도널드 트럼프는 중국이 첨단 제조에 필요한 희토류 소재 수출을 제한하기로 한 결정에 대한 강력한 대응으로 11월 1일부터 중국 제품에 100%의 추가 관세를 부과하겠다고 발표했습니다.
시장은 이 발표에 강하게 반응했고, S&P 500 지수는 전날 대비 2.7% 하락했습니다. 이 소식은 전 세계적으로 큰 변동성을 야기했고, 투자자들의 위험 감수 성향이 약화되면서 암호화폐 관련 주가는 급락했습니다.
암호화폐 주식, 두 자릿수 시장 매도세 주도
미국과 중국 간의 무역 갈등이 재개되면서 대규모 매도세가 촉발되었고, 이는 암호화폐 관련 주식에 직접적인 영향을 미쳤습니다. 주요 디지털 자산 기업들은 금요일 뉴욕 증시 마감 시점을 기준으로 전반적으로 급락했습니다.
글로벌 암호화폐 거래소 코인베이스(COIN)는 전일 종가 387달러에서 7.75% 하락한 357.01달러로 마감했습니다. 주가는 387.66달러로 개장했지만, 장중 351.63달러까지 하락하며 투자자들의 위험 회피 심리가 커졌음을 보여주었습니다.
지난 하루 동안 BLSH 주가 성과 / 출처: Yahoo Finance암호화폐 금융 서비스 회사 Bullish (BLSH) 또한 급락세를 보이며 전일 종가 66.65달러에서 9.42% 하락한 60.37달러를 기록했습니다. 주가는 장 초반 68달러까지 치솟았지만, 전반적인 시장 약세로 60.25달러까지 하락했습니다.
일본 기반 비트코인 자산운용사 메타플래닛(MTLF)은 전일 종가 3.56달러 대비 2.25% 하락한 3.48달러로 마감했습니다. 장중 3.65달러까지 상승했지만, 장 후반에 다시 하락하면서 상승세는 잠시 멈췄습니다.
비트코인 채굴 회사 MARA Holdings, Inc. (MARA)는 가장 큰 폭의 하락세를 보이며 7.67% 하락한 18.65달러로 마감했습니다. 주가는 오전 11시경 조기 회복을 시도한 후 급락했고, 시간 외 거래에서도 약세를 지속하며 1.72% 더 하락한 18.33달러를 기록하며 투자자들의 지속적인 우려를 시사했습니다.
Strategy의 mNAV는 비트코인 재무부 위험을 강조합니다.
선도적인 비트코인 재무 전략( MSTR ) 또한 매도세로 큰 타격을 입었습니다. 같은 날 MSTR의 주가는 전날 320.29달러에서 4.84% 하락한 304.79달러로 마감했습니다. 장중 최고가 323.43달러와 최저가 303.57달러 사이를 오가며 높은 변동성을 보였습니다.
더 중요한 것은, 주가의 단기 하락에서 회사의 근본적인 가치 평가 지표에 대한 더 심각한 우려로 관심이 옮겨갔다는 점입니다. 애널리스트들은 회사의 순자산가치( mNAV ) 배수가 1,180 아래로 떨어져 거의 2년(19개월) 만에 최저치를 기록했다고 보고합니다.
전략 mNAV 흐름 / 출처: saylortracker.com스탠다드차타드 디지털 자산 리서치 책임자인 제프리 켄드릭은 디지털 자산 재무( DAT ) 기업들이 자산을 늘리려면 mNAV를 1.0 이상으로 유지하는 것이 필수적이라고 경고했습니다. 그는 mNAV가 1.0 미만이면 재무구조가 취약하고 업계 내 통합 압력이 증가했음을 의미한다고 덧붙였습니다.
스트래티지(Strategy) 및 유사 기업들은 비트코인 매수 자금 조달에 사용되는 PIPE(Private Investment in Public Equity) 자금 조달 구조의 압력이 점차 커지고 있습니다. 지난달 CryptoQuant 보고서에 따르면, 비트코인 국채는 할인된 PIPE 발행가에 수렴하는 경향이 있는데, 이러한 모델로 인해 일부 초기 투자자들은 최대 55%의 손실을 경험했습니다.
공개 상장 비트코인 재무 회사 / 출처: bitcointreasuries.netStrategy는 현재 약 780억 달러 상당의 비트코인을 보유하고 있으며, 시가총액은 940억 달러로, 이는 160억 달러의 차이를 의미합니다. 그러나 지난 12개월 동안 회사의 총 이익이 3억 5천만 달러 미만이었기 때문에, 대부분의 분석가들은 이 차이가 설립자 마이클 세일러의 비트코인 기반 투자 및 채권 상품 홍보 노력과 관련된 투자자들의 낙관적인 전망을 반영한 것으로 보고 있습니다.
