비트코인은 월요일 주말 하락세를 이어가며 올해 최대 규모의 청산 사태 중 하나를 촉발했습니다. 옵션 트레이더들은 하락세가 지속될 것으로 예상하며 현재 약세 포지션을 취하고 있습니다.
최고 암호화폐는 월요일에 4% 미만으로 하락했지만, 그로 인한 청산 폭포는 올해 최대 규모였으며, 롱 포지션에서 약 16억 5천만 달러, 숏 포지션에서 약 1억 4,500만 달러가 사라졌습니다.
GreeksLive의 수석 연구원인 아담 추는 디크립트(Decrypt) 에 최근의 여파가 컸음에도 불구하고 옵션 거래자들의 미래 기대치를 추적하는 내재적 변동성은 거의 변화가 없었고 여전히 낮은 수준을 유지하고 있다고 말했습니다 .
하지만 디크립트(Decrypt) 와 인터뷰한 전문가들에 따르면, 폭락 이후 옵션 거래자들 사이에서 풋 매수 활동이 상당히 증가했는데, 이는 시장이 최근 하락세가 지속될 것으로 예상하고 있다는 것을 암시합니다.
온체인 옵션 플랫폼 Derive의 리서치 책임자인 션 도슨은 디크립트(Decrypt) 에 "계속되는 가격 하락에 대한 우려가 시장을 불안하게 만들고 있어 옵션 거래자들 사이에서 풋에 대한 수요가 높아지고 있다"고 말했습니다 .
Bitwise Europe의 수석 연구원인 맥스 섀넌은 디크립트(Decrypt) "시장은 단기에서 중기적인 하락세를 반영하고 있다"고 말했는데, 이는 주로 1주일 및 1개월 풋-콜 델타 비대칭이 8월 초 이후 최고 수준으로 꾸준히 상승하는 추세에 따른 것입니다.
풋-콜 델타 왜도는 외가격 풋옵션과 만기일이 같은 콜옵션 간의 내재변동성 차이를 측정합니다. 이 지표가 상승하면 투자자들 사이에서 하방위험을 방어하기 위한 풋옵션 매수 활동이 증가했음을 나타냅니다.
섀넌은 이러한 하락세는 연방준비제도이사회가 9월 17일에 금리를 0.25%p 인하할 것이라는 기대가 커진 이후 암호화폐 시장에 '뉴스 매도' 기대감이 작용한 데 따른 것이라고 추측합니다.
한편, S&P 500 지수와 금은 8월 22일 제롬 파월 연방준비제도이사회 의장의 비둘기파적 잭슨홀 발언 이후 각각 3.68%와 12.41%의 수익률을 올렸습니다. 반면, TradingView 데이터에 따르면 비트코인과 이더리움은 같은 기간 동안 각각 -1%와 -3%의 수익률을 기록했습니다.
Chu는 암호화폐에 대한 매도 압력, 낮은 내재적 변동성, 풋 매수에도 불구하고 시장은 "4분기에 대해 낙관적"이며 이러한 강세적 입장은 지난달 초부터 시작되었다고 말했습니다.
도슨은 추의 전망에 동의하며, 옵션 거래자들의 포지셔닝과 강세적 행사가에 따라 "가격은 향후 3~6개월 동안 필연적으로 상승할 것"이라고 덧붙였다.
그는 시장 조성자들이 순매도 숏 포지션을 취하고 있기 때문에 비트코인에 비해 이더리움의 회복이 더 가파를 것으로 예상하고 있으며, 이로 인해 가격이 하락 포지션과 반대로 움직일 경우 이들 투자자들이 현물 이더리움을 매수할 수밖에 없을 것으로 보인다.
