비트코인 (비트코인(BTC) 115,812.25달러로 일주일 전보다 약 4% 상승했습니다. 이는 디지털 자산에는 좋은 소식이지만 경제에는 나쁜 소식입니다.
지난주 경제 데이터에서 나타난 부정적인 분위기로 인해 연방준비제도가 수요일에 금리를 인하할 것이라는 기대가 커졌으며, 이로 인해 주식과 비트코인과 같은 위험 자산에 대한 매력이 커졌습니다.
해당 주장을 뒷받침하는 자료를 다시 살펴보겠습니다.
가장 중요한 지표인 미국 소비자 가격 지수(CPI) 지수(CPI)가 목요일에 발표되었습니다. 주요 지표인 소비자물가지수는 예상보다 약간 높았는데, 이는 인플레이션이 예상보다 더 지속될 수 있다는 신호입니다.
그 전에는 화요일에 일자리 데이터 수정이 있었습니다. 세계 최대 경제국인 미국은 3월로 끝난 회계연도에 보고된 것보다 거의 100만 개 적은 일자리를 창출했는데, 이는 미국 역사상 가장 큰 폭의 하향 조정입니다.
이 수치는 지난 금요일 발표된 월간 고용 보고서 발표 이후 나온 것입니다. 미국 노동통계국에 따르면, 8월 미국에서는 일자리가 2만 2천 개만 증가했고 실업률은 4.3%로 상승했습니다. 신규 실업수당 청구 건수는 2만 7천 건 증가한 26만 3천 건으로, 2021년 10월 이후 최고치를 기록했습니다.
높은 인플레이션과 일자리 감소는 미국 경제에 좋지 않기 때문에 거시경제학 논평에서 "스태그플레이션"이라는 단어가 다시 등장하게 된 것은 놀라운 일이 아닙니다.
이런 배경 속에서 월가에서 위험 자산으로 간주되는 비트코인은 계속해서 상승하여 금요일에 116,000달러를 돌파했고, 8월의 CME 선물 갭인 117,300을 거의 좁혔습니다.
놀랍지도 않은 일입니다. 투자자들이 가장 큰 위험 자산인 주식을 매수하고 있기 때문입니다. 금리 인하에 대한 기대감으로 이틀 연속 사상 최고치를 경신한 S&P 500 지수만 봐도 알 수 있습니다.
그렇다면 트레이더들은 BTC 가격 차트를 어떻게 생각해야 할까?
이 차트 분석가에게는 가격 움직임이 여전히 긍정적이며, 9월 저점인 $107,500에서 더 높은 저점이 형성되고 있습니다. 200일 이동평균선은 $102,083까지 상승했고, 불 에서 종종 지지선으로 사용되는 단기 홀더 실현 가격은 사상 최고치인 $109,668까지 상승했습니다.
비트코인 관련 주식: 엇갈린 전망
그러나 비트코인의 주간 호조세는 비트코인 트레져리 회사 중 최대 규모인 Strategy(MSTR)에는 도움이 되지 않았습니다. Strategy의 주가는 이번 주 내내 거의 보합세를 보였습니다. 경쟁사인 MARA Holdings(MARA)는 7%, XXI(CEP)는 4% 상승하며 더 나은 성과를 보였습니다.
Strategy(MSTR)는 연초 대비 비트코인 수익률에 미치지 못하며 200일 이동평균선인 현재 355달러를 하회하고 있습니다. 목요일 종가 326달러에서는 2024년 9월과 2025년 4월에 기록된 주요 장기 지지선을 시험하고 있습니다.
회사의 mNAV 프리미엄은 미결제 전환사채와 우선주를 고려하면 1.5배 이하로 압축되었고, 자본 가치만을 기준으로 하면 약 1.3배입니다.
우선주 발행은 여전히 저조한 상태이며, 이번 주 STRK와 STRF에서 발행된 금액은 1,700만 달러에 불과합니다. 이는 등가격(at-the-money) 발행의 대부분이 여전히 보통주를 통해 이루어지고 있음을 의미합니다. 회사 측에 따르면, 현재 4개 영구우선주 모두에 대한 옵션이 상장되어 거래되고 있으며, 이는 배당금에 대한 추가 수익률을 제공할 수 있는 상황입니다.
암호화폐 주식에 대한 강세 촉매제?
CME의 FedWatch 도구에 따르면, 투자자들은 9월에 미국이 25베이시스포인트의 금리 인하를 예상하고 있으며, 연말까지 총 3차례의 금리 인하가 가격에 반영되어 있습니다.
이는 위험 심리가 성장과 암호화폐 관련 주식 쪽으로 다시 기울 수 있다는 신호이며, 이번 주에 10년 만기 미국 트레져리 잠시 4% 아래로 떨어진 것도 이를 뒷받침합니다.
그럼에도 불구하고 달러 지수(DXY)는 수년간 지지를 유지하고 있으며, 이는 주목할 만한 잠재적 변곡점입니다.
