지난 24시간 동안 나쁜 소식은 계속 나쁜 소식이었습니다. 금요일에 발표된 미국의 부진한 고용 보고서는 연준의 추가 금리 인하에 대한 기대감을 높였지만, 비트코인 (비트코인(BTC) $110,268.34) 은 이에 부응하지 못했습니다.
시가총액 기준 주요 암호화폐는 많은 사람들이 예상했던 것처럼 완화적 통화 정책에 대한 기대감으로 상승세를 보이는 대신, 11만 2천 달러 선에서 여전히 큰 폭으로 하락하고 있습니다. 상승 여력이 없다는 것은 앞으로 더 큰 폭의 매도세가 예상됨을 시사합니다.
NFP 충격
8월 비농업 부문 고용 증가분이 2만 2천 개에 그치면서 구직자들은 어려움을 겪었습니다. 이는 다우존스 예상치인 7만 5천 개보다 훨씬 낮은 수치입니다. 이 보고서는 또한 6월과 7월의 총 일자리 창출량을 2만 1천 개 수정했습니다. 특히 6월 수정치에서는 1만 3천 개의 순감소가 나타났습니다.
제조, 건설, 도매업, 전문 서비스업을 포함한 9개 부문에서 일자리가 감소한 반면, 의료 서비스와 레저 및 호텔업은 밝은 모습을 보였습니다.
코베시 레터는 이번 고용 보고서를 "정말 말도 안 된다"고 비판했습니다. 이 뉴스레터 서비스는 지난 몇 달 동안의 고용 보고서 하향 조정을 시스템 붕괴와 노동 시장이 경기 침체에 접어들었음을 보여주는 신호라고 설명했습니다.
고용 지표 발표 이후, 9월 17일 회의에서 연준이 금리를 인하할 가능성은 100%로 치솟았고, 50bp 인하 가능성은 12%로 치솟았습니다. 11월과 12월에 추가 금리 인하 가능성 또한 높아져 트레져리 수익률이 하락했습니다.
이전 고용 보고서의 향후 수정은 금리 인하 가능성에 불을 지필 것으로 예상됩니다. 배넉번 글로벌 포렉스(Bannockburn Global Forex)의 전무이사 겸 최고 시장 전략가인 마크 챈들러는 시장 업데이트에서 "BLS는 화요일에 연간 기준 수정치를 발표할 예정이며, 이는 일자리 증가율이 더욱 약화될 것임을 시사할 것으로 예상됩니다. 일부 조사에 따르면 50만 개에서 100만 개 사이의 일자리가 수정될 가능성이 있습니다."라고 밝혔습니다.
BTC 더블탑 현상 유지, 트레져리 수익률 변동성 커질 듯
비트코인은 연준의 금리 인하와 수익률 하락에 대한 기대감으로 잠시 상승세를 보이며 113,300달러를 넘어섰습니다. 하지만 반등세는 빠르게 약화되었고, 가격은 더블탑(double-top) 네크라인인 111,982달러 아래로 다시 하락했습니다.
해당 수준을 회복하지 못한 것은 8월 말 이중 천장 붕괴를 강조하고 약세 국면을 확인시켜 주며, 하락 위험에 집중하게 합니다. 스펙트라 마켓츠(Spectra Markets)의 브렌트 도넬리(Brent Donnelly) 사장이 시장 업데이트에서 언급했듯이, 가격이 이치모쿠(Ichimoku) 구름대를 하회하면서 약세 전망이 더욱 강화되었습니다.
첫 번째 지지선은 200일 단순 이동평균선(SMA)에 해당하는 101,700달러 부근에 위치해 있습니다. 비트코인의 최근 더블탑 붕괴는 올해 2월의 더블탑 붕괴와 매우 유사하며, 당시 몇 주에 걸친 대규모 매도세로 가격이 약 75,000달러까지 하락했습니다.
더블 탑은 자산이 상승 추세를 경험한 후 나타나는 약세 반전 차트 패턴입니다. 가격이 고점(첫 번째 고점)에 도달한 후 목선(neckline)이라는 지지선까지 하락할 때 형성됩니다. 이후 가격은 다시 상승하지만 첫 번째 고점을 돌파하지 못하고, 거의 같은 수준에서 두 번째 고점을 형성합니다. 이 패턴은 가격이 목선을 하향 돌파할 때 확정되며, 이는 이전 상승 추세의 모멘텀이 약화되고 하락 추세가 뒤따를 수 있음을 의미합니다.
트레져리 수익률 변동성 커질 수 있어
최근의 더블 탑 붕괴로 나타난 하락 기술적 전망은 트레져리 수익률의 변동성 확대 가능성으로 인해 더욱 강화되었으며, 이는 종종 금융 긴축으로 이어진다.
연준의 금리 인하가 임박하면서 10년 만기 국채 수익률이 하락하여 비트코인(BTC) 과 위험 자산에 긍정적인 영향을 미칠 수 있기 때문에 향후 며칠 동안 변동성이 커질 수 있습니다. 하지만 하락세는 제한적이며 2024년 말과 마찬가지로 빠르게 반전될 가능성이 있습니다.
작년 9월부터 12월까지 10년 만기 국채 수익률은 연준이 금리 인하를 시작했음에도 불구하고 실제로 상승했습니다. 이는 9월 이전에 발생했던 하락세를 반전시킨 것입니다. 10년 만기 국채 수익률은 2024년 9월 중순 3.6%로 바닥을 찍은 후 1월 중순까지 4.80%까지 상승했습니다.
오늘날의 노동 시장은 작년에 비해 상당히 약해 보이지만, 인플레이션은 비교적 높고 재정 지출은 계속되고 있습니다. 이 두 가지 모두 9월 금리 인하 이후 수익률이 급등할 수 있음을 의미합니다.
"2024년 9월부터 12월까지 10년 만기 국채 금리가 상승한 이유는 해석의 여지가 있지만, 거시경제 회복력, 경직적인 인플레이션, 그리고 중기적 위험으로 여겨지는 재정 확대에 대한 많은 논의가 그 배경이었습니다. 물론 이번에는 경제에 대한 우려가 더 컸지만, 이러한 우려를 상쇄하는 것은 지속적인 재정 문제와 상당히 다른 인플레이션 추세입니다."라고 ING 애널리스트들은 고객들에게 보낸 메모에서 밝혔습니다.
8월 소비자 가격 지수(CPI) 데이터 다음 주 발표 예정
지난 9월 연준이 금리를 인하했을 당시 미국 소비자물가지수는 3%를 크게 밑돌았습니다. 이후 3%로 소폭 상승했습니다. 더 중요한 것은 다음 주 발표될 8월 소비자물가지수 (소비자 가격 지수(CPI) 가 인플레이션 경직성을 더욱 강화할 가능성이 높다는 점입니다.
웰스파고에 따르면 핵심 소비자 가격 지수(CPI) 0.3% 상승하여 전년 대비 3.1%를 유지할 것으로 예상됩니다. 한편, 전체 소비자 가격 지수(CPI) 전월 대비 0.3%, 전년 대비 2.9% 상승할 것으로 예상됩니다.
