- Curve 창립자 마이클 에고로프가 만든 YieldBasis는 레버리지 자동화된 마켓 마이커(AMM) 통해 비영구적 손실 제거하고, 지속 가능한 비트코인(BTC) 수익률과 기관급 DeFi 인프라를 제공합니다.
- 이 프로토콜은 crvUSD를 통해 비트코인(BTC) 활용하고, 포지션을 자동으로 재조정하며, ybBTC를 발행하여 가치 하락 없이 안정적인 수익과 Curve 생태계 시너지 효과를 제공합니다.
- Curve 분산형 자율 조직(DAO) 와 크라켄(Kraken) 런치패드의 지원을 받는 YieldBasis는 강력한 도입률을 보이며 출시되었으며, 20% APR을 약속하고 2025년에 비트코인(BTC) 수익률 시장을 재편할 것입니다.
YieldBasis(YB)는 혁신적인 탈중앙화 금융(DeFi) 프로토콜입니다. 비트코인(비트코인(BTC))과 같은 주요 자산 보유자에게 지속 가능한 온체인 수익률을 제공하는 동시에 유동성 공급자(LP)의 비영구적 손실 (IL)을 완전히 제거하는 것을 목표로 합니다. 이 프로젝트는 커브 파이낸스(Curve Finance) 의 설립자인 마이클 에고로프가 시작했습니다. 비트코인(BTC) "가치 보호" 수익 자산으로 전환하는 새로운 자동화 시장 메이커 (자동화된 마켓 마이커(AMM) ) 설계에 중점을 두고 있습니다.
기존 AMM과 달리 YieldBasis는 레버리지와 자동 리밸런싱을 사용합니다. 이를 통해 가격 변동에도 유동성 공급자(LP)( 투자자)의 가치를 안정적으로 유지하고 LP가 거래 수수료를 확보할 수 있습니다. 2025년 DeFi 시장 회복기에 많은 사람들은 YieldBasis를 비트코인(BTC) 수익률의 " 이더리움(ETH) 스테이킹 모멘텀"으로 보고 있습니다. 최근 출시 및 자금 조달 소식은 시장에 자신감을 불어넣었습니다.
최근 뉴스 및 개발
2025년 9월, YieldBasis는 일련의 중요한 이벤트와 함께 출시되었습니다. 이러한 변화는 테스트넷에서 메인넷으로의 전환을 의미했으며, 생태계 통합을 통해 빠르게 주목을 받았습니다. 9월 24일, Curve 분산형 자율 조직(DAO) YieldBasis에 crvUSD 신용 한도 제안을 큰 차이로 통과시켰습니다.
위험 세부 사항에 대한 논쟁이 있었지만, 이 결정으로 6천만 달러의 유동성이 유입되었습니다. 이로써 YieldBasis는 Curve 생태계의 핵심 요소로 자리매김했습니다. 제안서에 따르면 YieldBasis의 레버리지 모델은 비트코인(BTC) Curve의 스테이블코인 풀로 되돌려 보내고, 커브(CRV) 의 가치를 높이며, 분산형 자율 조직(DAO) 수익을 증대시킬 것입니다. 이 주제는 X에서 뜨거운 논쟁을 불러일으켰습니다. 많은 사람들이 이를 Michael Egorov의 DeFi 복귀에 있어 중요한 이정표로 여겼습니다.
이틀 후인 9월 26일, 메인넷이 출시되었습니다. 먼저 WBTC, cbBTC, tBTC의 세 가지 풀을 출시했습니다. 각 풀의 한도는 100만 달러였으며, 총 Total Value Locked(TVL) )은 300만 달러였습니다. 이 풀들은 비트코인(BTC) LP의 IL(투기적 수익률)을 제거하는 것을 목표로 합니다. 사용자는 비트코인(BTC) 입금하고 ybBTC를 받습니다. 2배 레버리지로 온체인 수익을 얻을 수 있습니다.
코인데스크(CoinDesk) 등 언론 매체는 이를 "비트코인(BTC) DeFi의 이정표"라고 칭했습니다. Curve 자동화된 마켓 마이커(AMM) 전문성을 제공하는 동시에 시장 변동성으로 인한 가치 하락을 방지하기 때문입니다. 출시 당일, 해당 계약은 아라곤(Aragon) OSx에 감사 및 배포되었습니다. Total Value Locked(TVL)( 총 TVL)은 빠르게 상승했고, 일부 풀은 몇 시간 만에 상한가에 근접했습니다. 백테스트 결과 연이율(APR)은 약 20%에 달하는 잠재력을 보였습니다. 이는 커뮤니티의 기대감을 증폭시켰습니다.
9월 29일, 크라켄(Kraken) 과 레지온 런치패드에서 프리세일이 시작되었습니다. 목표 모금액은 500만 달러였으며, 2억 달러의 FDV와 100% 토큰 생성 이벤트(TGE) (토큰 발행량)가 포함되었습니다. 첫 번째 런칭 프로젝트로서, 레지온 점수(350점 이상 우선 적용)와 크라켄(Kraken) 준수를 결합했습니다. 사용자는 고객 확인 절차(KYC) 후 참여할 수 있습니다.
소프트캡은 2,500만 달러였습니다. 송장 증빙부터 점수 팁까지 튜토리얼이 넘쳐났습니다. 커뮤니티는 이를 새로운 "초기 코인공개(ICO) 시즌"의 시작이라고 불렀습니다. 크라켄의 150억 달러 가치는 기관 투자자들의 관심을 끌었습니다. 프리세일은 UTC 기준 오후 2시에 시작되었으며, 10월 1일에 FCFS(현금흐름 제공)가 이루어졌습니다. Base에서 cbBTC를 확장하는 제안도 투표에 부쳐졌습니다. 1억 달러의 Total Value Locked(TVL) 달성 가능성은 명확해 보였습니다. 이러한 사건들이 겹치면서 YieldBasis에 새로운 활력을 불어넣었고, Hemi와 Merlin의 상승세는 10월까지 이어졌습니다.
프로젝트 배경 및 팀
YieldBasis는 AMM의 LP를 위한 IL이라는 오랜 DeFi 고민을 타깃으로 합니다. IL은 LP가 단순히 보유하는 것보다 가격 변동 시 가치를 잃게 합니다. 커브 파이낸스(Curve Finance) 의 설립자인 Michael Egorov는 스테이블코인과 유동성 풀에 대한 업계 표준을 정립하는 데 기여했습니다. 그의 자동화된 마켓 마이커(AMM) 전문 지식은 YieldBasis로 이어집니다. 이 프로젝트는 2025년 초에 시작되었습니다. Curve 분산형 자율 조직(DAO) 와 여러 펀드의 지원을 빠르게 확보했고 Coinbase의 cbBTC와 통합되었습니다. 팀은 강력합니다. Egorov는 Curve의 엔지니어링 인재와 함께 개발을 이끌고 있습니다. 이 프로토콜은 Ethereum과 Base에 배포됩니다. 2025년 2월, YieldBasis는 베테랑 DeFi 투자자들로부터 5,000만 달러의 토큰 가치 평가로 500만 달러를 모금했습니다. 공식 웹사이트(yieldbasis.com)와 X 계정(@yieldbasis)이 활성화되어 있습니다. 메시지는 "암호화폐 자산을 생산적인 자산으로 전환"입니다. 최근 이 프로토콜은 크라켄(Kraken) 과 Legion과 협력하여 런치패드를 통해 새로운 사용자 채널을 출시했습니다.
기술 메커니즘 분석
핵심 혁신은 자동화된 마켓 마이커(AMM) 설계입니다. 사용자가 비트코인(BTC) 입금하면 프로토콜은 ybBTC를 발행합니다. ybBTC는 2배 레버리지 비트코인(BTC)/crvUSD 커브 유동성 공급자(LP) 포지션에 대한 권리를 나타냅니다. 프로토콜은 crvUSD를 빌려 유동성 공급자(LP) 포지션을 2배로 레버리지합니다. 자동 리밸런싱 알고리즘은 비트코인(BTC) 가격을 추적합니다. 이는 유동성 공급자(LP) 가격 변동성 위험 대신 비트코인(BTC) 에 1:1로 노출시킵니다. 이 레버리지 셀프 밸런싱 자동화된 마켓 마이커(AMM) (LEVAMM)은 Uniswap의 x*y=k와 다릅니다. 가격이 상승하면 프로토콜은 더 많은 crvUSD를 빌려 더 많은 비트코인(BTC) 매수합니다. 가격이 하락하면 일부 자산을 매도하여 부채를 상환합니다. 이를 통해 부채는 항상 유동성 공급자(LP) 가치의 50%로 유지됩니다. 그러면 유동성 공급자(LP) 커브는 자산 가격과 함께 움직이고 IL을 피합니다. 과거 백테스트 결과 불 과 약세장 모두에서 약 20%의 APR이 나타났습니다(실제 거래 수수료 기준, 보장되지 않음). ybBTC는 이더리움과 베이스 기반의 머니마켓과 탈중앙화 거래소(DEX)에 연동될 수 있습니다. 로드맵에는 이더리움(ETH) 및 기타 토큰화된 자산이 포함됩니다. 거버넌스는 veYB 모델을 사용합니다. YB를 잠금하여 투표권과 수수료 지분을 확보하세요. 이를 통해 장기 보유자에게 통제권을 부여합니다. 이 프로토콜은 감사를 통과했으며 아라곤(Aragon) OSx에 배포됩니다. 이를 통해 거버넌스의 견고성이 향상됩니다. YieldBasis는 실험적인 프로토콜보다는 기관급 인프라에 더 가깝습니다.
토큰 경제 및 판매 세부 정보
YB 총 공급량은 10억 개입니다. 초기 유통량은 8,791만 개입니다. 가격은 0.20달러입니다. 분배는 커뮤니티에 유리합니다. 40%는 보상과 에어드랍에 사용되며, veYB 보유자는 수수료를 받습니다. 판매는 두 단계로 진행됩니다. 프리세일(9월 29일)은 Legion Score(X/GitHub/온체인 활동)를 사용합니다. 350점 이상의 점수를 받은 사용자에게 우선권이 주어집니다. 소프트캡은 2,500만 달러입니다. FCFS 라운드(10월 1일)는 크라켄(Kraken) 과 Legion에서 진행됩니다. 선착순으로 진행되며, 1인당 USDC 한도는 10,000달러입니다. 커뮤니티 피드백에 따르면 미국 규정을 준수하는 거래소인 크라켄(Kraken) 상장은 기관 투자자들을 유치할 것으로 예상됩니다. 백테스트 결과, YB 보유자는 15~20%의 지속 가능한 수익을 얻을 수 있는 것으로 나타났습니다.
시장 분석 및 잠재력
2025년 DeFi Total Value Locked(TVL) (총 수익률)은 2,000억 달러를 넘어섰습니다. 비트코인(BTC) 수익률에 대한 수요가 증가하고 있습니다. 비트코인(BTC) ETF에 이어 보유 자산이 500억 달러를 넘어섰습니다. YieldBasis가 그 공백을 메웁니다. 기존 비트코인(BTC) LP(예: WBTC/ 이더리움(ETH) 풀)는 IL을 최대 20%까지 확보할 수 있습니다. YB의 설계는 IL을 0으로 설정합니다. 펜들(Pendle) 및 아베(AAVE) 와 경쟁하지만, 비트코인(BTC) 레버리지에 집중한다는 점에서 차별화됩니다. 잠재적 성장 동력으로는 Kraken의 사용자 기반(1,000만 명 이상)과 Curve 생태계 시너지가 있습니다. Total Value Locked(TVL) 6개월 이내에 1억 달러에 도달할 수 있습니다. 높은 연이율(20% 이상)은 개인 사용자를 유치합니다. 기관들은 규정 준수 기능을 선호합니다. 커뮤니티 모멘텀도 강력합니다. X에 대한 논의가 활발해지고 있으며, Legion 판매는 새로운 "초기 코인공개(ICO) 시즌"의 시작으로 여겨집니다.
결론
YieldBasis는 단순한 수익률 프로토콜이 아닙니다. DeFi 인프라의 업그레이드 버전입니다. 에고로프의 자동화된 마켓 마이커(AMM) 시장 분석) 설계를 통해 비트코인(BTC) "디지털 금"에서 "생산적인 금"으로 탈바꿈시킵니다. 최근 메인넷 출시, 분산형 자율 조직(DAO) 지원, 그리고 크라켄(Kraken) 상장은 이 프로젝트가 돌파구에 접어들고 있음을 보여줍니다. 비트코인(BTC) DeFi에 관심이 있는 투자자들에게 이번 판매 참여는 부담 없는 시작이 될 수 있습니다. 하지만 Legion Score와 가스 수수료를 주의 깊게 살펴보세요. 앞으로 YieldBasis는 1,000억 달러 규모 비트코인(BTC) 유동성 시장을 재편할 수 있습니다. 장기적인 관점에서 지켜볼 가치가 있습니다.
〈 YieldBasis 프로젝트 심층 연구 보고서 〉這篇文章最早發佈於 《 CoinRank 》。
