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요약
A7A5는 키르기스스탄 기업 Old Vector가 발행한 러시아 루블 담보형 토큰입니다. Old Vector는 2025년 8월 14 일자로 제재 대상이 되었습니다 . A7A5는 제재 대상인 러시아 은행 Promsvyazbank(PSB)의 예금에 의해 뒷받침되며, 발행 이후 거래량이 크게 증가하여 누계로 511억 7천만 달러 이상의 거래를 처리하고 있습니다. Grinex도 같은 날 OFAC의 지정을 받았으며 A7A5 거래의 주요 플랫폼입니다.
이 토큰은 러시아 관련 금융 서비스 및 플랫폼의 제한된 생태계 내에서 운영되며 거래는 주로 월요일부터 금요일에 집중됩니다. 이는 A7A5가 일반용 소매 토큰이 아니라 기업 간 내부 결제 수단으로 활용되고 있음을 시사합니다.
A7A5를 주류의 스테이블 코인으로 스왑 가능하게 하는 분산형 거래소(DEX)는, A7A5가 주류의 암호 자산 서비스에 유입하는 「브릿지」가 되어, 제재 회피의 우려를 일으키고 있습니다.
Grinex의 초기 A7A5 토큰 유동성은 Garantex를 통해 제공되며 두 서비스 간에 명확한 온 체인 링크가 있습니다.
A7A5의 탄생과 그 이용 상황은 작년에 성립한 러시아 관련 법률에 부합하며, 서방 제재의 영향을 완화하기 위한 대체 금융 인프라 구축에 대한 의도적인 노력을 보여준다.
2025년 8월 14일 대규모 제재 집행을 통해 미국 재무부 외국자산관리국(OFAC)은 암호자산거래소 Garantex의 제재 재지정과 그 후계 Grinex, 그리고 러시아 루블 담보형 토큰 A7A5 관련 기업에 대한 제재를 발표했습니다. 그 중 키르기스스탄 기업 Old Vector는 Garantex 및 러시아 기업 A7 LLC와 그 자회사와 협력하여 A7A5 토큰의 작성 및 배포에 관여함으로써 제재 대상이되었습니다. A7A5는 러시아 루블을 뒷받침하고 국제 제재를 피하기 위해 국경을 넘어 결제 플랫폼으로 설계되었습니다.
Garantex는 2019년부터 랜섬웨어 및 다크넷 마켓 관련 불법 거래 1억 달러 이상을 홍보해 왔습니다. 2022년 제재 대상이 된 후에도 블록체인의 활동을 숨기는 인프라를 구축하여 제재 대상 및 기타 불법 액터에 대한 서비스 제공을 계속했습니다. 2025년 3월, 미국 및 국제법 집행기관의 연계에 의해 Garantex의 운영이 정지 되어, 인프라의 압수 및 경영진의 기소에 이르게, Grinex 설립의 계기가 되었습니다.
게다가 Garantex의 주요 경영진(Sergey Mendeleev, Aleksandr Mira Serda, Pavel Karavatsky)은 인프라 확보와 운영 정당화, 파트너 네트워크 활용에 의한 불법 자금의 국외 이동 등 사이버 범죄와 제재 회피에 적극적으로 지원해 왔습니다. OFAC는 이러한 개인과 관계 기업(InDeFi Bank, Exved)도 암호화 자산을 통한 무역을 촉진하고 제재 회피를 가능하게 했다고 지정했습니다.
2025년 8월 14일자 지정은 러시아 루블 담보형 토큰이 제재 회피 촉진에 중요한 역할을 하고 있음을 강조하고 있으며, 작년에 성립한 러시아의 암호 자산을 이용하는 국제 결제를 허용하는 법률 에 따른 진화적인 단계를 보여줍니다.
이 블로그에서는 A7A5의 기원, 제재 대상이 된 Garantex와 Grinex와의 관계, 러시아 암호 자산 생태계의 역할에 대해 설명합니다.
A7A5란?
A7A5는 Tron 및 Ethereum 블록체인에서 거래되는 러시아 루블 담보형 토큰입니다. 키르기스스탄의 규제하에 발행되었지만 PSB 은행의 루블 예금 에 뒷받침되며 PSB는 여러 법역에서 제재 대상입니다. A7A5는 당초 OFAC가 제재 지정한 러시아 기업 A7 LLC 고객을 위해 개발되었으며, 과거에는 유럽 연합 및 영국에서도 국경을 넘은 제재 회피를 촉진했다고 제재 대상이 되었습니다. 또한 A7 LLC는 몰도바에서 사기·선거 방해 혐의로 지명 수배중인 사업가 Ilan Șor와도 관련되어 있습니다.
지난 몇 개월 동안 A7A5 거래량이 급증하고 있으며 2025년 7월 말까지 511억 7천만 달러 이상의 거래가 처리되고 있습니다. A7A5 거래를 제공하는 서비스는 일부 러시아 거래소로 제한되며 가장 많은 거래량은 Grinex에서 처리됩니다.
특히 A7A5의 거래는 월요일부터 금요일까지의 영업 시간대에 집중되어 있으며 소매 토큰이 아닌 기업간 결제 수단으로 사용되고 있음을 시사합니다. 또한 A7A5에서 달러 담보형 스테이블 코인으로 교환할 수 있는 분산형 거래소(DEX)의 존재는 이 루블 담보형 토큰이 주류 암호화 자산 생태계로 유입될 가능성에 대한 우려를 야기하고 있다.
A7A5 공식 사이트의 연락처 정보는 현재 삭제되었지만 이전에는 페더레이션 타워의 대표 사무소가 기재되었습니다. 이 모스크바 시티의 고층 빌딩은 광범위한 돈세탁을 수행하는 여러 암호화 자산 관련 기업의 거점 입니다. Suex, Chatex, Garantex, Crypto Explorer DMCC 등 제재 대상 거래소와 러시아 거래소 Rapira 등이 여기에서 영업하고 있습니다.
A7A5의 성장은 당초 완만했지만, 7월 21일 주에는 5248억 토큰(약 66억6천만 달러 상당)이 이동해 거래량이 급증했습니다. A7A5의 유통 확대는 주요 이벤트와 연동하고 있으며, Garantex의 정지·Grinex의 시작(3월 중순), 키르기스스 거래소 Meer의 런치(4월 초순), Bitpapa의 A7A5 취급 개시 (6월 중순) 등을 들 수 있습니다. 이러한 움직임은 A7A5에 대한 접근 확대와 러시아 암호 자산 생태계의 보급 확대를 보여준다.
주류 토큰이 글로벌 보급을 목표로 하는 반면, A7A5는 제한된 생태계 내에서의 거래에 특화되어 있습니다. 이용 범위와 유통 관리의 엄격함으로 널리 거래되는 암호 자산이라기 보다는 내부 결제 수단으로 설계되어 있다고 생각됩니다.
A7A5 거래는 현재 다음과 같은 러시아 서비스로 제공됩니다.
Grinex 는 키르기스스탄에 등록되어 있으며 제재 대상 러시아 거래소 Garantex의 후계자입니다. Grinex는 Garantex 고객이 페더레이션 타워를 통해 자금을 이동할 수 있도록 중단 직후부터 대응을 시작했습니다 (자세한 내용은 나중에 설명 함).
Bitpapa 는 OFAC이 제재 지정한 P2P 거래소로 Garantex나 Hydra 등 OFAC 지정 러시아 암호화 자산 관련 기업에 수백만 달러 규모의 지불을 촉진했습니다.
Meer 는 A7A5 런칭 시기에 키르기스스탄에서 공식 등록되어 동 토큰 거래를 재빨리 홍보한 서비스 중 하나입니다.
A7A5가 한정된 서비스에서만 이용되고 있는 것 외에도 주간 거래 패턴에도 폐쇄적인 에코시스템에서의 한정 이용이 나타납니다. A7A5의 거래는 주로 월요일부터 금요일의 평일에 집중되어 주초에 거래량이 최대가 되어 주말에는 매우 적습니다.
이러한 거래 패턴은 A7A5가 주로 평일에 영업하는 기업에 의해 이용되고 있음을 시사하고 있으며, 러시아가 암호화 자산에 의한 국제 송금의 촉진을 목표로 하는 입법 방침에 따른 것입니다.
A7A5 DEX란?
A7A5의 유통·이용은 폐쇄적인 에코시스템에 한정되고 있는 한편, A7A5 DEX는 A7A5로부터 주류의 스테이블 코인으로의 스왑을 가능하게 하는 것으로, A7A5의 외부 암호 자산 에코시스템에의 유입의 길을 열고 있습니다. A7A5 DEX는 운영자가 보유한 A7A5와 다른 스테이블 코인의 유동성을 밸런스 시트로 활용하여 A7A5와 주류 스테이블 코인 사이의 스왑을 가능하게 하고 있습니다. 새로운 유동성 제공은 SNS 등에서 매일 고지됩니다. 일반적인 DEX가 시장에 따라 교환 속도를 결정하는 반면 A7A5 DEX는 중앙 관리를 통한 교환 속도를 채택하고 있습니다.
A7A5 관련 총액 14억 6천만 달러에 이르는 자산이 분산 거래소(DEX)를 통해 이동하고 있습니다. 그 후, 스테이블 코인을 중심으로 한 자금이 대기업 암호화 자산 서비스와 본인 확인(KYC)이 이루어지지 않은 거래소, 러시아 관련 결제업체 등 다양한 서비스로 흘러가 A7A5의 영향 범위가 더욱 넓어지고 있습니다.
A7A5·Garantex·Grinex의 관계는?
위에서 언급했듯이 A7A5의 기본 토큰 사용은 일부 서비스에만 국한되며 최대 거래량은 Grinex에서 발생합니다. 이러한 관계를 자세히 살펴 보겠습니다.
Garantex의 정지(2025년 3월)로 인해 도메인과 서버가 압수되어 불법 자금 2,600만 달러 이상이 동결되었습니다. 그 직후, Garantex의 계정 자금을 사용할 수 있는지, 아니면 어떻게 인출할 수 있는지를 둘러싼 사용자의 혼란이 일어났습니다.
여러 SNS 게시물에서 사용자는 Garantex 사무소 (Federation Tower)를 방문하여 자금을 새로운 서비스 Grinex로 이전 할 수 있다고 주장합니다.
게다가 Garantex 창업자 Sergey Mendeleev도 같은 날에 제재 대상이되어 Garantex 정지 직후 자신의 SNS에서 Grinex를 선전. 「모든 일치는 우연」이라고 농담해서 게시하고 있습니다.
또한 Grinex 플랫폼의 외관은 Garantex와 거의 동일하며 색채 만 다릅니다.
이러한 오프체인 정보는 리브랜드의 징후를 보여주었지만 온체인 데이터도 두 서비스 간의 강한 관계를 나타냅니다. 이전에 Garantex에 송금했던 사용자는 Garantex 정지 후 Grinex에서 서랍 처리를 시작했습니다. 아래의 Chainalysis 조사 도구 그래프는 대표적인 사용자의 예입니다.
또 다른 온체인 링크는 Garantex 정지 후, Old Vector(제재 대상의 키르기스스 기업) 경유로 Garantex에서 Grinex로 A7A5 토큰이 이동한 점입니다. Garantex는 2월부터 신규 발행된 A7A5 토큰을 받고(A7A5 계약은 1월 말에 작성), 3월 6일 정지 후, 대량의 A7A5 토큰이 Old Vector에서 Garantex에 송금되어 3월 10일에 번 되었습니다.
같은 날, Garantex가 번한 것과 같은 양의 토큰이 새로 발행되어 Old Vector 관련 지갑에 입금되었습니다. 이 자금은 결국 Grinex로 송금되어 새로운 발행 A7A5 유동성이 공급되었습니다. 즉, Garantex가 번인 토큰은 Grinex라는 새로운 브랜드에 공급하기 위해 재발행되었을 가능성이 높습니다.
이와 같이 오프체인의 관계성이 시사되었지만, 블록체인의 불변성과 투명성은 두 서비스의 연결을 더욱 강력하게 증명하고 있다. 이번 제재 지정은 이러한 불가분한 관계를 공식적으로 확인하는 것입니다.
제재 규정 준수 및 모니터링에 미치는 영향
러시아는 지난 해 암호화 자산 마이닝의 합법화와 국제 결제에서의 암호화 자산 이용 합법화 등 제재 압력 완화를 목표로 금융 인프라 구축에 의도적으로 임해 왔습니다. 온체인 분석에서도 이 방침이 제재 대상 러시아 암호화 자산 거래소, 머니 론더링 서비스 , 군사 조달 네트워크 , 무기 및 상품 거래 등 다양한 생태계에서 활용되고 있음이 밝혀졌습니다. 이러한 네트워크는 비용이 많이 드는 송금을 통해 암호화 자산 간 및 루블에서 암호화 자산으로의 유동성을 제공합니다. 이를 통해 기존 금융 시스템 외부의 국경을 넘은 거래를 통한 제재 회피를 실현할 수 있습니다. 이번 제재 지정은 러시아가 암호화 자산 결제 레일을 활용하여 제재 회피를 추진하고 있음을 더욱 강조하고 있습니다. 그러나 블록체인의 투명성은 이러한 네트워크를 식별하고 차단할 수 있는 기회도 제공합니다.
제재 지정된 A7A5 네트워크의 출현은 러시아가 대체 결제 레일을 운영하고 있음을 나타냅니다. 7월 말까지 A7A5는 511억 7천만 달러 이상의 거래를 처리하고 활동 패턴에서 평일에 영업하는 기업에 의한 이용이 시사되고 있습니다. 제재 대상의 러시아 기관이 뒷받침함으로써, A7A5는 러시아에 대한 제재 강화에 대항하는 새로운 암호 자산을 경유하는 길을 제공하고 있습니다. A7A5가 더 넓은 소매 시장으로 확대될지 여부는 아직 밝혀지지 않았지만, A7A5 공식 사이트에서 PSB 은행 카드 발행 카드를 사용하여 A7A5 토큰을 구입할 수있는 새로운 서비스가 제공되기 시작했습니다.
Chainalysis의 솔루션을 활용함으로써 조직은 이번 제재 지정된 고위험 활동에 대한 익스포저(Garantex, Grinex, Old Vector의 암호화 자산 주소 등)를 감시·검지할 수 있습니다. 또한 당사의 크로스체인 모니터링 기능을 통해 A7A5의 실시간 추적이 가능하며 Chainalysis Sentinel은 35개 이상의 범주에 걸친 위험 노출을 분석하고 매일 거래를 모니터링하여 A7A5 등의 토큰 생태계의 전체적인 모습을 파악할 수 있습니다. Chainalysis는 앞으로도 이러한 추세를 살펴보고 파트너와 정부가 새로운 위험을 파악하고 글로벌 컴플라이언스 표준을 준수하는 데 도움을 줄 것입니다.
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