연방 관측통들이 최근 발표한 최신 미국 PPI(생산자물가지수)는 예상보다 낙관적인 인플레이션을 보여주고 있습니다. 이는 금리 인하 압력을 더욱 부추기고 있지만, 암호화폐 시장의 반응은 미미합니다.
VALR의 공동 창립자이자 CEO인 파르잠 에흐사니(Farzam Ehsani)는 비인크립토(BeInCrypto) 에 단독으로 논평과 분석을 제공했습니다. 그는 보고서가 발표되기 직전에 이러한 의견을 밝혔습니다.
새로운 미국 PPI 데이터
미국 노동통계국(BLS)은 몇 달마다 미국 소비자물가지수(소비자 가격 지수(CPI)) 보고서를 발표하여 인플레이션을 파악하고 암호화폐 시장에 큰 영향을 미칩니다 . 하지만, 생산자로부터 데이터를 수집하여 인플레이션을 평가하기도 합니다.
오늘 발표된 최신 PPI 데이터는 예상보다 나은 결과를 보여주고 있습니다. 에흐사니는 이 보고서의 중요성을 강조하며, 이것이 암호화폐 시장에 영향을 미칠 수 있는 가장 큰 거시경제적 요인 중 하나라고 주장했습니다.
"현재 트레이더들은 곧 발표될 소비자 가격 지수(CPI) )와 생산자물가지수(PPI) 발표와 연준의 9월 금리 결정 및 정책 방향에 주목하며 긴장감을 유지하고 있습니다. 만약 금리 인하를 둘러싼 '뉴스 매도' 분위기가 지배적이라면, 비트코인(BTC) 시장의 확신이 확실히 돌아오기 전에 또 한 번 큰 폭의 변동을 겪을 수 있습니다."라고 그는 말했습니다.
이 PPI 데이터는 작년 대비 2.6% 상승했는데, 이는 예상치인 3.3%보다 상당히 양호한 수치입니다. 생산자물가는 시장이 상승을 예상했던 와중에 0.1% 하락했습니다. 다시 말해, 이러한 중요한 경제 지표들은 인플레이션이 예상보다 훨씬 낮다고 주장하고 있습니다.
이 보고서는 미국 상품 생산업체들이 암호화폐 시장에 큰 타격을 주고 있는 트럼프 대통령의 관세로 인한 비용을 흡수하고 있음 을 시사할 수 있습니다. 더욱이, 인플레이션 상승은 연준이 금리를 인하하지 않을 가능성이 가장 큰 이유 중 하나입니다.
이 수치가 정확하다면, 이 PPI 데이터와 어제의 일자리 데이터 수정은 금리 인하의 더 확실한 근거를 제시합니다.
왜 시장은 반응하지 않을까?
하지만 아직까지 PPI 데이터는 암호화폐 시장이나 트레이드파이(TradFi) 시장에 큰 영향을 미치지 않았습니다. 이론적으로는 이 데이터가 상당히 강세를 보여야 하지만, 시장의 반응은 미온적인 것으로 보입니다. 에흐사니는 이러한 현상에 대해 한 가지 설명을 제시했습니다.
"비트코인의 모멘텀이 약화된 것은 복잡한 거시경제적 배경에 대한 자연스러운 반응입니다. 투자자들은 9월 연준의 금리 인하가 널리 예상되기 전에 위험을 분산하고 있습니다... 시장의 낮은 관심은 전반적인 심리 변화를 보여주는데, 거시경제 정책 완화조차도 새로운 확신보다는 더욱 신중한 태도를 보이고 있습니다."라고 그는 주장했습니다.
이러한 신중한 태도는 다른 데이터에서도 쉽게 확인할 수 있는데, 금리 인하를 뒷받침하는 다른 요인들 도 시장을 움직이지 않았기 때문입니다 . 이처럼 혼란스러운 환경에서는 약세에 대한 우려를 해소하려면 긍정적인 인플레이션 보고서가 한 건 이상 나와야 할 수도 있습니다. 게다가, 금리 인하에 기여하는 매우 다른 요인도 있을 수 있습니다.
8월 고용 보고서가 부진한 결과를 보인 후, 트럼프 대통령은 에리카 맥엔타퍼 노동통계국(BLS) 국장을 해임했습니다. 이 전례 없는 조치는 BLS 조사 결과에 대한 시장의 신뢰를 약화시켰는데, 이는 이번 PPI 데이터와 관련이 있을 수 있습니다.
특히, 품질에 관계없이 일부 투자자는 이러한 인플레이션 통계가 단순히 부정확하다고 믿을 수도 있습니다.
즉, 지금 중요한 요인들이 많이 작용하고 있습니다. 다음 FOMC 회의가 일주일도 채 남지 않았는데, 파월 의장이 금리 인하 의지를 확실히 펼칠 경우 암호화폐 시장이 반응할 가능성이 높습니다.
하지만 지금으로서는 이 경제 데이터만으로는 시장을 움직이기에 충분하지 않은 듯합니다.
