- 로버트 미치닉과 수잔 에이시가 2018년에 실시한 연구에 따르면 리플(XRP) 채택 시나리오에 따르면 가격은 최대 32달러입니다.
- 비트코인은 모델링된 공정가치인 93,000달러보다 높은 112,800달러로 거래되고 있는 반면, 리플(XRP) 3달러 전후에서 정체되어 있습니다.
블랙록 디지털 자산 부문 책임자인 로버트 미치닉이 2018년 공동 집필한 연구 논문이 재조명되면서 오랫동안 논란의 대상이 되어 온 XRP의 가치에 대한 관심이 다시금 높아지고 있습니다. 이 연구는 긍정적인 도입 및 사용 시나리오에서 XRP의 적정 가치를 32달러로 제시했습니다.
이 분석은 비트코인이 약 7,000달러, 리플(XRP) 약 0.50달러에 거래되던 시기에 스탠퍼드 대학교 경제학자 수잔 애시와 함께 수행되었습니다. 두 연구원은 암호화폐를 상품이나 주식이 아닌 결제 및 가치 저장을 위한 금융 자산으로 보았습니다.
그들의 가치 평가 프레임워크는 예상 거래 활동, 코인 유통량, 도입 시기, 준비금 비율, 할인율 등 8가지 요소를 기반으로 했습니다. 이 연구는 각 디지털 자산이 시간이 지남에 따라 전 세계 부와 결제 거래량 에서 얼마나 현실적으로 확보할 수 있는지 평가하는 것을 목표로 했습니다.
블랙록의 전무이사 로버트 미치닉은 $BTC과 리플(XRP) 의 향후 가능한 방향을 조사했습니다. 합리적인 가치 제안을 바탕으로 리플(XRP) 의 목표가는 32.91달러로 제시되었습니다. pic.twitter.com/hgnbFLfv1N
— ALLINCRYPTO(@RealAllinCrypto) 2025년 9월 14일
2018년 비트코인과 리플(XRP) 전망
마찬크와 에이시는 비트코인의 일일 거래 가치가 2030년까지 56억 달러에서 282억 달러로 증가할 것으로 예측합니다. 비트코인이 금과 같은 역할을 수행하여 부를 보존한다면 수요는 1조 1,000억 달러에서 1조 6,000억 달러에 이를 수 있으며, 적정 가치는 45,000달러에서 93,000달러 사이가 될 것입니다.
장기 생존 가능성을 30%로 가정했을 때, 예상 범위는 13,600달러에서 28,100달러로 좁혀졌습니다. 비트코인 모델은 1,820만 개의 비트코인이 유통되고 12년 동안 안정적으로 도입될 것으로 가정했습니다.
리플(XRP) 의 경우, 이 연구는 결제 활동이 훨씬 더 활발해질 것으로 예측했습니다. 2030년까지 송금, 외환, 기업 송금을 포함한 일일 거래 규모는 1,900억 달러에서 5,560억 달러에 이를 것으로 예상됩니다. 암호화폐가 저장된 자산의 15~30%를 차지한다면, 수요는 1조 6,000억 달러에서 3조 2,000억 달러까지 증가할 수 있습니다.
8.5% 할인율을 적용했을 때 XRP의 적정 가치는 $6.37~$32.91로 추산되었습니다. 성공 확률이 25%에 불과하므로 조정된 적정 가치는 $1.59~$8.23으로 나타났습니다. 이 모델은 리플(XRP) 총 1,000억 개 공급되고, 당시 392억 개가 유통되고 나머지는 에스크로에 예치되어 있다고 가정했습니다.
7년이 지난 지금, 결과는 상당히 다릅니다. 비트코인은 112,800달러 선에서 거래되고 있으며, 이는 모델에서 예측한 범위를 초과하는 수치입니다. 리플(XRP) 3달러 부근에서 거래되고 있으며, 이는 5배 상승한 수치이지만, 32달러라는 예상 가치에는 크게 숏 .
2025년 시장 성과
현재 암호화폐 시장 규모는 4조 400억 달러이며, 비트코인은 2조 2,500억 달러 상당의 55.6%를 차지하며 일일 거래량은 407억 7천만 달러에 달합니다. 리플(XRP) 전체 시장의 4.5%를 차지하며 1,684억 2천만 달러 상당의 가치를 지니며 일일 거래량은 62억 달러에 달합니다.
대부분의 전문가들은 XRP의 부진한 실적을 규제 문제와 링크(Chainlink) . 2020년 12월 SEC가 리플을 상대로 제기한 소송은 비트코인을 비롯한 다른 자산들이 ETF 수요와 기업 채권 편입으로 수혜를 입던 시기에 XRP의 성장을 제한했습니다.
미치닉의 예측의 핵심이었던 리플의 온디맨드 유동성 서비스는 예상만큼 세계적 지배력을 확보하지 못했습니다. 이후 리플은 스테이블코인과 같은 분야에 집중하면서 기존 프레임워크에 대한 관심이 약화되었습니다.
