작성자: Haotian 출처: X, @tmel0211
모두가 황소장이 왔다고 외치지만, 이번 시장의 알파와 베타를 찾는 방법론이 완전히 달라졌음을 알고 있는가? 몇 가지 관찰점을 말하겠다:
1) 온체인+오프체인 전통 금융이 주요 서사가 됨
스테이블코인 인프라 구축: 스테이블코인은 전통 금융과 디파이를 연결하는 "혈액"이 되며, 스테이블코인의 크로스체인 유동성, 연간 수익률 차이, 새로운 혁신적 확장에 주목;
비트코인(BTC)/이더리움(ETH) 마이크로 전략 "코인 주식" 효과: 상장 기업이 암호화폐 자산을 자산부채표에 포함시키는 것이 트렌드가 되며, "준비 자산" 잠재력이 있는 우수한 대상을 찾는 것이 핵심;
월가 혁신 트랙 부상: 기관을 위해 설계된 디파이 프로토콜, 규정 준수 수익 상품, 온체인 자산 관리 도구가 막대한 자금의 선호를 받을 것이다. 과거의 "코드가 법이다"는 새로운 "규정 준수가 왕이다"로 바뀌었다;
2) 암호화폐 고유 서사의 진실 가려내기 가속화
이더리움 생태계의 부흥기 도래: 이더리움(ETH) 가격 돌파는 이더리움 생태계의 기술적 서사와 혁신의 물결을 다시 점화할 것이며, 과거의 롤업 중심 전략을 대체하고 완전히 새로운 ZK 중심 접근법이 주류가 될 것;
고성능 레이어1 실력 대결: 더 이상 초당 거래 수(TPS) 경쟁이 아니라, 누가 실제 경제 활동을 유치할 수 있는지가 중요하며, 핵심 지표에는 스테이블코인 Total Value Locked(TVL) 점유율, 고유 연간 수익률, 기관 협력 깊이 등이 포함됨;
알트코인의 마지막 황혼: 광범위한 알트코인 시즌은 자금 동력 부족이라는 근본적인 문제를 안고 있으며, 일부 알트코인은 "죽은 고양이 반등" 현상을 보일 것이다. 이러한 대상의 특징은 코인 집중도, 커뮤니티 활성도, AI/RWA 등 새로운 개념에 편승할 수 있는지 여부;
3) 밈(meme) 코인, 투기 도구에서 시장 표준으로 업그레이드
자금 효율성: 전통 알트코인은 시총이 과대하고 유동성이 고갈된 반면, 밈(meme) 코인은 공정한 출시와 높은 회전율로 자금의 새로운 애물단지가 되어 대부분의 쇠퇴하는 알트코인 시장 점유율을 차지할 것;
주목받는 경제가 주도: 인플루언서의 영향력, 커뮤니티 문화 구축, 포모(FOMO) 모드가 여전히 핵심 경쟁력이며, 유동성 분배는 여전히 주목 법칙을 따름;
퍼블릭 체인의 새로운 지표: 밈(meme) 코인 시장의 활성도가 퍼블릭 체인의 종합적인 실력을 측정하는 중요한 기준이 될 것이다.
