많은 사람들이 회사가 EU 외부, 즉 싱가포르, 홍콩 또는 캐나다에 설립된 경우 MiCA가 적용되지 않는다고 생각합니다. 이는 매우 위험한 오해입니다.
2024년 12월은 유럽 암호화폐 시장에 전환점이 된 시점이었습니다. 그 전까지 EU 27개 회원국은 각기 다른 암호화폐 규제 방식을 고수해 국경을 넘어 사업을 운영하는 기업들에게 규제 준수의 악몽을 안겨주었습니다. 중복되는 법률 비용, 파편화된 체계, 그리고 끝없는 국가별 적용 과제들이 그 원인이었습니다.
MiCA(암호화폐 시장 규제)는 이러한 혼란을 완전히 종식시켰습니다. 이제 EU는 단일하고 통일된 규정집 하에서 운영됩니다. 한 회원국에서 취득한 라이선스는 27개 회원국 모두에서 사용 가능합니다. 유럽 시장 진출을 진지하게 고려하는 기업이라면 이는 시장 진입 논리의 근본적인 변화라고 할 수 있습니다.
대부분의 창업자들이 실수하는 부분
MiCA는 회사가 아닌 서비스를 추적합니다. 서버 위치, 팀 위치, 법인 설립 장소는 중요하지 않습니다.
귀사의 제품이 EU에서 이용 가능하다면, 즉 독일이나 프랑스의 사용자가 계정을 개설하고 암호화폐 서비스를 이용할 수 있다면, 이미 유럽 시장에서 사업을 운영하고 있는 것이며 MiCA가 적용됩니다.
EU 시청자만을 대상으로 하는 타겟 광고 및 콘텐츠는 라이선스 의무를 발생시킬 수 있습니다.
그렇다면 기업에게는 딱 두 가지 선택지만 남습니다. EU 회원국에서 CASP 라이선스를 취득하거나, 유럽 사용자들에게 제품 판매를 완전히 중단하는 것입니다. 두 번째 방법은 기술적으로는 가능하지만, 약 4억 5천만 명에 달하는 시장에서 자발적으로 손을 떼는 것을 의미합니다.
VASP는 CASP가 아닙니다.
또 다른 지속적인 오해는 VASP 상태와 MiCA에서 현재 요구하는 사항을 혼동하는 것입니다.
VASP(가상자산 서비스 제공업체)는 이전 규제 시대의 산물입니다. 자금세탁방지기구(FATF)의 자금세탁방지(AML) 의제에서 비롯되었으며, 주로 기본 감독, 즉 고객확인 (고객 확인 절차(KYC) 준수, 거래 모니터링, 그리고 사업체 감독 통제 하에 두는 것을 목적으로 설계되었습니다. CASP는 완전히 다른 체제입니다. MiCA(금융정보분석법)에 따라 CASP는 자본 적정성, 기업 지배구조, 고객 자산 수탁, 공시 의무, 그리고 소비자 보호와 관련하여 엄격한 요건을 준수해야 합니다.
CASP 라이선스 취득을 단순한 관료적 절차로 여기는 것이 가장 큰 실수입니다.
MiCA는 서류뿐 아니라 실질적인 내용을 요구합니다. 규제 당국은 물리적인 사무실, 현지 경영진, 그리고 지정된 이사 및 자금세탁방지책임자(MLRO)부터 컴플라이언스, 리스크 관리, IT 보안, 회계 기능에 이르기까지 제대로 기능하는 내부 구조를 기대합니다. 입증 책임은 분명합니다. 규제 당국 앞에 제시된 조직이 명목상의 단체가 아니라, 실제로 운영되고, 관리 체계가 갖춰져 있으며, 책임성을 지닌 실체임을 입증해야 합니다.
CASP 라이선스를 취득하는 것은 간단한 일이 아닙니다. 하지만 신뢰할 수 있는 법률 파트너와 협력한다면 충분히 관리 가능한 절차입니다.
- 관할권 선택. MiCA는 기업에게 EU 회원국 어디에서든 자유롭게 라이선스를 취득할 수 있는 권한을 부여합니다. 네덜란드나 독일과 같은 대규모 시장은 명성이 높지만, 해당 국가의 규제 기관은 업무 적체가 심각합니다. 메디치 엑스퍼트에서는 체코, 슬로바키아, 라트비아, 리투아니아, 에스토니아를 주로 추천합니다.
- 기업 구조. 규제 당국은 회사의 내부 조직과 사업 모델 모두를 평가합니다. 이사회 구성, 경영진의 자격, 소유 구조, 통제 메커니즘, 그리고 운영 계획의 현실성과 일관성 등을 검토합니다. 불투명한 실소유주, 해외 자산, 부실한 경영, 또는 틀에 박힌 사업 계획은 모두 신청 단계에서 거부 사유가 될 수 있습니다.
- 자본. 최소 요건은 서비스 유형에 따라 5만 유로에서 15만 유로까지 다양하지만, 규제 당국은 서류상으로 스레스홀드(Threshold) 충족했는지 여부뿐만 아니라 실제 재정적 회복력과 유동성 관리를 평가합니다.
- 운영 인프라. 자금세탁방지(AML) 및 고객 확인 절차(KYC) 정책, 위험 관리, 고객 자산 보관 기준, IT 보안. 규제 당국은 이러한 프로세스가 서류상으로만 존재하는 것이 아니라 실제로 제대로 작동하는지 여부를 면밀히 검토합니다.
준비 시작부터 허가 발급까지 현실적인 기간은 회사가 모든 준비를 마친 상태로 절차에 임한다는 가정 하에 6개월에서 8개월 정도입니다.
자격을 갖춘 법률 전문가의 도움 없이 MiCA 라이선스 취득 절차를 진행하는 것은 가장 위험한 실수입니다. 해당 프레임워크는 여전히 발전 중이며, 각국의 규제 기관은 이를 서로 다르게 해석하고 있습니다. 전문가의 지침 없이 진행하면 지연, 거절 또는 아예 실패할 위험이 있습니다.
지난 한 해 동안 시장은 뚜렷하게 구분되는 세 그룹으로 나뉘었습니다.
첫 번째 기업은 이미 인허가 절차를 진행 중이며, 전략적 우선순위로 EU 시장에서 체계적인 입지를 구축하고 있습니다.
두 번째는 수치를 분석하는 것, 즉 규정 준수 부담이 시장 접근을 위한 가치만큼의 가치가 있는지 따져보는 것입니다.
세 번째 부류는 여전히 이 규정이 자신들과는 무관하다고 믿고 있습니다.
세 번째 집단이 가장 큰 위험에 처해 있는데, 그들 대부분은 자신이 노출된 상황의 규모를 아직 제대로 이해하지 못하고 있기 때문입니다.
MiCA가 유럽 전역에 자리 잡으면서 그 영향력은 EU를 훨씬 넘어 전 세계 규제 기준과 암호화폐 산업의 미래 구조를 형성하게 될 것입니다.
MiCA는 Money20/20 Asia에서 우리가 나눌 대화의 핵심 주제 중 하나가 될 것입니다. 많은 기업에게 이미 다음과 같은 실질적인 문제가 제기되고 있습니다. 우리 사업이 MiCA 적용 대상에 해당하는지, 어떤 관할권이 적합한지, 절차가 현실적으로 얼마나 걸릴지, 그리고 현재 준비 상태에서 어떤 부분이 부족한지 말입니다.
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저자 소개:
나탈리 메디치 는 글로벌 시각을 가진 부티크 법률 컨설팅 회사인 메디치 엑스퍼트 (Medici Expert) 의 CEO입니다 . 이 회사는 핀테크 기업, 웹3 프로젝트 및 금융 기관이 30개 이상의 관할 지역에서 라이선스, 규정 준수, 은행 업무 및 규제 관련 문제를 해결하도록 지원합니다.
