체인피드 소개:
이 글에서는 Aster의 과거, 현재, 미래를 심층적으로 분석하고, ApolloX의 실용적인 탐색에서 오늘날의 시장 도전자로의 진화 과정을 살펴보고, 트래픽을 늘리려는 광적인 노력 이후 직면한 심각한 과제에 초점을 맞춥니다.
기사 출처:
https://www.panewslab.com/zh/articles/21711c76-5ff9-4a8c-a995-72bb8c9a901d
기사 작성자:
대니
관점:
danny: ApolloX는 2021년에 중앙화 거래소(CEX)의 원활한 경험과 탈중앙화 금융(DeFi)의 셀프 커스터디(Self-Custody) 간의 격차를 메우기 위해 처음 출시되었습니다. V1 버전은 "오프체인 매칭 + 온체인 정산"의 하이브리드 아키텍처를 채택했습니다. 이 설계는 거래 성능과 반응성을 우선시하여 CEX 운영에 익숙한 사용자를 유치하는 동시에 스마트 컨트랙트를 통해 자금의 비커스터디 보안을 보장했습니다. DeFi 인프라의 성숙도와 GMX의 부상에 따라 ApolloX V2는 ALP(ApolloX Liquidity Provider) 유동성 풀을 중심으로 하는 완전한 온체인 모델로 전환되었습니다. 스테이블코인, BTC, ETH 등 다양한 주류 자산으로 구성된 이 자금 풀은 플랫폼 내 모든 거래자 의 직접적인 거래상대방 역할을 합니다. CEX와 유사하게 Aster는 중앙화된 유동성과 AMM(Automated MM (Market Making)) 모델을 활용하여 보다 효율적인 거래 매칭과 낮은 슬리피지(Slippage)를 지원하여 기존 DeFi의 분산된 유동성 문제를 해결합니다. 이러한 변화는 자본 효율성과 거래 투명성을 크게 향상시킵니다. 바이낸스 오라클 과 체인링크의 이중 오라클 시스템을 통합하여 가격 정확성을 보장하고 시장 조작을 효과적으로 방지합니다. Aster는 또한 혁신적인 거래- 채굴 모델을 지속적으로 추구하여 이전에는 보증금 에만 사용되었던 자금을 수익 창출 자산으로 전환하고 자본 활용도를 더욱 개선하며 생태계 고착성을 높입니다. Aster의 아키텍처 설계는 시장 세분화에 대한 깊은 이해를 세심하게 반영합니다. 두 가지 고유한 거래 모드를 제공함으로써 전문 거래자 부터 리스크 개인 개인 투자자 까지 전체 사용자 스펙트럼을 포착하는 것을 목표로 합니다. 이는 DEX 공간에 적용되는 고전적인 CEX 전략입니다. 전문가 모드(주문장 무기한 계약)는 중앙화된 지정가 오더북(CLOB) 메커니즘을 활용하여 숙련된 거래자 와 기관에게 CEX와 유사한 거래 환경을 제공합니다. 고급 주문 유형을 지원하고, 전문 MM (Market Making) 네트워크의 긴밀한 유대감을 바탕으로 풍부한 유동성을 제공하며, 매우 경쟁력 있는 수수료를 부과합니다. AMM 스타일의 ALP 유동성 풀을 기반으로 하는 심플 모드(1001x) 모델은 소매 및 스릴을 추구하는 Degen 거래자 최대 1001x 레버리지로 간소화된 원클릭 거래 경험을 제공합니다. 슬리피지와 포지션 진입 수수료가 전혀 없지만, ALP 풀의 리스크 관리하기 위해 수익 제한을 적용합니다. 이러한 듀얼 모드 아키텍처를 통해 Aster는 두 개의 서로 다른 사용자 그룹을 동시에 지원하여 총 시장 규모(TAM)를 극대화할 수 있습니다. 심플 모드에서 1001x 레버리지로 인해 청산을 경험하는 거래자 프로페셔널 모드에서 리스크 세심하게 관리하는 거래자 와는 매우 다른 니즈와 행동을 보입니다. Aster는 두 사용자 그룹을 모두 만족시킴으로써, 제품 제공 범위에 편중되어 어느 그룹도 소외되지 않도록 합니다. Aster는 거래 공정성과 개인정보 보호 강화를 위해 프로토콜 수준에서 빙산과 같은 주문 기능을 통합했습니다. 이 기능은 온체인 거래의 두 가지 핵심 문제, 즉 최대 클레임 가치(MEV)와 정보 유출을 해결합니다. 히든 오더는 공개 오더북 에서 실행될 때까지 완전히 보이지 않는 지정가 주문(빙산 주문과 유사)입니다. 이러한 주문은 핵심 매칭 엔진에 직접 제출되어 공개 오더북과 유동성을 공유하지만 거래자 의 의도는 완전히 감춰집니다. 이 기능은 온체인 다크 풀과 유사하며, MEV 봇의 선행매매, 샌드위치 공격, 악의적인 청산으로부터 대규모 거래자 보호하도록 설계되었습니다. 심플 모드는 MEV 방지 기능을 갖추고 있습니다. 이는 여러 소스(Python, Chainlink, Binance Oracle)에서 오라클 가격을 자주 업데이트하거나, 거래 배칭 또는 프라이빗 메모리 풀을 사용하는 등 다양한 메커니즘을 통해 구현될 가능성이 높습니다. 이러한 조치는 MEV 봇이 거래를 삽입하여 가격 슬리피지를 악용하는 것을 방지할 수 있습니다. 이러한 기술 혁신을 통해 Aster는 거래 개인 정보 보호를 향상시킬 뿐만 아니라 MEV 공격으로부터 효과적으로 보호하여 사용자에게 더욱 공정한 거래 환경을 조성합니다.
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