare, Artrade(ATR), Keeta
RWA 인프라
RWA 인프라 계층은 규정 준수 프레임(보안 토큰 표준), 크로스체인 프로토콜(예: Circle CCTP), 그리고 법인 구조(특수목적회사)로 구성됩니다. Securitize의 DS 프로토콜은 400개 이상의 RWA 자산을 규정 준수 방식으로 발행하는 데 기여했습니다. 이 분야의 기술 스택은 모듈 추세를 보이고 있으며, Chainlink PoR준비금 증명( PoR) 피드가 RWA 프로젝트의 85%에 채택되었습니다. Traceni 보고서에 따르면 인프라 시장은 2025년까지 47억 달러에 이를 것으로 예상됩니다. 이 시장의 발전은 수조 달러 규모의 기존 자산을 블록체인으로 이전하는 규정 준수 채널 개발에 직접적인 영향을 미칠 것입니다.
깃털
https://plume.org/
Plume 은 차세대 실제 자산(RWA)을 위해 구축된 EVM 호환 퍼블릭 블록체인입니다. 자산을 토큰화할 뿐만 아니라, 암호화폐처럼 스테이킹, 상환, 대출, 차용, 재활용 등 다양한 방식으로 자산을 원활하게 사용할 수 있는 방법을 제공합니다.
플룸은 누구나 고품질 자산에 접근하고, 자유롭게 거래하고, 새로운 금융 도구로 혁신할 수 있는 허가가 필요 없고, 투명하며, 수요 주도적인 금융 시스템을 구축하고 있습니다.
고귀한
https://www.noble.xyz/
노블은 네이티브 자산 발행을 위해 구축된 코스모스 애플리케이션 특화 블록체인입니다. 노블은 USDC를 시작으로 네이티브 자산의 효율성과 상호운용성을 더 넓은 코스모스 생태계에 제공합니다.
모이다
https://www.convergeonchain.xyz/
Converge는 현재 암호화폐 분야에서 가장 야심찬 목표를 향해 나아가고 있습니다. 수십억 달러 규모의 기관 자본을 온체인 가져오고 리스크 가중 자산(RWA)과 DeFi를 통합하는 것입니다.
Converge는 Ethena와 Securitize를 기반으로 다양한 금융 애플리케이션을 구축하고 있습니다. Ethena와 Securitize의 총 TVL/AUM(운용 총자산)은 100억 달러에 육박하며, Converge는 현재 가장 큰 블록체인 네트워크 중 하나로 자리매김할 태세를 갖추고 있습니다.
증권화하다
https://securitize.io/
Securitize 는 실제 자산을 토큰화하는 분야를 선도하는 기업으로, 10억 달러가 넘는 온체인 자산을 발행했으며 BackRock, KKR, Hamilton Lane 등 주요 발행자와 파트너십을 맺고 있습니다.
다른 프로젝트
ELYSIA($ELFI), 토큰 솔루션, StrikeX($STRX), INX($INX), Polytrade, Sologenic, Polymesh Network, MANTRAO($OM), Provenance($HASH), SpruceID, Quadrata, Swarm Markets($SMT)
2025년에 주목할 만한 RWA 토큰화 트렌드
기관 참여 심화
전통 금융기관의 깊은 참여는 RWA 생태계 발전의 핵심 동력입니다. 2024년까지 블랙록, JP모건 체이스, 골드만삭스와 같은 거대 기업들은 토큰화 프로젝트를 통해 금융 시장을 재편할 것입니다. 예를 들어, 블랙록의 BUIDL 펀드는 이더 기반으로 약 20억 달러 규모의 자산을 운용하며 기관 토큰화의 기준을 제시하고 있습니다. JP모건 체이스의 키넥시스 플랫폼은 1조 5천억 달러 이상의 거래를 처리했으며, 일일 평균 거래량은 20억 달러를 넘어섰습니다. 블록체인을 통해 펀드 점유율 운용하는 프랭클린 템플턴의 온체인 미국 정부 자금 펀드는 토큰화 펀드의 잠재력을 보여줍니다. 2025년까지 더 많은 전통 금융기관들이 RWA 부문에 진출함에 따라 시장 규모와 신뢰도가 크게 증가할 것으로 예상됩니다.
규제 프레임 프레임 개선
개선된 규제 환경은 RWA 생태계의 성숙에 중요한 기반을 제공합니다. EU의 암호자산 시장 지침(MiCA)은 2025년 2분기에 완전히 발효될 것으로 예상되며, 이는 RWA 토큰화를 위한 통합된 준수 프레임 제공하고 법적 리스크 완화할 것입니다. 2023년에 통과된 영국의 전자거래문서법(Electronic Trade Documents Act)은 전자거래문서를 합법화하고 토큰화의 토대를 마련했습니다. 또한, 싱가포르와 홍콩 등 여러 지역에서 RWA 관련 규정을 마련 중이며, 2025년에는 더욱 명확해질 것으로 예상됩니다. 이러한 규제 조치는 투자자의 신뢰를 높이고 더 많은 기관 및 개인 투자자를 RWA 시장으로 유치할 것입니다.
시장규모 확대
오진(Ozean) 보고서에 따르면, RWA 토큰화 시장(스테이블코인 제외)은 2025년에 50억 달러에 이를 것으로 예상되며, 이는 2024년 15억 2천만 달러(코인긱(Coingeek))에서 약 230% 증가한 수치입니다. 트렌 파이낸스(Tren Finance)가 집계한 장기 전망에 따르면, 2030년까지 시장 규모는 4조 달러에서 30조 달러까지 성장할 것으로 예상되며, 중간값은 약 10조 달러에 달할 것으로 예상됩니다. 이는 현재 시장 규모인 185억 달러(스테이블코인 포함)에서 54배 이상 증가한 수치입니다.
자산 클래스 간 다각화
RWA 토큰화는 기존 금융 자산을 넘어 신흥 분야로 확장되고 있으며, 2025년까지 더 많은 자산 클래스로 적용 범위가 확대될 것으로 예상됩니다. 소유권을 분할 하여 투자 장벽을 낮추는 부동산 토큰화는 2024년 전체 시장 가치의 60%를 차지했으며 2025년에도 시장을 지배할 것으로 예상됩니다. 사모 신용 토큰화는 블록체인을 사용하여 중소기업에 융자 제공합니다. Centrifuge와 Goldfinch의 활성 대출 가치는 2024년에 4억 4,600만 달러에 도달했으며 2025년에는 더욱 성장할 것으로 예상됩니다. 탄소 신용 토큰화는 ReFi 부문의 하이라이트가 되었으며, Toucan Protocol과 KlimaDAO의 거래량은 2024년에 1억 톤의 CO2 환산량을 초과했으며 시장 규모는 2025년까지 두 배로 증가할 것으로 예상됩니다. 또한 예술품, 수집품, 공급망 금융, 지식 재산의 토큰화도 성장하여 RWA 생태계에 새로운 활력을 불어넣고 있습니다.
결론
위의 내용은 2025년 실물 자산(RWA) 개발을 위한 청사진을 개략적으로 보여줍니다. RWA의 정의, 개발, 2024년 시장 검토, 2025년 주목할 만한 추세, 생태계 핵심 영역의 대표적 프로젝트에 대한 심층 분석을 통해 RWA 생태계의 다양성과 잠재력을 명확히 알 수 있습니다.
2024년 RWA 시장의 총 자산(스테이블코인 제외)은 약 15억 2천만 달러에 달해 전년 대비 85% 증가했습니다. 이러한 자산은 부동산, 채권, 펀드, 예술품 등 다양한 자산군을 포괄합니다. 이러한 성장은 시장의 유동성과 투명성에 대한 수요를 반영할 뿐만 아니라, 기관 투자자들의 RWA에 대한 관심 증가를 시사합니다. 2025년을 내다보면, RWA 생태계는 기존 금융기관의 참여 확대, 규제 프레임 개선, 그리고 자산군 다각화에 힘입어 지속적으로 확장될 것이며, 이러한 모든 요인들이 RWA 생태계의 번영에 기여할 것입니다.
RWA의 부상은 기존 자산의 가치 흐름 모델을 재편할 뿐만 아니라 투자자들에게 전례 없는 기회를 제공합니다. 블록체인 기술을 활용하는 RWA는 자산 소유권의 분할, 유동성 향상, 투자 장벽 완화를 가능하게 합니다. 그러나 투자자, 기술 개발자, 그리고 정책 입안자들에게 미래는 도전과 기회를 동시에 제시합니다.
참고문헌
- https://www.binance.com/zh-CN/square/post/17324425199913
- https://foresightnews.pro/article/detail/30855
- https://www.chaincatcher.com/article/2096718
- https://web3caff.com/archives/58122
- https://www.techflowpost.com/article/detail_11880.html
- https://www.hellobtc.com/kp/du/07/4360.html
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