비트코인 가격은 지난주 190억 달러를 초과하는 청산이 발생하면서 6월 이후 최저 수준으로 거의 떨어졌고, 이로 인해 많은 트레이더가 전통적인 "4년 주기" 규칙을 버리고 다음 움직임을 결정하게 되었습니다.
일부 시장 전문가들은 4년간의 비트코인 사이클이 거의 끝나가고 있다고 생각하지만, 커뮤니티 내 일부 트레이더들은 여전히 비트코인의 규칙을 고수하고 있습니다. 이들은 암호화폐 시장의 침체가 아직 끝나지 않았다고 판단하여 보유 자산을 매도하고 있습니다.
약 4년 동안 지속되는 것으로 알려진 비트코인 사이클은 반감기로 시작하는데, 이는 불장 을 유발하고, 이후 급격한 폭락을 거쳐 마침내 장기간의 가격 안정기를 거치게 됩니다. 이 과정은 다음 반감기 때 재설정되는데, 이때 채굴자 에게 지급되는 비트코인 블록 보상 절반으로 줄어들어 유통되는 신규 코인의 수가 감소합니다.
비트코인은 2021년 11월에 사상 최고치인 67,000달러를 기록한 후 하락세를 보였고, 많은 트레이더는 이제 시장이 4년간의 기간의 끝에 다다르고 있다고 예측합니다.
"4년 주기는 암호화폐와 관련이 없습니다. 1920년부터 2002년까지의 S&P 500 지수를 보면, 두 번을 제외한 모든 저점이 4년 주기와 일치합니다. 따라서 비트코인에도 이러한 현상이 나타날 가능성이 높습니다. 우리는 이제 막바지에 접어들었습니다."라고 X의 한 시장 Watcher 말했습니다.
비트코인 반감기가 시장에 여전히 영향을 미칠까요?
네트워크 설계에 내장된 비트코인 반감기는 약 4년마다 채굴자 보상을 50%씩 감소시킵니다. 이러한 보상이 새로운 비트코인의 유일한 공급원이기 때문에, 반감기가 지날 때마다 신규 공급량이 절반으로 줄어듭니다.
이 사건으로 인해 발생한 희소성은 수요 급증으로 이어져 비트코인이 사상 최고치를 경신하는 것으로 알려진 황홀한 불 을 촉발합니다. 가격이 상승하면 채굴자 나중에 더 큰 수익을 기대하며 새로 채굴한 코인을 즉시 매도하기보다는 보유하는 경향이 있습니다.
이러한 제약으로 인해 공급이 감소하고, 많은 분석가들은 이를 "공급 충격"이라고 부르며, 이로 인해 수요가 더욱 증가합니다.
이어지는 불장 식으면 시장은 일반적으로 약 1.5~2년 동안 지속되는 긴 조정 기간에 돌입하며, 다음 반감기가 되면 투자자들이 "불 시즌"에 대한 관심을 다시 갖게 됩니다.
" 불장 마감하는 폭락 후에는 비트코인 가격이 비교적 안정적으로 유지되는 긴 조정 기간이 있습니다. 이 기간은 약 2년 정도 지속될 수 있으며, 지루할 수 있지만, 다음 반감기가 시작되기 전에 비트코인을 최대한 많이 매수할 시기이기도 합니다."라고 한 Reddit 사용자는 설명했습니다 .
그러나 윈터뮤트(Wintermute) 의 전략가인 재스퍼 드 메이어는 반감기 전에 코인을 매수하고 가격이 급등하지 않을 때 바로 매도하는 것은 시대에 뒤떨어진 행동이라고 생각합니다.
"반감기 이후 비트코인(BTC) 가격이 부진하면 투자자들의 확신이 흔들리고, 어쩔 수 없이 매도하게 됩니다. 하지만 제 생각에는 그런 전략은 시대에 뒤떨어진 것입니다. 반감기가 더 이상 큰 변화를 가져오지 못하는 이유는 채굴자들의 보상이 전체 거래량 에 비해 미미하기 때문입니다."라고 Maere는 추측했습니다.
글로벌 유동성이 이제 비트코인 사이클을 지배합니다
비트멕스(BitMEX) 공동 창립자인 아서 헤이즈는 최근 블로그 게시물에서 비트코인의 순환적 폭락과 반감기 이후의 회복은 점점 더 관련성이 낮아지고 있다고 밝혔습니다. 그 이유는 글로벌 유동성이 수요와 공급을 결정하는 주요 요인이기 때문입니다.
@CryptoHayes와 함께하는 아무도 준비되지 않은 암호화폐 불장
연말까지 25만 달러 $BTC? 아서는 아직도 그렇게 믿는다.
왜 그럴까요? 연준이 방금 양적긴축(QT) 종료를 인정했습니다.
유동성이 빠르게 회복되고 있습니다.
양적완화가 코앞으로 다가왔습니다. 이제 막 시작일 뿐입니다.
더 자세히 알아보려면 시청하세요
⏱ 시점 ⏱… pic.twitter.com/GJ2gafqDjT
— Milk Road (@MilkRoadDaily) 2025년 10월 15일
Cryptopolitan의 보도 에 따르면 , 헤이스는 미국 연방준비제도와 같은 중앙은행의 조치가 비트코인의 가격 궤적을 반감기 자체보다 더 크게 좌우한다고 주장했습니다.
그는 "비트코인의 변동성과 4년마다 폭락할 수 있다는 오래된 통념은 사라지고 있다"며, 느슨한 통화 정책이 비트코인 가치에 장기적으로 상승 압력을 가할 수 있다고 주장했다.
비트멕스(BitMEX) 전 CEO에 따르면, 연준이 2% 목표치를 넘는 인플레이션을 용인하면 유동성이 증가할 수 있으며, 더 많은 투자자가 비트코인과 같은 인플레이션 헤지를 모색할 수 있는 길이 열릴 수 있습니다.
헤이스는 "이는 과거의 반감기 때보다 꾸준히 빠른 속도로 화폐 공급량이 증가한다는 것을 의미합니다."라고 설명하며, 이로 인해 기존의 4년 주기가 더 이상 유효하지 않다고 주장했습니다.
