최근 금리와 주식 시장 신호 사이에 괴리가 생긴 이유는 역설적인 현상 때문입니다. S&P 500은 역대 신고점 기록했지만, 금리 시장은 연방준비제도의 추가 금리 인하를 반영하고 있으며, 10년 만기 국채 수익률은 계속 하락하고 있습니다.

잠재적 리스크 : 금리 인하가 경제적 약세를 동반하지 않을 경우, 기간 프리미엄이 상승하고 수익률 곡선이 가팔라질 수 있습니다. 잔여 관세 인플레이션으로 인해 금리 인하 여지가 제한될 수 있습니다. "경기 상승 리스크 "로 인해 10년 만기 수익률이 4% 미만으로 떨어지면 주식 시장이 압박을 받게 될 것입니다.

시장은 미국 경제 성장 전망치를 낮추며 "성장 우려"에서 "연준의 방향 전환에 베팅"으로 전환했습니다. 부진한 경제지표는 (경기 침체 공포를 촉발하지 않는 한) 여전히 리스크 자산을 지지할 수 있습니다. 기준 시나리오: 향후 몇 분기 동안 "경기 침체 없는 완만한 성장"은 리스크 자산에 유익하지만, "경기 침체 우려 증가"에 대비해 보호 수단을 구성해야 함