정치나 스포츠에 대한 사이드 베팅으로 시작된 것이 이제 거시경제, 시장, 미디어와 충돌하고 있습니다. 리서치 및 중개 회사인 번스타인의 애널리스트들에 따르면, 예측 시장은 암호화폐, AI, 뉴스가 모두 융합되는 새로운 정보 인터페이스로 자리 잡고 있으며, 폴리마켓, 칼시, 로빈후드, 코인베이스의 포지셔닝이 주도권을 잡을 것으로 예상됩니다.
간단히 말해, 예측 시장을 통해 사람들은 미래 사건에 연계된 계약을 거래할 수 있습니다. 일반적으로 0달러에서 1달러 사이의 가격은 시장의 예측을 반영합니다. 예를 들어 엔비디아의 실적이 예상을 상회할지, 아니면 하회할지와 같은 예측입니다. 실제 돈이 예치(stake) 있기 때문에 시장은 예측을 실시간 측정 가능한 신호로 변환합니다.
가우탐 추가니가 이끄는 번스타인 애널리스트들은 목요일 고객들에게 보낸 메모에서 이러한 시장의 범위가 이미 엄청나다고 강조했습니다. 어제 연준의 25bp 금리 인하 결정만으로도 폴리마켓에서 2억 달러, 칼시에서 8,500만 달러 이상이 거래되었으며, 테일러 스위프트의 2025년 임신 발표 여부는 가장 유동성이 높은 계약 중 하나입니다.
핵심은 두 플랫폼 사이에서 벌어집니다. 폴리곤(Polygon)/이더리움 기반 탈중앙화 암호화폐 플랫폼인 폴리마켓(Polymarket)은 미국 대선 당시 월 거래량 26억 달러를 돌파하며 최고치를 기록했습니다. 이는 기존 여론조사보다 결과를 더 정확하게 예측한 것입니다. 한편, 규제를 준수하는 미국 중앙화 거래소인 칼시(Kalshi)는 9월에 이미 13억 달러를 돌파하며 같은 기간 폴리마켓의 7억 달러를 넘어섰습니다.
"아주 최근까지 Polymarket은 미국 고객에게 서비스를 제공할 수 없었습니다. 그러나 미국 상품선물거래위원회CFTC) 와 SEC 모두 예측 시장에 대한 규제가 명확해짐에 따라 Polymarket은 미국 상품선물거래위원회CFTC) 무조치 서한 에 따라 미국에서 고객 확인 절차(KYC) 준수하는 플랫폼을 출시할 준비가 되었습니다."라고 분석가들은 말했습니다. "반면 Kalshi는 현재 암호화폐/블록체인 통합(어제 솔라나(Solana)/Base 파트너십 발표)에 주력하고 있으며, 미국 외 글로벌 시장을 개척하고 블록체인 생태계의 유통 및 진입을 더욱 강화하고자 합니다."
규제 명확성 및 주류 채택
분석가들은 주요 플랫폼 간 파트너십과 신제품 출시를 통해 주류 채택이 빠르게 진행되고 있다고 말했습니다. Robinhood의 Kalshi 기반 예측 허브는 2분기 명목 거래량 10억 달러를 처리했으며, 이는 연간 매출 4천만 달러에 해당하며 Kalshi 2 거래량 의 50%를 차지합니다. 한편, 코인베이스는 토큰화된 주식과 함께 "모든 것을 담는 거래소" 비전의 일환으로 예측 계약을 추가할 준비를 하고 있으며 , 인터랙티브 브로커스는 작년에 자체 예측 시장인 포캐스트엑스(ForecastEx)를 출시했습니다.
소셜 및 AI 통합 또한 가속화되고 있으며, X는 최근 폴리마켓(Polymarket)을 공식 예측 파트너로 지정했고 , 일론 머스크의 xAI는 칼시(Kalshi)와 협력하여 그록(Grok)을 통합하고 AI 기반 배당률 분석을 제공하고 있습니다.
분석가들은 규제의 명확성과 지원이 핵심 열쇠라고 보고 있습니다. 수년간의 규제 강화 위험 끝에 폴리마켓은 1억 1,200만 달러 규모의 QCEX 라이선스 파생상품 거래소 인수와 상품선물거래위원회 (미국 상품선물거래위원회CFTC) 의 무조치 확인서를 통해 미국 시장으로 다시 진출할 수 있는 길을 열었습니다. 한편, 칼시는 정치적 계약을 허용하는 연방 법원의 승소를 통해 입지를 굳혔고, 이후 미국 상품선물거래위원회CFTC) 항소를 기각했습니다 . 두 플랫폼은 이제 투자 가능한 유통 파트너가 되는 규제 장벽을 모두 극복했다고 주장했습니다.
번스타인 애널리스트들은 "강력한 규제 명확성이 기존 시장을 포괄적인 예측 시장으로 진화시키는 길을 열어주고 있다고 생각합니다. 즉, 규제된 거래소/브로커딜러의 고정된 사전 정의된 계약에서 더욱 유연하고 맞춤형 계약으로 전환하여 암호화폐/블록체인을 통해 유동성을 확보하는 것입니다."라고 말했습니다.
추가니는 다양한 암호화폐에 대해 롱 포지션을 유지하고 있습니다. 번스타인의 일부 계열사는 로빈후드와 코인베이스의 주식 증권에서 마켓 메이커 또는 유동성 공급자 역할을 합니다.
