작성자: @0xWilsonWu
마침내 숨을 돌릴 수 있었습니다. 지난 며칠 동안 제 자산과 계획을 면밀히 검토했습니다. 받은 편지함과 댓글 섹션에는 질문들이 넘쳐났습니다. 어떤 사람들은 허니팟의 진행 상황에 대해 걱정하고, 어떤 사람들은 시장 상황에 대해 묻지만, 대부분은 그저 궁금해하는 질문들입니다. "지난 4년 동안 정확히 무슨 일을 겪으셨나요?"
그래서 이 긴 글을 쓰기로 했습니다. 부의 비결도 없고, 영감을 주는 진부한 말이나 마케팅의 흔적도 없습니다. 이 글은 그저 제 고백일 뿐입니다. 웹2 프로그래머에서 웹3 기업가로 거듭나는 제 여정을 있는 그대로 보여주는 것입니다. 어쩌면 이 글이 제 진정한 "백서"일지도 모릅니다. 거창한 선언이 아니라 땀으로 흠뻑 젖은 코드 기록일 뿐이죠.
Web2의 감옥에서 Web3의 부름까지
저는 전형적인 괴짜였습니다. 코드, 제품 최적화, 시스템 구축에 몰두하며 합리적인 논리로 세상을 해석했죠. 당시 저는 알고리즘만 충분히 정확하다면 세상은 질서정연할 거라고 믿었습니다.
하지만 트럼프가 트위터와 유튜브에서 사라지면서, 제가 최적화했던 세상은 결코 그것을 만든 사람들의 것이 아니었다는 것을 점차 깨달았습니다. 세상은 거대 기업에 의해 독점되었고, 규칙은 왜곡되었으며, 혁신가들은 종종 졸개로 전락했습니다. 알고리즘이 아무리 정교하더라도 플랫폼의 검열과 데이터 약탈을 피할 수 없었고, 제품이 아무리 훌륭하더라도 그저 다른 누군가의 이익을 위해 작동했을 뿐이었습니다.
암호화폐 세계가 마치 틈 사이로 쏟아져 들어오는 한 줄기 빛처럼 제 눈앞에 펼쳐졌습니다. 당시 저는 이미 시험 삼아 소량의 비트코인을 보유하고 있었지만, 제 열정에 불을 지핀 것은 루나의 폭발적인 인기였습니다. 루나는 눈부신 새로운 별처럼, 충분히 높은 수익률을 제공할 뿐만 아니라 제가 암호화폐를 다각도로 공부하기 시작하도록 자극했습니다. 저는 비트코인 백서 읽고, 이더 스마트 컨트랙트에 대해 배우고, 코스모스와 IBC의 애플리케이션 블록체인 기술을 공부했습니다. 탈중앙화 더 이상 추상적인 개념이 아니라 살아있는 혁명이었습니다. 중개자가 없고, 코드가 곧 법이며, 모든 것이 투명합니다. 하지만 극심한 변동성, 불분명한 규제, 높은 기술 장벽 등 불확실성으로 가득 차 있습니다. 여기서 코드는 단순한 도구가 아니라 규칙을 만드는 존재입니다. 개인은 중앙 집중식 기관의 호의에 의존하는 대신, 금융과 가치의 흐름을 근본적으로 바꿀 수 있습니다.
결국 저는 Web3에 올인하기로 결정했습니다. 즉흥적인 결정이 아니라 Web2의 한계를 깊이 성찰한 결과였습니다. Web2의 안전지대는 마치 감옥과 같아서 진정한 혁신을 가로막았습니다. Web3는 혼돈으로 가득하지만, 무한한 가능성을 제공합니다. Web3는 제가 최적화 전문가에서 설계자로 전환하여 모두를 위한 디지털 세계를 구축할 수 있게 해 줍니다. 안전지대를 벗어나지 않고서는 혁신은 결코 벗어날 수 없습니다. 저는 저축을 암호화폐 자산으로 옮기기 시작했고, 첫 번째 주요 투자는 Luna에 대한 상당한 투자였습니다.
루나의 황폐화: 신앙의 붕괴와 재탄생
제가 첫 번째 진짜 올인 투자로 루나를 선택한 이유는 무엇일까요? 바로 웹 3(Web 3)의 궁극적인 이상을 상징하기 때문입니다. 테라 생태계가 약속하는 안정적인 알고리즘 기반 스테이블코인 UST는 효율적인 블록체인과 결합되어 기존 은행에 필적할 수 있는 탈중앙화 금융 시스템을 구축하는 것을 목표로 합니다. 당시 루나의 이야기는 마치 자석처럼 저를 사로잡았습니다. 단순한 투기 도구가 아니라, 중앙화된 금융 시스템을 혁신하고 저비용 국경 간 결제와 DeFi의 무한한 확장을 약속하는 것이었기 때문입니다. 개발자 출신인 저는 루나의 알고리즘 메커니즘에 매료되었습니다. 듀얼 토큰 차익거래와 유동성 인센티브 설계는 웹 3의 잠재력을 보여주었습니다.
루나에 대한 지속적인 투자를 통해 저는 플랫폼에 50만 달러 이상을 투자했습니다. 처음에는 모든 것이 순조롭게 진행되었습니다. 가격이 급등했고, 상당한 수익을 올렸으며, 어느 순간 계좌 잔액이 두 배로 불어나기도 했습니다. 그 흥분은 제 자신감을 북돋아 주었습니다. 하지만 좋은 시절은 오래가지 못했습니다. 폭락이 찾아왔습니다. 2022년 5월, 루나는 UST에 연동이 해제되었고, 가격은 거의 100달러에서 1센트도 안 되는 수준으로 폭락했습니다. 제 계좌는 털렸고, 제 이상은 산산조각이 났습니다. 저는 화면 앞에 앉아 모든 것이 증발하는 것을 지켜보았습니다. 절망의 물결이 저를 덮쳤고, 제 마음은 아팠습니다. 재정적 손실뿐만 아니라 제 믿음마저 무너졌기 때문입니다. 저는 모든 것에 의문을 품기 시작했습니다. 웹 3의 탈중앙화 어떻게 이렇게 취약할 수 있었을까요? 알고리즘 스테이블코인의 약속이 어떻게 한순간에 사라질 수 있었을까요?
루나의 붕괴는 불투명한 알고리즘 때문이 아니었습니다. 테라의 메커니즘은 오픈 소스이며, 이중 토큰 차익거래 로직은 공개적으로 감사. 그러나 루나의 설계 결함은 명백했습니다. UST는 루나를 무제한 공급의 "버퍼"로 활용했고, 이는 시장 공황과 대규모 매도세 속에서 악순환을 초래했습니다. 앵커 프로토콜의 높은 수익률은 투기 자금을 끌어들여 토큰 매도 사태로 이어졌습니다. 유동성 고갈과 소셜 미디어는 공황을 증폭시켜 상황을 더욱 악화시켰습니다. 전체 생태계는 수천억 달러의 손실을 입었고, 이는 알고리즘 기반 스테이블코인의 실험적 리스크 예상을 훨씬 뛰어넘었음을 보여줍니다.
하지만 루나의 붕괴는 끝이 아니라 깨달음의 전환점이었습니다. 그 사건은 저에게 "탈중앙화"라는 냉혹한 현실을 직시하게 했습니다. 시장은 무자비하며, 회복력과 이해력을 시험합니다. 루나 사건은 과도한 레버리지, 설계 결함, 그리고 무리 심리 등 웹3의 미숙함을 드러냈습니다. 하지만 바로 이러한 폐허 속에서 저는 웹2에서 웹3로의 진정한 전환을 완성했습니다. 웹2의 안정성은 중앙집권적 통제에서 비롯되었지만, 자유는 억압되었고, 웹3의 무자비함은 개방성에서 비롯되었지만, 반복자에게는 보상이 주어졌습니다. 투기자들의 맹목적인 추적부터 관찰자들의 차분한 분석까지, 저는 서사보다는 메커니즘을 분석하는 법을 배웠습니다.
합리성으로의 회귀: 미국 주식 시장의 회복과 주기적 갱신
루나 주가 폭락 후, 저는 일시적으로 웹 3(Web 3) 투자를 중단하고 비교적 익숙한 미국 주식 시장으로 돌아가 회복하기로 했습니다. 그 기간 동안 정서 변동에서 이성을 되찾아야 했기에 거시경제 사이클과 시장 구조를 연구하기 시작했습니다. 처음에는 FCX로 대표되는 산업용 금속 주식에 포트폴리오를 편입했습니다. 이는 팬데믹 이후 세계 생산 회복을 상징하는 동시에 사이클의 힘을 다시 한번 일깨워 주었습니다. 모든 번영은 바닥에서의 축적에서 비롯된다는 것을 말입니다.
시장이 회복 초기 단계에 접어들면서 저는 점차 구글, 엔비디아, 메타, AMD, QQQ, 퀀텀 등 기술주로 포지션 옮겼습니다. 이는 무턱대고 저점매수 (바텀피싱) 한 것이 아니라, "인지적 복리" 원리에 기반한 투자 전략이었습니다. 저는 지식과 통찰력이 눈덩이처럼 불어나 점점 더 커질 것이라고 굳게 믿습니다. 이러한 경험을 통해 투자의 본질을 다시금 깨닫게 되었습니다. 가격은 단지 변동의 표면일 뿐이며, 정서 시장의 근본적인 논리라는 것입니다.
루나는 내 행복감을 깨뜨렸고, 미국 주식 시장은 당장의 수입에 대한 걱정을 덜어주었습니다. 다행히도 아직 20만 달러 정도의 자본이 남아 있었고, 이는 재시작의 원동력이 되었습니다. 성찰과 포지션 조정을 통해 변동성 속에서도 확실성을 찾는 법을 배웠습니다. 그 기간 동안 제 신념은 "수익을 쫓는 것"에서 "확실성을 쫓는 것"으로 바뀌었습니다.
Web3로 돌아가기: 방관자에서 빌더로
암호화폐 세계를 되돌아보면, 루나의 실패가 끝이 아니라, 웹 3.0 생태계 전체의 미숙함과 잠재력을 보여주는 거울이라는 것을 깨달았습니다. 이를 통해 진정한 혁신은 이야기가 아닌 메커니즘에 있다는 것을 깨달았습니다.
그래서 베라체인이 유동성 증명(PoL)과 3가지 토큰 시스템을 제안하는 것을 보고, 익숙하면서도 절제된 디자인이 눈길을 사로잡았습니다. 루나식 자멸을 피하기 위해 제도적 제약을 활용하면서도 유동성 인센티브의 힘을 유지했습니다. 그 순간, 저는 더 이상 관찰자나 투자자로 만족하지 않고, 빌더가 되고 싶었습니다.
허니팟 파이낸스는 이러한 전환점에서 탄생했습니다. 허니팟 파이낸스의 초기 목표는 단순한 스타트업이 아니라, 진정으로 민주적이고 확장 가능한 슈퍼 애플리케이션을 구축하여 유동성이 더 이상 투기의 코인 아닌, 웹 3.0 생태계의 지속적인 성장을 이끄는 핵심 동력이 되도록 하겠다는 신념의 연장선이었습니다.
루나는 내 신앙의 붕괴를 경험하게 했고, 미국 주식 시장은 나에게 이성을 재건하는 법을 가르쳐 주었고, 허니팟은 창업자로서의 나의 재탄생이었습니다.
허니팟의 기원: 고통의 지점에서 혁명의 불꽃까지
미국 주식 시장에서 회복기를 보내던 시절, 저는 Web3의 혼란스러운 현실을 끊임없이 되짚어 보았습니다. 수익 농장의 급증, 복사해서 붙여넣기한 프로젝트로 넘쳐나는 시장, 비효율적인 자본, 부실한 포트폴리오 다각화, 그리고 경직된 유동성. 이러한 문제들 때문에 밤잠을 설치곤 했습니다. 왜 DeFi는 여전히 장난감 수준에 머물러 있을까요? Web3는 왜 Web2처럼 복잡하고 거대한 애플리케이션 생태계를 조성할 수 없는 걸까요?
저는 이 중앙 집중화된 세상을 바꾸고 싶습니다. 웹 2 기반 거대 기업들이 모든 것을 통제하고, 사용자는 단지 데이터 소스일 뿐입니다. 민주적인 유토피아가 되어야 할 웹 3는 종종 투기적인 카지노로 전락하고 있습니다. 저는 DeFi의 문제점을 근본적으로 해결하기 위해 민주적이고 체계적이며 확장 가능한 슈퍼 앱, 즉 모듈 DAO 기반 DEX를 구축하는 것을 꿈꿉니다.
이렇게 허니팟이 탄생했습니다. 허니팟은 과장된 홍보가 아닌, 문제 해결을 위한 노력에서 시작되었습니다. 저희는 확장 가능한 탈중앙화 거래소 처음부터 구축하여 샌드위치 공격과 MEV(메모리 밸류체인) 공격에 대응하는 등 실질적인 문제점에 집중했습니다. 2023년 중반, 저희의 배치 A2MM 모델은 ETH 상하이 해커톤에서 수상했습니다. 이는 단순한 데모가 아니라, DeFi가 더 스마트하고, 효율적이고, 공정하며, 확장성이 향상될 수 있다는 것을 증명한 사례였습니다.
허니팟은 결코 트렌드를 좇지 않습니다. 우리는 실용적인 혁신을 추구합니다. 장난감이 아닌 도구를 커뮤니티에 제공하고, 단순하면서도 강력한 인터페이스를 통해 실질적인 금융 니즈를 충족합니다. 이는 단순한 DEX 복제가 아니라, 더 큰 주장을 위한 시험대입니다. 결합성과 유동성만 해결된다면 무엇이든 가능합니다.
이후 밈코인 열풍은 우리를 새로운 성찰로 이끌었습니다. 이러한 과대광고는 본딩 커브의 함정을 드러냈습니다. 확신보다는 속도를, 참여보다는 내부자 거래를, 그리고 문화보다는 일시적인 트렌드를 중시하는 본딩 커브 말입니다. 우리는 밈 경제를 위한 공정하고 확장 가능한 엔진인 Pot2Pump를 출시했습니다. 이 엔진은 초기 참여자들을 네이티브 LP로 전환하여 출시 시점부터 유동성을 확보하고, 본딩 커브의 클레임 설계를 폐기하여 변동성을 지속 가능한 수익으로 전환합니다.
실제 사례는 거래량이 많은 미미코인 LP에서 수수료 수익률이 연이율 32,000%에 달할 수 있음을 보여줍니다. 이는 인플레이션이 아니라 시장 활동 때문입니다. Pot2Pump는 미미코인을 수용하면서도 건전한 인센티브 구조를 구축합니다.
하이퍼리퀴드의 부상: 성공적인 신앙 실천
하이퍼리퀴드는 제가 심도 있게 조사하고 많은 투자를 한 프로젝트입니다. 초기 참여자는 아니었지만, 저는 하이퍼리퀴드를 12~13달러에 시작하여 커뮤니티의 투자를 이끌고 확고한 지지를 얻었습니다. 당시 시장은 온체인 거래가 중앙화 거래소(CEX)에 필적할 수 있을지 의문을 제기했지만, 저는 하이퍼리퀴드의 혁신적인 잠재력을 확인했습니다. 하이퍼리퀴드는 오더북 모델을 사용하여 CEX와 유사한 원활한 온체인 경험을 제공하며, "온체인 바이낸스"라는 명성을 얻었습니다.
이 프로젝트 덕분에 단순한 투기가 아닌 처음으로 "안전한 돈"을 벌 수 있었습니다. 투명성과 효율성은 탈 탈중앙화 금융이 효율적이고 신뢰할 수 있음을 증명합니다. 단순한 거래 플랫폼이 아니라 Web3 금융 인프라의 모델입니다. Web3 기술은 개인에게 진정한 힘을 부여하고, 중앙집권적 독점을 타파하며, 모든 사람을 시스템의 참여자로 만들어주기 때문에 Web3에 모든 것을 투자해야 한다는 제 확신을 더욱 굳건히 했습니다. 제 신념은 항상 단순했습니다. 많은 프로젝트에 참여하거나 많은 기회를 얻을 필요가 없습니다. 단지 높은 확률과 높은 수익률의 기회를 포착하면 됩니다. Web3가 저에게 이러한 참여 기회를 준 것에 진심으로 감사드립니다.
10/11의 시련: 환멸에서 신앙 재건까지
2025년 10월 11일의 폭락은 제 여정에서 가장 잊을 수 없는 순간이었습니다. 시장의 신뢰는 순식간에 무너졌고, 온체인 파생상품조차 공황 상태에 빠졌습니다. 그날 밤, 저는 잠 한 번도 자지 못하고 온체인 청산 곡선을 바라보며 "우리가 추구해 온 온체인 투명성은 실제로 얼마나 달성된 걸까?"라는 의문을 반복했습니다.
그 고통스러운 밤은 제게 깨달음을 주었습니다. 실행 로직이 여전히 인간의 개입이나 중앙화된 구성 요소에 의존한다면, DeFi는 그저 위장일 뿐이라는 것을요. 이 위기는 타격이 아니라 촉매제였습니다. 제 의심은 확신으로 바뀌었습니다. Web3의 미래는 순수한 온체인 솔루션에 달려 있으며, 오직 이를 통해서만 진정한 신뢰 없는 세상을 실현할 수 있다는 것을요. 이것이 제가 올인하는 근본적인 이유이기도 합니다. Web3를 통해 저는 더 순수하고 자율적인 세상을 직접 구축할 수 있습니다.
허니팟의 야망: 하이퍼리퀴드를 넘어선 진화
Hyperliquid는 저에게 영감을 주었고, 10.11은 온체인 거래를 도입하도록 더욱 동기를 부여했습니다. 10.11 출시 전 약 6개월 동안 AMM Perp Dex 시스템을 연구해 왔습니다. Hyperliquid가 주문장 온체인 정점을 보여준다면, Honeypot은 AMM Perp Dex의 정점을 보여주고 싶습니다. 제 생각에 Honeypot Finance와 Hyperliquid의 관계는 마치 Professor X와 Magneto의 관계와 같습니다. 처음 의도는 달랐지만, 애증의 관계였던 것이죠.
매칭 측면에서는 진정한 온체인 실행 및 결제 동기화를 달성합니다. 리스크 관리 측면에서는 동적 보증금 과 유동성 계층의 분리를 도입합니다. 가격 발견 측면에서는 AMM이 자체 규제를 수행하고 가격 피드 의존성을 없앨 수 있습니다. 거버넌스 측면에서는 LP, 거래자 및 프로토콜이 폐쇄 루프 게임을 형성할 수 있습니다.
저는 새로운 거래소 구상하는 것이 아니라, 스스로 진화하는 금융 생태계를 구상하고 있습니다. 모든 거래, 모든 결제, 모든 유동성 단위가 시스템 성장에 기여할 것입니다. 이는 수동적인 참여에서 능동적인 구축으로 나아가는 Web3의 본질을 구현합니다.
허니팟 파이낸스의 AMM Perp DEX는 제로섬 게임, 차익거래 허점, 자본 혼합 문제 등 구조적 업그레이드를 통해 기존 AMM의 문제점을 해결하고, 지속 가능한 구조, 단계별 리스크 관리, 그리고 공정한 청산 절차를 구현합니다. LP는 AMM 대면 하지 않고, ERC-4626 계층형 볼트에 자금을 예치합니다. 선순위 볼트는 금리를 우선시하고 마지막 손실을 감수하며(기관 투자자에게 적합), 후순위 볼트는 첫 손실을 감수하고 더 높은 수익을 제공합니다(암호화폐 투자자에게 적합). 볼트 공급은 오라클 기반 가격 대역폭을 기반으로 하여 선형적이고 중앙화된 슬리피지를 보장합니다. 청산 순서는 부분 디레버리징, 마이크로 옥션, 후순위 볼트의 첫 손실-첫 손실, 보험 풀, 제한된 ADL 등 사전 정의되고 가시화되어 변동성과 고립된 충격 속에서도 시스템의 제어 및 예측 가능성을 보장합니다.
거짓을 이용해 진정한 이해를 키운다고요? 지난 2년은 생생한 사례였습니다. 루나에 합류한 이후, 저는 손익의 롤러코스터를 경험했습니다. 한때 계좌가 두 배로 불어났지만, 결국에는 현금화되어 거의 깡그리 사라졌습니다. 그 당시 저는 주식 시장 조정과 회복을 통해 원금을 회복했고, 투자자로서의 믿음을 더욱 굳건히 했습니다. 하이퍼리퀴드(Hyperliquid) 초기 참여자는 아니었지만, 저는 커뮤니티를 이끌고 12달러에서 13달러까지 하이퍼리퀴드에 참여했고, 그 가치를 굳건히 지켰습니다. 올해 4월, 미국 주식 시장 조정기, 공황의 정점에서 저는 커뮤니티를 이끌고 4,800포인트에 SPY 지수를 저점매수 (바텀피싱) 75,000달러에 BTC를 매수하여 바닥에서 정상으로 반등하는 성과를 거두었습니다. 이 격동의 투자 여정은 재정적으로 성공했을 뿐만 아니라 인지적 측면에서도 큰 변화를 가져왔습니다. 웹2(Web2)에 회의적이었던 저를 웹3(Web3)의 든든한 투자자로 변화시켜 주었습니다.
바보의 적이 아니라, 그의 팀원이 되어라.
사람들은 종종 "암호화폐 붐은 끝났나요?"라고 묻습니다.
제 대답은 이렇습니다. 아직 끝나지 않았습니다.
투기 단계의 끝은 곧 창조 단계의 시작입니다. Web3가 부의 이전에서 부의 창출로 전환되고, 어리석은 사람들과 영리한 사람들이 그 메커니즘의 이점을 공유하는 순간이 바로 황금기가 될 것입니다.
저와 제 팀은 업계 최고 수준의 개발자가 되는 것을 목표로 합니다. 더 이상 관찰자로서가 아니라, 진정한 업계 변화 주도자로서 모두를 포용하는 미래를 만들어가고 싶습니다.
추신
피라미드처럼 구조화된 세상에서 사람들은 자신의 상상력에 맞는 이야기를 선호합니다. 저도 이야기를 할 수 있지만, 진실은 종종 차분하고 지루합니다. 이른 아침 코드 디버깅, 실패한 반복 작업, 그리고 리스크 모델의 붕괴처럼요.
부는 기적이 아니라, 시간이 축적되고 지식이 반복되어 나타나는 결과입니다.
저는 평범한 사람일 뿐입니다. 길을 잃고, 깊이 쓰러졌다가, 서서히 다시 일어섰습니다. 저는 무질서 속에서 질서를 찾고, 혼돈 속에서 균형을 만들어냅니다.
허니팟이 무엇인가를 상징하거나 무엇인가를 바꿀 수 있다면, 나는 그것이 항상 미래의 방향을 상징하기를 바랍니다. 그리고 아무리 많이 쓰러지고 죽더라도 불사조처럼 다시 태어날 수 있기를 바랍니다.
