작성자: 벤 와이스, 포춘 매거진
번역: 루피, 포어사이트뉴스(Foresight News)
자체 블록체인 구축이 금융 기술 분야의 새로운 트렌드가 되었습니다. 미국 암호화폐 거래소 코인베이스는 이미 자체 블록체인을 보유하고 있으며, 온라인 중개업체 로빈후드는 6월에 자체 블록체인 출시 계획을 발표했고, 경쟁사 이토로도 이를 따라갈 것을 고려하고 있습니다. 이제 금융 기술 거대 기업 스트라이프와 스테이블코인 발행사 서클(Circle)도 이 대열에 합류했습니다.
삭제된 채용 공고와 내부 관계자에 따르면, 스트라이프는 지불 기능에 중점을 둔 '템포(Tempo)'라는 블록체인을 개발 중입니다. 서클(Circle)은 화요일 오전에 스테이블코인을 위해 설계된 '아크(Arc)' 블록체인을 구축 중이라고 밝혔습니다.
기업 블록체인이 갑자기 우후죽순으로 등장하면서 한 가지 의문이 제기됩니다: 왜 모든 대형 금융 기업(특히 스트라이프와 서클)이 블록체인 개발사로 전환하려고 하는 걸까요?
전체 기술 스택 통제
스테이블코인 분야의 두 고위 임원과 한 투자자는 스트라이프의 동기가 간단하다고 말합니다: 수직 통합입니다.
11억 달러에 스테이블코인 스타트업 브릿지를 인수함으로써 스트라이프는 자체 스테이블코인과 지불 네트워크를 확보했습니다. 6월에 암호화폐 지갑 기업 프리비를 인수한 후에는 사용자에게 스테이블코인을 저장할 계정을 제공할 수 있게 되었습니다. 온라인 결제 등 전통적인 지불 서비스로 유명한 스트라이프에게 새로운 블록체인 사업은 성숙한 스테이블코인 생태계를 구축하는 것을 의미합니다.
암호화폐 벤처캐피털 드래곤플라이의 일반 파트너 롭 하딕은 스테이블코인 스타트업에 자주 투자하며, 포춘 매거진에 "이러한 대기업들은 전체 기술 스택을 통제할 동기가 있다"고 말했습니다.
스트라이프는 스테이블코인이 지불 분야의 미래라고 확신합니다. 1.4조 달러의 거래량 중 상당 부분이 스테이블코인을 통해 완료된다면, 수백만 달러의 수익을 놓칠 수 있습니다.
블록체인은 암호화 기술 스택에서 구글 클라우드나 아마존 웹 서비스와 유사합니다. 탈중앙화된 서버 그룹이 암호화폐 애플리케이션의 많은 거래를 처리하며, 서버 소유자는 컴퓨팅 능력 제공에 대한 수수료를 받습니다.
예를 들어, 디파이라마(defillama)의 데이터에 따르면, 코인베이스의 자체 블록체인 베이스는 2023년 초 출시 이후 1.3억 달러 이상의 수수료를 발생시켰습니다.
스테이블코인 인프라 기업 M0의 공동 창립자 겸 CEO 루카 프로스페리는 포춘 매거진에 "모두가 경제를 통제하고 싶어 한다"고 말했습니다.
그러나 스테이블코인과 관련 블록체인의 급증이 일반 소비자들에게 끊임없이 등장하는 토큰과 블록체인을 감당하기 어렵게 만들 것인지는 지켜봐야 할 것입니다.
스트라이프는 논평 요청에 응답하지 않았습니다.
방어와 공격
서클(Circle) CEO 제러미 알레어
서클(Circle)의 동기도 이와 유사합니다.
6월에 화려하게 상장한 이 스테이블코인 발행사는 자체 토큰 USDC를 보유하고 있으며, 점점 성장하는 지불 네트워크를 구축했고, 기업 고객이 자체 암호화폐 지갑을 만들 수 있는 서비스까지 제공합니다. 하지만 이 암호화폐 기업은 아직 자체 블록체인이 없어 서비스의 지불 거래량에서 수수료를 얻을 수 없습니다.
"그들도 자금 흐름의 이 부분을 통제하고 싶어 합니다," 암호화폐 지불 스타트업 메시의 공동 창립자 겸 CEO 밤 아지지는 서클에 대해 이렇게 말했습니다.
하지만 스트라이프와 서클의 상황은 다릅니다. 스트라이프는 기술 분야에서 가장 큰 비상장 기업 중 하나로, 주도적인 지불 처리 업체로서 수입원이 다양합니다. 올해 1월에만 스트라이프 빌링 사업의 연간 수익은 5억 달러에 달했습니다.
반면 서클은 2025년 2분기에 96% 이상의 수입이 스테이블코인 뒤의 미국 국채에서 발생하는 이자에서 나왔습니다. 금리가 하락하면 전체 비즈니스 모델이 위협받을 수 있습니다.
서클 CEO 제러미 알레어는 The Information과의 인터뷰에서 "우리는 기반 시설 계층부터 스테이블코인 계층, 그리고 지불 네트워크 계층까지 완전한 시스템을 구축하고 있다"고 말했습니다. 서클 대변인은 추가 논평을 거부했습니다.
그럼에도 불구하고 일부 사람들은 이 신규 상장 기업이 경쟁사를 따라잡고 있다고 생각합니다.
"서클은 방어적이고 수동적인 전략을 취하고 있습니다," 드래곤플라이의 일반 파트너 하딕은 말했습니다. "반면 스트라이프는 지불의 미래와 자사 비즈니스의 미래에 초점을 맞추어 공격적이고 적극적인 전략을 취하고 있습니다."
