체인피드 소개:
유동성 측면에서는 아직 불장(Bull market) 아닙니다. 하지만 비트코인과 미국 주식의 추세를 보면, 지금은 불장(Bull market) 입니다.
기사 출처:
https://x.com/Phyrex_Ni/상태/1978603541511172406
기사 작성자:
파이렉스
관점:
Phyrex: 8월 트윗에서 말씀드렸듯이, 이번 상승장은 전형적인 불장(Bull market) 아닙니다. 진정한 불장(Bull market) 풍부한 유동성을 특징으로 합니다. 하지만 현재 유동성은 좋지 않다는 것은 누구나 알고 있습니다. 유동성 데이터는 2025년과 2022년 사이에 근본적인 차이가 없음을 분명히 보여줍니다. 두 해 모두 낮은 수준입니다. 하지만 다른 관점에서 보면, 비트코인과 나스닥 지수는 유동성과 직접적인 상관관계가 없는 것으로 보입니다. 2022년에는 유동성이 부족하여 나스닥과 비트코인이 하락했습니다. 그러나 유동성이 유지된 2024년 이후 나스닥과 비트코인 모두 상승했고, 특히 2025년에 급등세가 두드러졌습니다. 다른 관점에서 보면, 저는 체인링크와 나이키의 유동성과의 관계를 태그. 암호화폐와 미국 주식 모두에서 LINK는 현재 코인업계 가장 인기 있는 오라클 이며, 실용성 측면에서도 가장 높은 순위를 차지하고 있습니다. Nike는 말할 것도 없이 트렌디한 스포츠화 브랜드이자 Fortune 500 기업입니다. 그들은 유동성보다 유동성에 더 의존하는 것 같습니다. 좋은 유동성은 그들에게 불장(Bull market) 알리는 신호이고, 나쁜 유동성은 베어장 (Bear Market) 알리는 신호입니다. 따라서 두 가지 결론을 내릴 수 있습니다. A. 유동성 관점에서 볼 때, 이것은 불장(Bull market) 아닙니다. B. BTC와 미국 주식의 추세로 판단할 때, 이것은 불장(Bull market) 입니다. 이처럼 상반되는 관점 왜 생겨나는 것일까요? 우리는 정확히 무엇을 기준으로 불장(Bull market) 판단해야 하며, 무엇이 BTC와 미국 주식의 상승을 촉진했을까요? 제 관점에서 볼 때, 의심할 여지 없이 두 가지 이유가 있습니다. A. 연방준비제도가 금리 인상에서 금리 인하로 전환했습니다. B. 트럼프가 대통령으로 취임했습니다. 이러한 통화 정책의 변화는 유동성 개선으로 이어지지는 않았지만 리스크 감수 성향을 증가시켰습니다. 이것은 중요한 점입니다. 첫째, 유동성은 통화 정책의 영향을 받는데, 통화 정책은 점차 긴축에서 완화로 전환되었습니다. 연준이 어떻게 보든 이는 불가피한 결과이며, 시간문제일 뿐입니다. 다시 말해, 미국이 통화 완화 국면에 접어드는 것은 불가피합니다. 그 과정에서 어려움이 있을 수도 있고 순탄치 않을 수도 있지만, 그 기간은 그리 길지 않을 것입니다. 유동성이 아직 완전히 공급되지 않은 주된 이유는 연준이 진정한 완화 국면에 접어들지 않았기 때문입니다. SLR 폐지와 대차대조표 축소 중단조차도 아직 시행되지 않았습니다. 하지만 앞서 말씀드렸듯이 이는 불가피한 일이며, 시장은 미국 달러 지수 하락을 예상하고 있습니다. 경기 침체가 아닌 정상적인 상황에서 미국 달러 지수가 하락하면 투자자들의 리스크 감수 성향이 높아지고, 자금은 미국 국채(금리 하락으로 인해)와 같은 저 리스크 미국국채 에서 점차 리스크 미국 주식과 암호화폐로 이동합니다. 아직 유동성이 완전히 확보되지는 않았지만, 제한된 유동성이 이미 이슈 섹터의 주요 주식에 집중되고 있습니다. 이 섹터는 바로 AI입니다. AI는 방어적인 안전 자산이자 수익성 있는 리스크 자산이 되었습니다. 이 거품은 결국 터질 수도 있지만, 단기적으로는 터질 가능성이 낮습니다. AI 거품을 부추기는 것은 리스크 시장뿐만 아니라 미국 정부와 대통령입니다. 트럼프 대통령은 취임 이후 AI와 기술 부문에 대한 정책 지원을 강화하며, 시장 기반, 저규제, 그리고 AI 혁신과 산업 확장을 촉진하기 위한 정치적 접근 방식을 강조했습니다. 동시에 트럼프 대통령은 암호화폐에도 AI에 대한 지지를 확대했습니다. (여기에 할 말이 너무 많아서 제가 직접 말씀드리면 이해하기 어려울 수 있으니, 상당한 지지가 있다는 점만 알아두세요. 제 말이 믿기지 않는다면 AI에 물어보세요.) 동기와는 관계없이, 트럼프 대통령은 미국 내 암호화폐에 대한 강력한 정치적, 정책적 지원을 이끌어내 SEC(증권거래위원회)와 CFTC(상품선물거래위원회)와 같은 규제 기관의 압력을 크게 줄였습니다. AI를 포함한 기술 기업들은 암호화폐의 초기 지지자였으며, 많은 기술 리더들이 암호화폐에 깊은 관심을 보이고 있습니다. 나스닥과 $BTC의 상관관계는 최근 몇 년 동안 미국 주식과 암호화폐 간의 상관관계가 높게 유지되었음을 보여줍니다. 간헐적인 차이가 있지만, 나스닥과 비트코인의 전반적인 추세는 여전히 높은 일치를 유지하고 있습니다. 나스닥의 핵심 구성 요소는 AI이며, AI 중심 기술 회사는 본질적으로 암호화폐와 긴밀하게 연결되어 있습니다. 이 상관관계는 2025년에 특히 두드러지며, BTC와 나스닥 지수 간의 상관관계 계수는 0.8에 근접하고, 엔비디아와의 52주 상관관계는 0.75로 최고치를 기록했습니다. 많은 사람들에게 이 상관관계의 근본적인 이유는 특별히 우려스럽지 않습니다. AI와 BTC는 모두 미래 기술과 반체제 시스템을 상징하며, 펀드와 기관에 대한 동일한 리스크 성향을 유발한다는 점을 이해하면 됩니다. 일부 투자자는 BTC를 나스닥의 그림자 자산으로 보기도 하는데, 기술주와 약 70%, 금과 약 30%의 상관관계를 보입니다.
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