개요
현물 시장에서는 RSI가 매수 과다 수준에서 완화되었고, CVD는 급격히 하락했으며, 거래량은 낮은 대역 근처로 하락했습니다. 이는 최근의 강세에도 불구하고 수요가 약화되고 참여가 취약하다는 것을 나타냅니다.
선물 시장은 엇갈린 흐름을 보였습니다. 미결제약정은 고점 근처에서 유지되었고, 자금 조달은 소폭 증가하여 신중한 옵티미즘(Optimism) 시사했습니다. 그러나 영구 CVD는 레버리지 트레이더들의 공격적인 매도 압력과 분배를 반영하여 큰 폭으로 하락했습니다.
옵션 시장에서는 미결제약정이 고점을 돌파하며 참여도가 높아졌음을 보여주었습니다. 변동성 스프레드는 급격히 확대되어 불확실성이 커지고 있으며, 왜도는 소폭 상승하여 완만한 하락 헤지 효과를 보였습니다. 이러한 현상은 변동성에 대한 기대감이 높아지고 있음을 시사하지만, 강한 약세 전망은 아직 없습니다.
미국 현물 ETF는 이전의 강력한 자금 유입 이후 하락세를 보였습니다. 순유입은 급감했고, 거래량은 보합세를 유지했으며, MVRV는 소폭 하락하여 기관 투자자들의 수요가 약화되었음을 시사했습니다. 신뢰도는 여전히 유지되고 있지만, 급격한 하락세는 트레이드파이(TradFi) 참여자들의 매수세가 잠시 주춤했음을 시사합니다.
온체인 펀더멘털은 엇갈린 신호를 보였습니다. 활성 주소와 이체 거래량 개선되어 참여도 증가와 자본 흐름 증가를 시사했습니다. 반면, 수수료는 하락하여 혼잡도 감소와 투기 수요 감소를 시사했습니다. 이는 참여도가 증가하고 있지만 거래 긴급성은 낮아졌음을 시사합니다.
자본 흐름은 안정적이면서도 신중한 모습을 보였습니다. 실현 시가총액 변동폭은 소폭 완화되었고, STH/LTH 비율은 소폭 상승했으며, 핫 자본 비중은 범위를 상회하며 단기 투자 활동의 증가를 시사했습니다. 구조는 균형을 유지하고 있지만, 단기 자금 흐름이 증가함에 따라 변동성 확대 위험이 커지고 있습니다.
손익 현황이 더욱 개선되었습니다. 이익 공급, NUPL, 실현 P/L 모두 상승하여 전반적인 투자자 수익성과 적극적인 차익 실현을 반영했습니다. 투자 심리는 회복세를 보이고 있으며 신중한 강세를 보이고 있지만, 실현률 상승은 수요 고갈 위험이 커지고 있음을 시사합니다.
결론적으로, 전반적인 구조는 '소문에 매수하고 뉴스에 매도하는' 패턴과 유사합니다. 모멘텀으로 비트코인은 연준의 발표에 따라 상승세를 보였지만, 현물 시장 흐름 약화, 선물 시장 배분 증가, 그리고 ETF 수요 감소가 현재 시장을 압박하고 있습니다. 수익성과 참여도는 여전히 긍정적이지만, 수요가 강해져 매도 압력을 흡수하지 않는 한 추가적인 하락세가 나타날 위험이 있습니다 .
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