비트코인 의 "적자 달"이 공식적으로 도래했습니다. 가격 하락은 불가피할까요? 역사적으로 9월이 비트코인에 좋지 않은 달이었던 몇 가지 이유를 살펴보겠습니다. Dynamic Zone Supplement: 비트코인은 오늘 오전 6시에 107,500달러까지 하락했지만(2), 기사 작성 전 109,000달러로 반등했습니다.
9월은 일반적으로 비트코인에 있어서는 좋지 않은 달입니다.
2013년 이후 9월은 비트코인에 있어 힘든 달이었으며, 지난 11년 중 8년 동안 가격이 하락했습니다. 이는 개인 투자자 투자자들이 여름 랠리 이후 종종 수익을 실현하고, 심지어 학비나 세금 계획과 같은 가을 지출을 충당하기 위해 암호화폐를 매도하기 때문일 수 있습니다.
비트코인의 "붉은 9월"은 자기실현적 예언일 수도 있습니다. 거래자 일반적으로 가격 하락을 예상하기 때문에 더욱 보수적이고 방어적인 전략을 취하며, 이로 인해 시장은 더욱 하락세를 보입니다. 그러나 객관적으로 보면, 9월의 하락세는 대부분 비교적 완만합니다.
9월은 일반적으로 "국지적 바닥"을 형성하고, 이후 비트코인이 강하게 반등하여 "황금의 10월"을 맞이하는 경우가 많다는 점에 주목할 필요가 있습니다. 역사적으로 4분기에는 시장이 회복되거나 상당한 상승세를 보이는 경우가 많습니다. 예를 들어, 2020년 10월 비트코인은 월초 약 10,800달러에서 월말 13,800달러 이상으로 급등하여 27% 이상의 상승률을 기록했습니다.
비트코인, 최고치 경신 후 하락세
어떻게 보든 2025년 8월은 극적인 한 달이었습니다. 8월 14일, 비트코인은 124,533달러로 역대 신고점 기록했지만, 불과 2주 후 11% 폭락하여 약 110,000달러까지 떨어졌습니다.
폭락으로 시총 2,000억 달러 가까이 증발했고, 그 원인 중 하나는 오랫동안 잠복해 있던 고래가 약 24,000 BTC를 매도하여 현물 가격이 109,000달러 이하로 떨어지고 올해 가장 큰 규모의 청산 연쇄 반응이 촉발된 것입니다.
이 기간 동안 약 9억 달러 규모의 파생상품 포지션이 강제 청산되었으며, 그중 90%는 상승 관점 매수 포지션이었습니다. 비트코인만 1억 5천만 달러, 이더 3억 2천만 달러의 청산이 발생했습니다. 반면 이더 상대적으로 회복력이 강해 8% 하락에도 불구하고 100일 이동평균선 이상을 유지했습니다.
최근 시장 약세는 단순히 기술적인 요인이나 정서 의 문제가 아닙니다. 현물 시장과 파생상품 시장 모두 오더북 여전히 부족하기 때문에, 앞서 언급한 대규모 매도세와 같은 대규모 매도세는 가격 변동을 증폭시키기에 충분합니다.
동시에 8월 말의 온체인 데이터는 시장 활동이 부진하고 자본 유입이 감소했음을 보여주었으며, 이로 인해 매수 지원이 더욱 약화되었습니다.
연방준비제도를 주의 깊게 살펴보세요
거시경제적 불확실성 또한 여전히 역풍을 일으키고 있습니다. 시장이 9월 미국 연방준비제도(Fed)의 정책 방향에 주목하는 가운데, 거래자 시장 변동성 리스크 평가하고 있으며, 금리 인하와 같은 긍정적인 거시경제 신호가 시장의 정서 되살려 줄 것으로 기대하고 있습니다.
암호화폐 거래자 카스 아베는 9월이 다가옴에 따라 비트코인 시장에 대한 세 가지 시나리오를 제안했습니다.
* "범위 조정 및 조정" 시나리오(확률 40%): 비트코인은 9월 대부분 기간 동안 11만 달러에서 12만 달러 사이에서 횡보할 것으로 예상됩니다. 이 기간 동안 시장은 점진적으로 과도한 레버리지를 줄이고 기관 투자자들은 점차 시장에 진입하여 보유량을 늘릴 것입니다. 이러한 횡보는 4분기 상승장세 의 기반을 더욱 튼튼하게 다질 것입니다.
* "더블딥" 시나리오 (확률 35%): 비트코인 가격이 11만 달러 아래로 떨어지면, 대규모 청산이 발생하여 가격이 10만 달러 후반까지 하락하고 남은 레버리지 포지션이 모두 사라질 수 있습니다. 역사적으로 이러한 하락세는 종종 "강한 바닥"을 앞두고 나타났습니다.
* "빠른 회복" 시나리오(확률 25%): 기관 투자자들이 대량 매수할 경우 비트코인은 117,000~118,000달러 범위를 빠르게 회복할 수 있으며, 이는 사전에 강세 정서 불러일으킬 수 있습니다.
아베는 거래자 9월 내내 여러 체인 및 거시적 신호에 세심한 주의를 기울여야 하며, 특히 9월 27일 옵션 만기 전 옵션 시장의 활동에 주의를 기울여야 한다고 제안했습니다. 이는 시장 포지션 구조와 정서 판단하는 데 중요한 단서를 제공할 수 있습니다.
올해 9월 비트코인의 "적색 월"이 "녹색 월"로 전환될지는 아직 미지수입니다. 그러나 현재 유동성 부족, 변동성 증가, 그리고 시장 진입 기회를 기다리는 기관 투자자들을 고려할 때, 올해 9월은 리스크 과 기회를 동시에 안고 있을 수 있습니다.
