하원 공화당 의원 그룹은 증권거래위원회(SEC)에 도널드 트럼프 대통령이 최근 서명한 행정명령을 신속하게 시행할 것을 압박하고 있습니다. 이 행정명령은 비트코인을 401(k) 퇴직연금 플랜에 포함할 수 있습니다.
이 명령은 401(k) 은퇴 플랜과 기타 대체 자산에서 비트코인에 대한 접근성을 확대하여 수백만 명의 미국인에게 새로운 포트폴리오 선택권을 제공할 수 있습니다.
의원들, 401(k) 연금 플랜에 비트코인 도입 촉구
하원 금융서비스위원회 위원장인 프렌치 힐과 자본 시장소위원회 위원장인 앤 와그너를 포함한 의원들은 9월 22일자 서한을 통해 8월 7일에 서명된 행정명령 14330에 대한 지지를 표명했습니다.
이 명령은 규제 기관에 고용주가 후원하는 연금 플랜 참여자가 기존 주식과 채권을 넘어 다각화할 수 있도록 규칙을 개정하도록 지시합니다.
공화당 의원들은 "이러한 조치가 현재 대체 자산에 대한 투자가 제한되어 있는 9천만 명의 미국인이 품위 있고 편안한 은퇴 생활을 확보하는 데 도움이 되기를 바랍니다." 라고 말했습니다 .
백악관 지침에 따르면, 이 명령은 "은퇴를 준비하는 모든 미국인은 관련 계획 수탁자가 그러한 접근이 순위험 조정 수익률을 높이는 적절한 기회를 제공한다고 판단할 때 대체 자산에 대한 투자를 포함한 펀드에 접근할 수 있어야 한다"는 새로운 정책을 제시합니다.
이 명령에 정의된 대체 자산에는 사모펀드, 부동산, 상품, 인프라, 그리고 비트코인과 같은 디지털 자산이 포함됩니다. 401(k) 퇴직연금에 가입한 약 9천만 명의 미국인들에게 이러한 변화는 오랫동안 기관과 부유한 투자자들에게만 허용되었던 시장에 대한 노출을 확대할 수 있습니다.
의원들, SEC에 조치 촉구
의원들은 규제 당국에 노동부(DOL)와 협력하여 현재 이러한 접근을 제한하는 지침을 개정할 것을 촉구했습니다. 또한 증권거래위원회(SEC)에 "공인 투자자"의 정의를 현대화하기 위한 초당적 하원 법안을 검토할 것을 요청했습니다.
이러한 제안은 주로 부의 기준에 따라 접근을 제한하는 대신, 관련 자격증, 전문적 경험 또는 시험을 통과한 개인이 사적 투자 자격을 갖출 수 있도록 허용합니다.
분석가들은 이 서한이 SEC의 일정을 앞당겨 규제 당국이 퇴직 계좌에서 디지털 자산에 대한 명확한 경로를 마련하도록 사실상 강제할 수 있다고 지적했습니다 . 일각에서는 높은 수수료, 유동성 불일치, 그리고 극심한 변동성이 ERISA(전미 증권감독관리법)에 따른 수탁자 책임을 복잡하게 만들 수 있으며, 특히 401(k) 퇴직연금 플랜에 비트코인을 포함할 경우 더욱 그렇다고 지적했습니다.
오랫동안 디지털 자산을 옹호해 온 워런 데이비슨 하원의원은 비트코인이 저축자들에게 인플레이션과 통화 가치 하락에 대한 헤지 수단을 제공하는 동시에, 희소성이 높은 비국채 자산에 투자하여 은퇴 포트폴리오를 구성할 수 있는 옵션을 제공한다고 주장했습니다. 일부 전문가들은 목표일 펀드가 은퇴 자금을 자동으로 배분한다는 점을 고려할 때, 비트코인의 이러한 움직임이 장기적으로는 현물 비트코인 ETF를 능가 할 수 있다고 분석했습니다.
의회가 401(k) 플랜에서 비트코인을 지원하는 이유
행정명령 지지자들은 이러한 변화가 일반 미국인들에게 공적 연기금과 대학 기금에서 이미 이용 가능한 전략을 제공함으로써 은퇴 투자를 민주화할 수 있다고 주장합니다. 트럼프 대통령의 명령은 연금 수탁자들이 이러한 배분을 고려하지 못하게 만든 "규제 부담과 소송 위험"을 줄여야 할 필요성을 언급합니다.
백악관은 수탁자가 대체 자산을 평가할 수 있도록 허용하면 다각화를 확대하고 장기 수익률을 개선할 수 있다고 주장해 왔습니다. 행정부 관계자들은 또한 확정기여형 퇴직연금(DCP)에 대한 사모펀드 투자를 제한적으로 허용한 2020년 노동부 정보 서한을 언급했습니다.
별도의 검토에서는 트럼프 대통령의 최근 움직임이 비용, 평가 및 소송 위험에 대한 신중함을 촉구했던 DOL의 2021년 추가 지침을 효과적으로 뒤집는 것이라고 강조했습니다 .
더 넓은 관점을 추가하면, 도이체은행의 연구 논문은 비트코인과 금이 2030년까지 중앙은행 대차대조표에서 공존할 수 있으며, 기관의 도입이 증가함에 따라 변동성은 감소할 것이라고 결론지었습니다 .
보고서는 비트코인의 역사를 금의 역사와 비교하며, 두 자산 모두 투기적 자산에서 신뢰할 수 있는 가치 저장소로 진화했다고 지적했습니다.
금 vs 비트코인 ETF. 출처: 도이체은행 리서치 .VanEck의 디지털 자산 책임자인 매튜 시겔은 확장성을 지원하는 레이어2 솔루션 의 지원을 받아 비트코인이 글로벌 무역에서 상당한 비중을 차지하게 된다면 2050년까지 290만 달러에 도달할 수 있을 것으로 예상했습니다 .
시겔은 소셜 미디어에서 비트코인이 준비 자산이 되기 위해 미국 달러를 대체할 필요는 없다고 말하며, 금이 변동성이 큰 상품에서 핵심 준비 자산으로 변모한 것과 유사하다고 언급했습니다 .
중앙은행 보유고에서 USD와 금의 비중. 출처: 도이체은행 리서치,401(k) 은퇴 계좌에 비트코인을 추가하는 것의 3가지 주요 위험
회의론자들은 변동성이 크거나 불투명한 자산군을 은퇴 계좌에 포함시키면 저축자들이 더 높은 비용과 위험에 노출될 수 있다고 경고합니다. 비트코인과 같은 디지털 자산은 주류의 관심을 받고 있지만, 여전히 극심한 가격 변동과 불확실한 규제에 취약합니다.
보고서는 또한 투자 실적이 저조할 경우 수탁자들이 법적 문제에 직면할 수 있다고 경고했습니다 . 노동부의 2021년 지침은 401(k) 플랜의 사모펀드 배분을 권장하지 않았으며, 높은 수수료와 복잡성에 대한 우려를 반영했습니다. 소비자 보호 옹호자들은 새로운 정책 방향과 관계없이 이러한 위험은 여전히 존재한다고 주장합니다.
업계 전문가들은 접근성 확대를 위해서는 규제 당국이 수탁자에게 유연성을 제공하는 동시에 부적합 상품에 대한 강력한 안전장치를 마련하는 균형점을 찾아야 한다고 지적합니다. "접근성 민주화"는 선택의 폭을 넓힐 수 있지만, 근로자 퇴직소득보장법(ERISA)에 따른 수탁자 의무의 한계를 시험할 수도 있습니다.
시야
이 행정명령은 노동부(DOL)와 증권거래위원회(SEC)에 180일의 기간 내에 규정을 검토하고 업데이트하도록 허용합니다. 앳킨스 SEC 위원장은 이번 주 폭스 비즈니스에 출연하여 은퇴 저축자들에게 미칠 수 있는 잠재적 영향에 대해 논의할 예정입니다.
이 정책이 시행된다면 미국 은퇴 계획에 중대한 변화를 가져올 것입니다. 현재로서는 투자 선택권 확대와 일반 근로자 보호 유지 사이의 갈등이 더욱 심화될 것으로 예상됩니다.
401(k) 은퇴 플랜에 비트코인을 포함하는 것이 현실이 될지는 규제 기관에 달려 있습니다. 이 결정은 미국 은퇴 정책과 글로벌 금융 시스템에서 비트코인의 역할을 재정의할 수 있습니다.
