비트코인은 변동성 속에서도 오랫동안 그 강인함과 회복력을 입증해 왔습니다. 7월도 예외는 아니었습니다. 많은 온체인 데이터가 기존 코인들의 강한 움직임을 보여주었지만, 시장은 놀라울 정도로 안정적으로 유지되었습니다.
CDD 폭발 – 이익 실현의 신호
2025년 7월, 방치되어 있던 4억 2,100만 달러 상당의 비트코인이 이동하면서 Coin Days Destroyed(CDD) 지수가 급등했습니다.
일반적으로 이러한 움직임은 분석가들에게 '장기 보유자(LTH)들이 높은 가격에 시장을 대거 이탈하는 것은 아닐까?'라는 의문을 불러일으킵니다. 그러나 실제 데이터는 다른 이야기를 보여줍니다. 이는 급등세가 아니라, 의도적으로 차익을 실현하려는 전략입니다.
1.17에 달한 소비 산출 이익률(SOPR)의 급격한 상승은 이러한 전망을 뒷받침합니다. 이 수치는 대다수 투자자가 2023년 3월 0.88과 2025년 4월 0.97을 크게 상회하는 확실한 수익률을 기록하며 차익 실현에 성공했음을 보여줍니다. 매도 압력에도 불구하고 시장의 성장 구조는 여전히 견고합니다.
광부들은 매도하지만 추세는 반전되고 있다
2025년 6월부터 8월까지 비트코인 채굴 회사에서 대규모 매도가 두 차례 발생하여 시장이 눈에 띄는 변동을 보였습니다.
특히 6월 19일, ViaBTC가 바이낸스 와 코인베이스 어드밴스드 (Coinbase Advanced)로 거액의 자금을 이체하면서 시장의 매도 압력이 즉각적으로 높아졌습니다. 여기에 그치지 않고 8월 7일, F2Pool이 여러 소규모 거래소로 자금을 분산 이체하면서 투자 커뮤니티의 불안감은 더욱 커졌습니다.
이 두 차례의 연속된 폭락으로 인해 채굴자들의 자금 흐름이 사상 최고치를 기록했고, 시장에 충격을 줄 수 있는 집중 매도에 대한 우려가 커지고 있습니다.
그러나 현재 상황은 뚜렷한 변화를 보이고 있습니다. 채굴자-거래소 자금흐름 지수의 30일 이동평균선이 단기 최저치로 급락하면서 매도 압력이 완화되었고, 채굴자들이 다시 매수세를 보이기 시작할 가능성을 시사하고 있습니다.
비트코인 가격은 116,000달러 이상을 유지하고 있으며, 채굴자들의 자제력으로 인해 새로운 강세장 모멘텀이 형성되고 있다는 믿음이 더욱 강화되고 있습니다.
117,000달러 – 중요한 심리적 한계점
현재 상황에서 117,000달러는 비트코인의 핵심 가격 영역이 되고 있습니다. CVDD 채널과 피보나치 조정 시장 평균과 같은 기술 지표는 비트코인이 이 수준에 도달할 때마다 시장이 종종 우유부단한 상태에 빠지며, 때로는 국지적인 고점을 형성하기도 한다는 것을 보여줍니다.
따라서 $117,000는 매수자와 매도자 사이의 "줄다리기" 구간으로 볼 수 있습니다. 신중한 트레이더라면 현재 가격대에서 성급하게 주문을 내는 대신, $118,000를 확실히 돌파할 때까지 기다려 새로운 상승 추세를 확인하는 것이 합리적입니다. 이는 잠재적으로 위험할 수 있습니다.
CCD나 SOPR과 같은 중요한 온체인 신호가 무작위로 나타나는 경우는 드물다는 것이 역사에서 거듭 입증되었습니다. 이제 비트코인이 11만 7천 달러에 접근함에 따라, 전체 시장은 이것이 새로운 상승세의 시작인지, 아니면 단기적인 고점인지 다시 한번 주시하고 있습니다.
차익 실현 압력과 채굴자 매도에도 불구하고, 시장이 변동성을 보이지 않았다는 점은 주목할 만합니다. 오히려 이러한 안정성은 비트코인이 여전히 시장에서 우위를 점하고 있다는 믿음을 더욱 강화했습니다.
릴리
