연준에게는 성장이 인플레이션보다 훨씬 더 중요합니다. 따라서 PPI 데이터에 너무 현혹되지 마십시오. NFP 데이터가 발표되면 9월 금리 인하가 사실상 확정됩니다. 하지만 금리 인하 여력이 크다고 단정 지어서는 안 됩니다. 연준의 현재 금리 인하는 3~4회에 불과하며, 개인소비지출(PCE)이 개선되면 몇 차례 더 인하될 수 있습니다. 연준의 현재 금리는 작년 50bp 인하 당시와는 완전히 다릅니다. 관세 인플레이션이 금리 인하를 지연시키지는 않겠지만, 인하 폭은 확실히 제한될 것입니다.