트럼프의 개인 밈 토큰인 공식 트럼프(TRUMP) 토큰이 2025년 1월 18일 출시되어 암호화폐 시장에 큰 반향을 일으켰습니다. 온체인 총 10억 개 발행되었으며, 초기 공급량 은 2억 개입니다. 트럼프 그룹의 두 자회사(CIC Digital LLC와 Fight Fight Fight LLC)가 나머지 80%(8억 개)의 토큰을 공동 보유하고 있으며, 3년 단위의 선형 베스팅 일정을 따릅니다.

TRUMP 토큰은 복잡한 적용 시나리오가 없으며, 투자 계약이나 증권이 아닌 "TRUMP" 심볼과 그 철학을 지지하는 토큰으로 공식적으로 자리매김했습니다. Moonshot 플랫폼을 통해 구매 가능했던 TRUMP 토큰은 ApplePay, Visa와 같은 법정화폐와 USDC, SOL과 같은 암호화폐를 지원합니다. 덕분에 코인업계 투자자 대량 투자자도 쉽게 참여할 수 있어 진입 장벽이 크게 낮아졌습니다. 트럼프 대통령과 그의 가족은 소셜 미디어를 통해 TRUMP 토큰을 지속적으로 홍보해 왔으며(상위 220명 보유자를 위한 만찬 발표 포함), 시장의 관심을 더욱 증폭시켰습니다.

시장 성과: TRUMP 토큰은 상장 이후 매우 강세와 변동성을 보였습니다. 발행 첫날 가격은 약 75달러까지 치솟았고, 시총 수십억 달러를 빠르게 돌파했습니다. 거래량은 거래 시작 후 두 시간 만에 13억 달러를 돌파했으며, 잠시 하락세를 보인 후 상승세를 이어가 한때 시총 80억 달러를 기록했습니다 .

1월 19일, 바이낸스, OKX, 코인베이스 등 주요 거래소 에 빠르게 상장되면서 코인 가격은 거의 사상 최고치인 80달러까지 치솟았습니다. 그러나 상승세는 오래가지 못했습니다. 투자자들은 소수의 계좌에 토큰이 집중되어 있고 락업 기간 짧다는 것을 금방 깨달았고, 이는 매도 압력과 단기간 상승으로 이어졌습니다. 그 후 몇 달 동안 TRUMP의 가격은 급격히 하락했습니다. 2025년 4월까지는 최고치에서 84% 이상 하락한 13.5달러 정도였습니다. 유통 시총 약 26억 달러였는데, 근본적인 지원이 부족하다는 점을 감안하면 과도한 수치로 보였습니다. 2025년 8월 중순까지 TRUMP의 가격은 8~9달러 범위에서 안정되었고, 유통 시총 약 17억 달러, 완전 희석 시총 약 80억 달러였습니다. 이는 트럼프가 광란의 과대광고 이후 상승분을 대부분 되돌렸음을 시사합니다. 현재 시총 총액은 여전히 ​​상당하지만, 인기는 식었습니다. 특히 가격 하락에도 불구하고 트럼프의 거래 활동은 여전히 ​​활발합니다. 선물 미결제약정은 7억 달러에 달하며 전체 암호화폐 시장 상위 10위 안에 들었습니다. 스테이블코인을 제외하고 트럼프의 일일 거래량은 한때 상위 5위 안에 들었습니다 . 고빈도 현물 및 파생상품 거래는 강세와 약세 간의 상당한 괴리를 나타내며, 시장 참여자들은 10달러 부근에서 변동성이 큰 시장에 참여했습니다. 전반적으로 미국 대통령이 직접 지지한 최초의 밈 코인으로서 트럼프는 경이로운 영향력을 확보했지만, 단기 투기 후 중기 하락으로 이어지는 전형적인 패턴을 보이기도 합니다.

토큰 포지션: TRUMP 토큰 포지션 매우 집중되어 있습니다. 공식 공시에 따르면 상위 10개 주소가 공급량 의 거의 90%를 보유하고 있으며, 가장 큰 주소(트럼프 가문 관련 기관)가 80%를 보유하고 있습니다 . 이 800만 개의 팀 토큰은 3년에 걸쳐 점진적으로 시장에 출시될 예정입니다. 락업 메커니즘으로 인해 판매 속도가 어느 정도 제한되었지만, 꾸준한 공급량 증가에 대한 기대는 변함이 없습니다. 유통 공급량 향후 3년 동안 2억 개에서 10억 개로 증가할 것으로 예상됩니다.

다시 말해, 수요가 정체되면 토큰 잠금 해제만으로도 잠재적인 매도 압력이 가격을 계속 떨어뜨릴 것입니다. 더욱이, 온체인 분석에 따르면 트럼프 팀은 이미 일부 토큰을 고가에 현금화했습니다. 보고서에 따르면 트럼프 측근들은 발행 직후 5억 달러 상당의 TRUMP 토큰을 매도했는데, 이는 전체 공급량의 5%에 해당합니다.

팀이 여전히 상당한 양 코인(공급량의 약 85%)을 보유하고 있지만, 이번 조치는 "대규모 매도"에 대한 시장의 우려를 확인시켜 줍니다. 이처럼 불균형적인 포지션 구조는 일반 보유자들에게 상당한 불이익을 안겨줍니다. 고래 덤핑 위험에 끊임없이 노출되기 때문입니다. 팀 외에는 초기 private equity 이나 대규모 투자자의 구체적인 잠금 해제 상황은 알려지지 않았습니다. 그러나 거래소 상당한 거래량은 초기 유통량인 2억 개 토큰 중 상당 부분이 이미 시장 참여자들에게 매도되었음을 시사합니다.

일반적으로 TRUMP 토큰의 코인 분배는 매우 중앙집중화되어 있으며, 잠금 해제 압력이 장기간 지속되는데, 이는 이후 추세에서 가장 큰 부정적 위험 중 하나입니다.

시장의 관심과 테마 영향력: 정치적 함의가 강한 암호화폐 자산인 트럼프 코인의 시총 과 관심은 일반적인 밈코인보다 훨씬 높습니다. 초기 급등의 핵심 요인은 트럼프의 엄청난 개인적 영향력과 화제였습니다. 2025년 초, 암호화폐 시장은 불장(Bull market) 정서 있었고, 트럼프의 대선이라는 극적인 배경은 트럼프 코인을 시장 정서 의 촉매제로 만들었습니다.

트럼프의 트윗은 코인업계 관심 없는 투자자 대량 관심을 끌어, 트럼프 코인을 바이럴 센세이션을 일으키고 전국적인 화제로 만들었습니다. 이러한 정치적 주제의 영향력은 대통령의 지지로 인해 사람들이 트럼프 코인이 "더 높은 가치를 가질 만하다"는 생각을 갖게 된 데서 잘 드러납니다. 도지코인( 시총 약 80억 달러)을 예로 들며, 현직 대통령이 트럼프를 지지하는 만큼 코인의 가치는 더욱 높아져야 하며, 심지어 30달러 이상의 목표 가격을 제시하기도 합니다.

트럼프 팀은 코인 보유자들과의 만찬 약속, 커뮤니티 결속력 강화, 토큰 보유와 관련된 "명예" 등 눈에 띄는 홍보 행사를 통해 이 상황을 활용했습니다. 한편, 트럼프 코인의 등장은 규제 및 윤리적 논란을 불러일으켰습니다. 여론은 대통령이 밈처럼 생긴 이 코인을 발행한 동기에 의문을 제기하며, 그가 개인 개인 투자자 착취하고 있다고 의심했습니다. 이러한 논란으로 인해 미국 주류 기관의 트럼프 코인 참여는 제한되었지만, 개인 투자자 나 해외 시장의 투기 열풍은 꺾이지 않았습니다. 주요 거래소 상장과 언론의 집중적인 보도로 트럼프 코인은 시장 정서 가늠하는 지표가 되었고, 솔라나 관련 DApp 트래픽 급증을 이끌었으며, 이는 트럼프의 NFT와 같은 관련 자산의 가격 상승으로 이어졌습니다.

하지만 시간이 흐르면서 참신함이 사라지고 토큰 가격이 하락하면서 시장의 관심은 정점에서 후퇴했습니다. 현재 더 많은 투자자들이 트럼프를 리스크 투자로 보고 있으며, 트럼프의 후속 조치(예: 지지율 회복 또는 토큰 추가 사용 허가)와 전반적인 시장 리스크 감수 성향에 따라 수익률이 더 크게 좌우될 것으로 예상합니다.

TRUMP 토큰의 향후 성장 가능성 평가

위의 분석을 바탕으로 TRUMP 토큰이 여전히 상당한 성장을 이룰 여지가 있는지 평가하기 위해서는 잠금 제한 해제, 시장 관심, 정치적 주제의 영향, 포지션 구조 등의 요소를 종합적으로 고려할 필요가 있습니다.

잠금 해제 및 매도 압력: 앞서 언급했듯이, TRUMP의 유통량은 향후 3년 동안 4배씩 점진적으로 증가할 것입니다. 잠금 메커니즘이 즉각적인 매도를 방지하지만, 팀과 관계자들은 잠금 해제 과정에서 현금화할 충분한 동기를 가지고 있습니다.

가격이 크게 반등하면 고래 이익을 실현하기 위해 높은 덤핑 에 매도할 가능성이 높습니다. 이러한 지속적인 매도 압력은 상당 기간 동안 가격 상한선을 억제할 것입니다. 프로젝트 측에서 공급 확대를 완화하기 위해 락업 기간 적극적으로 연장하거나 바이백 및 소각과 같은 강력한 조치를 발표하지 않는 한, 수급 불균형으로 인해 트럼프 가격의 큰 폭 상승은 제한될 것입니다.

코인텔레그래프 분석에서 지적했듯이, 잠금 해제에 대한 우려가 해결되지 않는다면 현재 가격은 실제 성장 전망이 있는 프로젝트에 비해 약 50%의 프리미엄이 붙은 상태이며, 근본적인 지원 없이는 상승세를 지속하기 어렵습니다 .

시장의 관심과 내러티브 지속 가능성 : 트럼프 코인의 초기 급등은 전례 없는 "미국 대통령의 밈 코인 발행"이라는 과대광고에 기인했습니다. 그러나 이러한 과대광고와 참신함이 사라지면서 투자자들의 관심은 점차 옮겨갈 수 있습니다. 최근 10달러 이하로 횡보한 가격은 다른 테마에 대한 시장의 관심이 부족함을 시사합니다. 급등세가 다시 나타나려면 트럼프 대통령의 암호화폐에 대한 또 다른 주요 호의적인 발언, 트럼프 코인의 구체적인 활용 방안, 또는 거시경제 시장의 강세장 재개 등 FOMO(Fear of Momentum, 모멘텀에 대한 두려움) 정서 를 자극할 새로운 촉매제가 필요합니다.

일부 낙관적인 예측에 따르면, 모든 조건이 유리하다면 트럼프 코인은 2025년까지 100달러 고지에 도전할 수 있습니다. 그러나 이러한 전망은 대체로 이상주의적입니다. 현재 트럼프 행정부가 트럼프 코인에 유리한 정책(예: 정치 기부금으로 받거나 선거 운동에 통합하는 것)을 시행하지 않는 한, 커뮤니티 주도의 과대광고만으로는 연초에 나타났던 1만 배 급등을 재현하기 어려울 것입니다. 경험에 따르면 밈 기반 코인의 2차 급등은 초기 급등보다 약한 경우가 많습니다. 투자 정서 진정되면, 그 신화를 재현하기 위해 더 강력한 모멘텀이 필요할 것입니다.

정치적 영향력: 단기적인 과열 양상에도 불구하고, 트럼프 코인은 여전히 ​​다른 암호화폐 프로젝트들과 비교할 수 없는 정치적 의미를 지니고 있습니다. 트럼프 대통령 재임 기간 동안 정책 및 여론의 지지가 언제든 나타날 수 있습니다. 예를 들어, 트럼프의 비트코인 ​​홍보는 미국 암호화폐 규제 완화를 포함한 긍정적인 영향을 미칠 수 있다는 분석이 나오고 있습니다. 이러한 거시경제적 이슈가 현실화된다면, 트럼프 코인을 포함한 관련 자산의 가치가 잠재적으로 상승할 수 있습니다.

더욱이 트럼프 가문은 커뮤니티의 관심을 유지하기 위해 때때로 마케팅 전략(예: "대통령 만찬" 좌석 추가 또는 코인 보유자에게 NFT 에어드랍)을 펼칠 수 있습니다. 정치적 주제 또한 예측 불가능성을 의미합니다. 지정학적 사건과 선거 역학은 트럼프 코인을 여론의 초점으로 삼아 가격 급등락을 유발할 수 있습니다.

간단히 말해, 트럼프 코인의 추세는 향후 몇 년간 트럼프의 정치 경력과 어느 정도 연관되어 있습니다. 그의 지지율이 높고 그의 행정부가 순조롭게 진행된다면, 시장은 "대통령으로서의 후광"을 반영하기 위해 트럼프 코인에 더 높은 프리미엄을 부여할 가능성이 있습니다. 반대로, 트럼프의 이미지가 손상되거나 여론에서 사라지면 트럼프 코인은 가장 큰 판매 가치를 잃을 수 있습니다.

토큰 포지션 과 신뢰: 트럼프의 과도한 포지션 매도 압력으로 이어질 뿐만 아니라 투자자 신뢰도 저하시킵니다. 현재 개인 투자자 해당 코인에 대한 신뢰는 트럼프가 지지자들의 이익을 해치지 않을 것이라는 가정에 크게 기반하고 있습니다. 그러나 이전에도 가족 고래 거액의 토큰을 현금화한 사례가 있어 이러한 신뢰는 약화되었습니다. 만약 팀 주소에서 추가 덤핑 감지될 경우, 커뮤니티의 기대치가 붕괴되어 가격 회복을 저해할 수 있습니다.

반대로, 팀이 토큰을 매각하지 않고 잠그겠다고 공개적으로 약속하거나, 신규 투자자를 유치하여 토큰을 잠그는 경우(예: 상장 기업에 인수되거나 일부 토큰을 장기 자산으로 전환하는 경우), 유통 공급량은 상대적으로 부족해지고 가격 탄력성은 높아질 것입니다. 현재로서는 이러한 현상이 나타날 조짐이 보이지 않습니다. 오히려 트럼프 그룹은 다양한 주변 상품(운동화, ​​향수, 트레이딩 카드 등)을 통해 트럼프 코인의 인기를 빠르게 현금화하고 있는 것으로 알려졌습니다. 주변 상품 수익에 대한 이러한 돌풍은 해당 프로젝트가 장기적인 코인 가격 유지보다는 쇠가 뜨거울 때 수익을 내는 것을 우선시하고 있음을 시사하며, 이는 유통시장 추가 성장을 저해할 가능성이 큽니다.

결론: 모든 요소를 ​​고려할 때, 트럼프 코인이 상장) 당시와 유사한 수배의 급등을 경험할 가능성은 상대적으로 낮습니다. 현재 8~10달러 선은 이미 특정 테마 프리미엄(시바와 같은 비유틸리티 밈코인의 시총 과 유사)을 반영하고 있습니다. 급등세를 보이려면 설득력 있는 새로운 스토리가 필요하지만, 근본적인 장애물(희석 해제 및 집중된 코인)이 상승 추세의 지속가능성을 계속해서 저해할 것입니다. 물론, 암호 불장(Bull market) 의 비이성적인 국면에서는 트럼프 코인이 일시적으로 20~30달러 선으로 상승하거나 이전 최고가를 경신할 가능성을 완전히 배제할 수는 없습니다.

그러나 합리적인 판단은 공급과 수요를 변화시키거나 보유 자산의 가치를 높이는 실질적인 긍정적 요인이 발생하지 않는 한, 트럼프 코인이 장기적으로 높은 가격을 유지하기 어려울 것이라는 것입니다 . 투자자들은 신중해야 하며, 대통령의 지지만으로 맹목적으로 낙관해서는 안 됩니다. 업계 전문가들이 지적했듯이, 단 한 번의 대통령 만찬이라는 과대광고만으로는 지속적인 수요를 창출하기에 충분하지 않습니다 . 이 프로젝트가 토큰 집중 및 잠금 해제에 대한 우려를 해소하고 트럼프 코인에 실제 적용 사례를 도입하지 않는 한, 기존 프로젝트 대비 상당한 프리미엄은 설득력이 없을 것입니다.

현재 시총 총액 기준으로 트럼프 코인은 전반적인 시장 정서 에 따라 변동할 가능성이 더 높으며, 기하급수적인 성장보다는 소폭의 변동을 경험할 가능성이 높습니다. 상승론자들에게는 코인 가격을 두 배로 끌어올릴 장기적인 "트럼프 효과"를 기대하는 것은 근거 없는 희망이 아닙니다(대통령의 인기는 여전히 높기 때문입니다). 그러나 리스크 관리 측면에서 더 중요한 것은 시장이 멈춰 섰을 때 자신들이 마지막까지 주도권을 잡을 수 있을지 여부입니다.