체인피드 요약:
DATCos는 어떻게 틈새 시장 기업 실험에서 비트코인, 이더, 그리고 다양한 알트코인을 아우르는 규모 1,300억 달러를 넘는 기업으로 성장했을까요?
기사 출처:
https://www.coingecko.com/research/publications/datco-report-2025
기사 작성자:
코인게코
관점:
CoinGecko: 디지털 자산 펀드 회사(DATCo)는 2020년 이후 암호화폐 업계에서 가장 중요한 구조적 변화 중 하나로 자리 잡았습니다. 최근 몇 년간 시장의 관심은 ETF, 밈코인, 그리고 새로운 DeFi 프로토콜에 집중되어 왔지만, DATCo는 비트코인, 이더, 그리고 다양한 알트코인 분야에서 빠르게 성장하며 틈새시장 실험에서 1,300억 달러 이상의 자산을 다루는 새로운 시장 참여자로 성장했습니다. CoinGecko의 2025 DATCo 보고서에 따르면, 상장 기업들이 준비 자산 배분에 암호화폐 자산을 포함하기 시작했으며, Strategy의 성장은 순수 DATCo에 대한 전례 없는 관심을 불러일으켰습니다. 디지털 자산 펀드 회사는 2017년에 처음 등장했으며, 주로 암호화폐 채굴 기업들이 주도했습니다. 2020년 8월에 설립된 Strategy는 최초의 순수 DATCo였으며, 이후 일련의 "재무부형 상장 기업"을 탄생시켰습니다. 2023년 후반, 재무회계기준위원회(FASB)는 암호화폐 회계 기준을 도입하여 기업이 암호화폐 자산을 공정가치로 측정하고 변동 이익을 이익에 포함할 수 있도록 했습니다. 이는 DATCos의 재무제표 성과를 직접적으로 개선했습니다. 트럼프 행정부의 암호화폐 친화적 정책 입장과 BTC 및 기타 암호화폐 자산의 지속적인 증가로 월가에서 DATCo 부문으로 자금이 유입되는 현상이 심화되었습니다. 불환화폐 구매력이 약하고 인플레이션과 통화 평가절하 압력이 확대되는 상황에서 암호화폐와 관련 없는 핵심 업무 가진 기업조차도 BTC 및 ETH와 같은 디지털 자산을 보유금에 포함하여 리스크 헤지하는 경우가 늘고 있습니다. 2020년 1월부터 2025년 10월까지 DATCos의 수는 4개에서 142개로 급증했으며, 그중 76개가 2025년 내에 설립되었습니다. 최초의 DATCo는 2017년 토론토 거래소 에 상장 Hut 8 Mining Corp.였습니다. 당시 DATCo는 "암호화폐 채굴 회사"와 거의 동의어였습니다. Strategy는 2020년에 최초의 순수 DATCo가 되었고, 이 모델은 이후 빠르게 확산되었습니다. 2025년 10월 말 기준, DATCo는 총 1,373억 달러의 암호화폐 자산을 보유하고 있었으며, 이는 연초 대비 139.6% 증가한 수치입니다. 142개 DATCo 중 113개는 비트코인을 재무 자산으로 사용했고, 15개만 이더, 10개는 솔라나를 보유하고 있었습니다. 미국 달러 기준으로는 비트코인이 DATCo 전체 보유량의 82.6%, 이더리움이 13.2%, 솔라나가 2.1%를 차지했습니다. 지리적으로 미국에는 60개의 DATCo가 있으며 43.5% 점유비율 캐나다가 19개, 중국이 10개입니다. 일본은 8개에 불과하지만 Metaplanet은 전 세계적으로 5번째로 큰 DATCo이며 미국 외에서 가장 큰 DATCo입니다. 2025년에 DATCo는 암호 자산에 최소 427억 달러를 지출할 것이며, 절반 이상이 3분기에 발생할 것입니다. 2025년 3분기에만 최소 226억 달러가 시장에 유입되었으며, 그 중 108억 달러는 알트코인 볼트 자산 매수에서 나왔습니다. 비트코인은 여전히 주요 타깃으로 남아 있으며, DATCo는 2025년 초부터 최소 300억 달러 상당의 BTC를 매수하여 연간 총 매수의 70.3%를 차지합니다. 이더 2위를 차지하며, 일년 내내 최소 79억 달러를 매수했으며, 이 중 8월에는 ETH가 5,000달러의 최고치를 기록했을 때 71억 달러를 매수했습니다. 모든 DATCo 중 Strategy는 가장 큰 암호화폐 보유량을 포지션 있으며 707억 달러로 1위를 차지하여 업계 총 포지션 의 약 50%를 차지합니다.BitMine Immersion은 2위, Sharplink는 5위, Forward Industries는 14위를 차지했습니다.이 세 회사는 상위 15위 안에 드는 유일한 알트코인 볼트 회사이며, 모두 2025년 6월 이후에 DATCo로 전환되어 매우 빠른 확장을 보여주었습니다.상위 15개 회사를 살펴보면 7개가 순수한 DATCO이고 3개만이 암호화폐 채굴 회사입니다.상위 15개 중 5개는 볼트가 있지만 핵심 업무 암호화폐가 아닌 회사입니다.이 중 Tesla를 제외한 나머지 4개는 여전히 암호화폐 관련 업무 부문에 있습니다.Strategy는 글로벌 비트코인 공급량 의 3.05%를 보유하고 있습니다.BitMine Immersion은 글로벌 이더 공급량 의 2.75%를 보유하고 있습니다.Forward Industries는 Solana 공급량 의 1.25%를 보유하고 있습니다. 주식 시장에서 대부분의 DATCo는 전환 발표 후 첫 10일 동안 급격한 가격 상승을 경험한 후 전반적인 조정을 겪었습니다. 예를 들어, 비트마인 이머전(BitMine Immersion)은 10일 동안 3,069%의 상승을 기록했는데, 이는 모든 DATCo 중 가장 극단적인 사례였습니다. 그러나 이러한 상승은 주로 얼리어답터들에게 유리했으며, 내부자 거래에 대한 논의를 촉발하고 SEC(미국 증권거래위원회)와 FINRA(금융산업규제기관)의 조사를 촉발했습니다. 조정 또한 마찬가지로 급격했습니다. 예를 들어, ALT5 시그마(ALT5 Sigma)의 주가는 DATCo 지위를 발표한 지 44일 만에 71% 하락했습니다. WLFI 토큰 보유량 또한 출시 이후 56% 감소했습니다. [영어 원문]
콘텐츠 소스 
