최근 몇몇 주요 MM (Market Making)/벤처캐피탈 임원들과 대화를 나눴는데, 그들이 공통적으로 밝힌 냉혹하지만 현실적인 몇 가지 사항을 공유하고 싶습니다. 1/ 모방의 시대는 끝났습니다. 새로운 흐름이 필요합니다. 1년 전, 저는 벤처캐피탈(VC)들이 더 이상 웹3에 초기 투자를 하지 않는다고 말했는데, 지금은 상황이 더욱 악화되었습니다. 1011 블랙 스완 사태는 모방에 치명적인 타격을 입혔습니다. 개인 투자자 모방 투자는 리스크 대비 수익률이 매우 낮습니다. 여러분, 제발 짝퉁 시즌에 대한 꿈은 그만 꾸세요. 예외는? 스테이블코인, RWA, 결제 시스템처럼 실제 자원을 사용하는 인프라 프로젝트가 있지만, 이러한 유형의 프로젝트는 자체 토큰을 발행할 가능성이 매우 낮습니다. 2/ DAT 거품이 꺼지고 있습니다. 장기 보유 DAT는 실질적인 매수자를 찾지 못하고 있습니다. 최근 거래는 모두 현물 "통화-주식" 교환 방식입니다. 프로젝트 팀, 토큰 보유자, 그리고 재무 자문가의 관점에서 보면, 그들은 DAT를 통해 자금을 조달하고 수익을 창출할 수 있기 때문에 기꺼이 투자할 것입니다. 하지만 투자자의 관점에서 보면, DAT가 상장 전에 투자 private equity 투자자든, 상장 후에 투자하는 어리석은 투자자든, 결국 손해를 보는 쪽은 자신이 될 가능성이 높습니다. 3/ 현재 전략: 현재 상황을 인지하고 신중하게 접근하십시오. 지금은 거래가 상당히 어렵습니다. 1~2년 전처럼 "묻지마 매수" 기회는 아니지만, 불장(Bull market) 정점처럼 "묻지마 매도"할 기회도 아닙니다. 불장(Bull market) 정점은 시장이 무분별하게 과열되는 시기이지, 지금처럼 공포에 휩싸인 상태는 아닙니다. (다음 내용은 NFA(미국 투자자 협회)의 지침이므로, DOYOR(미국 투자자 협회)의 허가를 받으십시오.) ▪️ 비트코인을 보유하고 있지 않은 분들께: 몇몇 친구들이 비트코인에 5~20% 정도 투자할 계획이라고 제게 이야기했습니다. 현재 비트코인/금 환율이 낮기 때문에 좋은 생각인 것 같습니다. ▪️ 이미 많은 자금을 투자했거나 레버리지를 최대한 활용하고 계신 분들께: 제가 이미 여러 번 말씀드렸듯이, 즉시 레버리지를 줄이고 방어적인 투자 전략으로 전환하십시오. ▪️ 중간 위치 유지자: 모든 변화 속에서도 변함없이 자리를 지키며 적절한 기회를 기다립니다. 4/ 10/11 사태의 여파: 시장은 회복해야 합니다. 거래소 주간 거래량은 일반적으로 20~40% 감소했습니다. 시장 조성자(MM)들도 정도의 차이는 있지만 타격을 입었습니다. 일부 대형 시장 조성자는 레버리지 거래로 인해 청산되기도 했지만, 구체적으로 언급하지는 않겠습니다. 대형 펀드는 리스크 회피 성향이 강하기 때문에 모두가 안정을 찾고 회복하는 데 시간이 필요합니다. 요약: 불장(Bull market) 절망에서 시작되어 망설임 속에서 성장합니다. 우리는 지금 "망설임" 단계에 있습니다. 벼락부자가 되겠다는 환상을 버리고, 상황에 집중하며 생존을 최우선으로 생각하십시오.