편집자: Vernacular Blockchain

2025년 현재까지 암호화폐 기업들은 160억 달러 이상의 자금을 조달했고 100건 이상의 인수합병(M&A)을 완료했습니다. 암호화폐 업계는 2024년 전체 거래량을 넘어서는 새로운 기록을 세울 것으로 예상됩니다.

이번 사이클은 미국에서 규제 환경이 더욱 명확해지고 전 세계적으로 추진력이 커지면서 더욱 견고한 토대를 마련했습니다.

전략적 합병 및 인수와 신규 시장공개 (IPO)(IPO)의 물결은 다음 주기에도 계속될 것으로 예상됩니다.

2025년 기록적인 인수합병(M&A)과 IPO 활동은 암호화폐 생태계를 재편하고 발전시키고 있습니다. 이는 블록체인 혁신과 도입을 위한 신규 자본, 기관 투자자, 개발자, 그리고 사용자 유입을 촉진하고 있습니다. 이러한 패턴은 폭발적인 성장에 수십 년의 인프라 개발이 필요한 다른 주요 기술 변화에서도 나타납니다. 인공지능(AI)의 부상은 수십 년간의 인프라 투자 덕분에 가능했지만, 암호화폐의 성숙도는 훨씬 더 빠릅니다. 더욱 발전된 기술 스택을 활용하고 더 나은 도구를 통해 발전을 거듭하는 능력은 이전 사이클과는 달리 시장의 근본적인 모멘텀을 주도하고 있으며, 이는 투기적 투기보다는 전략적 통합에 의해 더욱 강화되고 있습니다.

모멘텀이 가속화되고 있습니다. 이번 주기가 다른 이유

암호화폐 시장은 사인파와 같은 변동 패턴을 보이며 기복을 겪고 있습니다. 리스크 캐피털의 침체에도 불구하고, 규제의 호재, 암호화폐에 우호적인 정부 정책, 강력한 거래량, Robinhood와 같은 기업의 암호화폐 투자 증가, 암호화폐와 관련 산업의 긴밀한 교차점에 힘입어 기본적인 활동은 상승 관점 보이고 있습니다. 2022년 정점을 찍은 후, 자본 투입은 2023년에 급격히 감소했지만, 2024년에 회복되기 시작하여 2025년에 크게 가속화되었습니다. 2025년 2분기에만 IPO, 인수 합병, 채무 조달과 같은 후기 단계 자금 융자 에 힘입어 5,000만 달러를 초과하는 융자 31건 발생했습니다. 암호화폐 시장은 지금까지 더 많은 자본(161억 달러)을 유치했지만, 암호화폐 리스크 캐피털(VC)은 자본이 소수의 펀드에 집중되어 있다는 점에서 기존 리스크 와 유사합니다. 자본 집중은 일반적으로 투자 규모는 커지지만 거래 규모는 줄어듭니다. 이는 많은 암호화폐 기업의 성장 단계를 반영하며, 창업자와 투자자들에게 있어 융자 환경이 그 어느 때보다 경쟁이 치열하다는 것을 시사합니다.

여러 요인이 복합적으로 작용하여 이번 사이클은 더욱 특별해지고 있습니다. 토큰 가격이 반등하고, 신제품이 출시되고, 창업자들은 업계 진출에 대한 자신감을 얻고 있으며, 규제 강화로 스테이블코인과 디지털 자산에 대한 명확성이 확보되면서 추가 자본이 유입되고 있습니다. 수년간 규제 불확실성은 혁신가들과 웹 3.0(Web 3.0) 업계에 잠재적인 법적 보복에 대한 우려로 마찰을 야기해 왔습니다. 트럼프 행정부의 암호화폐에 대한 우호적인 입장으로 인해, 우리는 천재법(Genius Act)과 명확성법(Clarity Act)과 같은 법안을 통해 온체인 도입의 토대가 마련되는 것을 목격하고 있습니다. 이러한 법안들이 광범위한 영향을 미칠지는 확신할 수 없지만, 이러한 논의와 조치들이 지적 및 재정적 측면에서 이 분야에 대한 투자에 대한 망설임을 줄여줄 것은 분명합니다. 더욱이, 연방준비제도(Fed)의 11월 금리 인하가 예상됨에 따라 디지털 자산 거래 시스템(DATS)이 장기 자산에 자본을 고정시키면서 리스크 자산으로의 자본 유입이 더욱 증가할 것입니다. 투자자들의 리스크 회피 성향이 감소하면서 더욱 적극적인 자본 유입이 이루어지고 있습니다.

투자 배분이 변화하면서 자본의 3분의 1이 영구 스왑, 토큰 발행 플랫폼, 예측 시장, 그리고 새로운 탈중앙화 금융(DeFi) 기반 기술과 같은 "상향식" 투자 기회에 투자되었습니다. 나머지 3분의 2는 디지털 자산 거래 시스템, 실물 자산 토큰화(RWA), 상장지수펀드(ETF), 그리고 공개 시장 진출 기업을 포함한 "하향식" 프로젝트에 투자되었습니다. 이러한 공개 시장 자산은 이번 사이클을 주도했으며, 그 결과 암호화폐 자산에 대한 대중의 접근성이 높아졌습니다. 이는 건전한 산업 발전의 신호입니다. 이러한 균형은 시장이 성숙해지고 있으며, 혁신과 기존 금융의 통합을 우선시하고 있음을 시사합니다.

암호화폐 입법 청사진을 개발할 수 있는 짧은 시간이 있으며, 현 친암호화폐 행정부 하에서 이 시간은 2026년 중간 선거까지 유효할 것입니다. 탈중앙화 금융 교육 기금(Decentralized Finance Education Fund)은 상원 은행위원회의 디지털 자산 시장 구조에 대한 정보 요청에 응답했으며, 최근 소프트웨어 개발자 보호를 목표로 하는 2025년 책임 있는 금융 혁신법(Responsible Financial Innovation Act of 2025)의 논의 초안을 발표했습니다. 지난주 2025년 와이오밍 블록체인 심포지엄은 디지털 자산 규제에 초점을 맞춰 미국에서 명확한 암호화폐 규제 수립의 시급성과 균형 잡힌 시장 구조의 필요성을 강조했습니다. 현 행정부 구성원들이 심포지엄에 참석했으며, 미래 지향적 규제 증진에 대한 의제가 논의되었습니다. 2026년 1분기로 접어들면서, 특히 촉박한 일정을 고려할 때 이전 주기보다 더욱 견고한 규제 기반을 기대할 수 있습니다.

토큰 상장 및 IPO 시장 재개

2025년에는 토큰 상장 감소했고, 상승세를 유지할 수 있는 신규 토큰이 거의 없었으며, 이는 거래량에 하류 부문의 역풍을 불러왔습니다. 토큰 발행에 의존하는 프로젝트들은 시장의 견인력 없이는 융자 조달에 어려움을 겪었습니다. 반면, IPO 창구는 다시 열리면서 2025년 미국 거래소 상장 6월 중순까지 총 156억 달러를 조달했습니다. 이는 전년 대비 30% 증가한 수치입니다. Circle과 BitGo를 포함한 암호화폐 관련 IPO가 이러한 흐름을 주도하며 투자자들이 토큰보다 암호화폐 주식을 선호하는 새로운 추세를 이끌었습니다. 2025년 6월 5일 Circle의 IPO는 주당 31달러였던 발행가가 7월 중순까지 233달러로 상승하여 5배 이상의 수익률을 기록하고 시총 중요한 전환점이 되었습니다. Figure와 Bullish도 최근 IPO를 진행했으며, Bullish는 스테이블코인을 개척하여 11억 5천만 달러를 모금했습니다. BitGo의 IPO 계획과 2023년 베어장 (Bear Market) 융자 투자자들의 관심을 더욱 부각시켰습니다. 암호화폐 기업들은 이제 투기성 토큰 발행보다 수익과 성장을 우선시하고 있습니다. 암호화폐 IPO와 기타 "탑다운" 프로젝트의 급증은 안정적이고 수익 중심적인 비즈니스 모델을 가진 기존 투자자들을 끌어들였습니다. 이는 IPO 파이프라인의 시작일 뿐이며, 앞으로 몇 달 안에 더 많은 기업들이 상장 예정입니다.

합병 및 인수와 산업 성숙도

2024년은 인수합병(M&A)이 100건 이상, 총 17억 3천만 달러에 달하는 거래가 성사되는 기록적인 한 해였으며, 2025년은 거래 규모 면에서 2024년을 넘어설 것으로 예상됩니다. 1월부터 7월까지 총 62억 3천만 달러 규모의 76건의 거래가 성사되었으며, 이는 2024년 전체 거래액의 3.6배에 달하는 수치입니다. 현재 추세가 지속된다면 130건의 거래가 더 늘어날 것으로 예상됩니다. 2025년의 이러한 성장세는 더 이상 억눌렸던 수요의 해소가 아니라, 업계의 자연스러운 성숙을 보여주는 신호입니다. 로빈후드(Robinhood)의 비트스탬프(Bitstamp) 인수와 같은 전략적 인수는 기존 업체들이 포괄적인 플랫폼을 구축하고 있음을 보여줍니다. 로빈후드가 암호화폐의 미래에 수십억 달러를 투자한 것은 암호화폐 생태계의 신뢰도를 더욱 강화합니다. 2025년 2분기 암호화폐 매출은 전년 대비 98% 증가한 1억 6천만 달러를 기록했고, 총 매출은 45% 증가한 9억 8천 9백만 달러, 순이익은 3억 8천 6백만 달러를 기록했습니다. 로빈후드가 소매 주식 거래의 핵심 요소인 블록체인 인프라를 도입한 것은 주류 규제 인프라로의 전환을 강조합니다. 마찬가지로, 2025년 2분기에 시큐리타이즈(Securitize)가 맨틀(Mantle)로부터 실물 자산 토큰화를 위해 4억 달러를 투자했고, 칼시(Kalshi)가 예측 시장 부문에서 20억 달러의 기업 가치로 1억 8천 5백만 달러를 투자한 것과 같은 후기 단계의 거래는 수익 중심의 규제 준수 비즈니스 모델에 대한 집중을 보여줍니다.

이러한 움직임은 단순히 투기적 기회를 쫓는 것이 아니라 금융계 기존 기업과 협력하는 데 중점을 둔 암호화폐 산업의 모습을 반영합니다.

암호화폐의 거시적 교차점

암호화폐는 더 이상 고립되어 존재하지 않습니다. 오늘날의 최첨단 기술 및 글로벌 금융과 융합하고 있습니다. 인공지능 분야에서 OpenMind의 OM1 + FABRIC 기술 스택은 로봇 산업의 "누락된 계층" 문제를 해결하여 다양한 로봇이 탈중앙화 방식으로 협업할 수 있도록 합니다. 블록체인 기반 신원 계층을 활용하는 Worldcoin의 홍채 인식 인증 시스템은 AI 에이전트가 자율적으로 인증하고 거래할 수 있도록 지원하여 에이전트가 암호화폐에서 안전하게 상호 작용할 수 있도록 하는 핵심 과제를 해결할 수 있습니다. Sahara AI(Scale AI의 탈중앙화 대안) 및 Sentient(탈중앙화 Hugging Face)와 같은 탈중앙화 AI 플랫폼은 기존 AI 인프라를 혁신하고 있습니다. 암호화폐 AI의 애플리케이션 계층은 아직 초기 단계이지만, 온체인 에이전트 및 거래 시스템을 통해 완전히 새로운 시장 구조를 구축하고 토큰화된 주식의 고빈도 거래를 지원할 수 있는 잠재력을 가지고 있습니다.

결제 부문에서 스테이블코인, 특히 Circle의 USDC는 글로벌 결제 시스템의 핵심으로 자리 잡았습니다. Genius Act는 USDC 도입을 더욱 가속화했습니다. Circle은 2025년 1분기에 58.6% 증가한 5억 7,900만 달러의 매출을 기록했습니다 . 분석가들은 스테이블코인 거래량이 3년 안에 하루 2,500억 달러에 도달할 것으로 예측하며, 성장세가 지속된다면 향후 10년 안에 Visa와 같은 기존 결제 시스템을 넘어설 수도 있다고 전망합니다. PayPal과 Visa와 같은 기업들은 주류 결제 채널에 스테이블코인을 통합하기 위해 스테이블코인 통합을 모색하고 있습니다. Robinhood와 Arbitrum의 통합을 통해 Robinhood 사용자는 Arbitrum에서 USDC를 기본적으로 거래할 수 있게 되어 일반 사용자의 스테이블코인 거래 접근성이 높아졌습니다. Robinhood와의 파트너십은 빙산의 일각에 불과합니다. Arbitrum은 스테이블코인 도입 확대에 중요한 역할을 수행하며, 레이어 2 솔루션이 암호화폐와 기존 금융을 어떻게 연결할 수 있는지 보여주었습니다.

이러한 핵심 산업의 융합은 AI, 핀테크, 그리고 소비자 기술 분야의 전문가들을 끌어들이고 있으며, 산업 간 경계를 허물고 있습니다. 탈중앙화 시스템의 중추인 암호화폐는 글로벌 기술 스택의 핵심 요소로 자리매김하고 있습니다.

미래를 바라보며

2025년 4분기와 2026년 1분기에는 구조적으로 더욱 강력한 시장 사이클이 예상됩니다. 전례 없는 규제 명확성, 예상되는 금리 인하, 그리고 전략적 M&A 및 IPO를 통한 대량 자본 유입은 가속화된 성장을 위한 탄탄한 기반을 마련하고 있습니다. 실제 유틸리티에 초점을 맞춘 이러한 새로운 모멘텀은 가속화된 성장의 토대를 마련하고 있습니다. 당사의 전략은 향후 시장 영역을 개척할 준비가 된 시리즈 A 기업에 집중적이고 확신에 찬 투자를 통해 이러한 기회를 활용하는 것입니다.

미국 IPO 시장은 2025년에 급증하여 현재까지 224건의 IPO가 이루어졌습니다. 2025년 상반기에는 165건의 IPO가 발생했는데, 이는 2024년 상반기 94건보다 76% 증가한 수치입니다. 2025년 상반기에는 이미 185건의 암호화폐 관련 거래가 이루어졌으며, 이는 2024년 248건의 인수 건수를 넘어설 것으로 예상됩니다. Circle과 같은 유명 성공 사례와 기존 금융 대기업의 암호화폐 기업 인수 추세는 앞으로 강력한 사이클을 예고합니다.

암호화폐와 AI, 결제, 인프라의 교차점과 규제의 추진력, 그리고 강력한 투자자의 관심이 합쳐져 우리는 가속화된 성장 시대로 나아갈 것이며, 이를 통해 암호화폐는 글로벌 금융과 기술의 중심축으로서 그 역할을 더욱 공고히 할 것입니다.

이 기사 링크: https://www.hellobtc.com/kp/du/08/6014.html

출처: https://www.veradiverdict.com/p/the-state-of-crypto-venture-capital