JPMorgan Chase가 비트코인을 담보로 허용합니다. 주요 CEX는 기관 시장에서 어떻게 입지를 유지할 수 있을까요?

최근 세계적으로 유명한 투자은행인 JP모건 체이스는 전 세계 기관 고객이 보유한 비트코인과 이더 대출 담보로 허용할 계획을 발표했습니다. 이 소식은 암호화폐 업계에서 기관 고객의 수용을 보여주는 중요한 지표로 다시 한번 주목을 받고 있습니다.

저자: 루오루오

편집자: Wen Dao

최근 세계적으로 유명한 투자은행인 JP모건 체이스는 전 세계 기관 고객이 보유한 비트코인과 이더 대출 담보로 허용할 계획을 발표했습니다. 이 소식은 암호화폐 업계에서 기관 고객의 수용을 보여주는 중요한 지표로 다시 한번 주목을 받고 있습니다.

실제로 기관 투자자들은 상반기 암호화폐 시장에서 비트코인의 주요 상승세를 이끈 주요 원동력이었습니다. ETH, SOL, BNB가 일부 상장 기업의 자산 보유액에 포함되고 심지어 여러 기업의 재무부채로 활용되면서, 기관 시장은 다시 한번 강력한 성장 잠재력을 입증했습니다.

EY와 코인베이스가 공동 발표한 "2025 기관 투자자 디지털 자산 설문조사 보고서"에 따르면, 자산운용사, 헤지펀드, 프라이빗 뱅크, 벤처캐피털 펀드, 패밀리 오피스 등 자산 배분 결정에 영향력을 행사하는 기관 투자자들이 암호화폐 자산에 강한 관심을 보였습니다. 보고서에 따르면, 설문조사에 참여한 기관 투자자의 86%가 이미 디지털 자산에 대한 투자를 보유하고 있으며 2025년 이후 투자 비중을 더욱 확대할 계획입니다.

기관 투자자의 진입은 여러 관할권에서 암호화폐에 대한 규제 준수가 진전되는 것과 밀접한 관련이 있습니다. 동시에, 코인베이스와 바이낸스 같은 세계 유수의 암호화폐 거래소 또한 "기관 강세장"에서 발판을 마련하기 위해 기관 고객을 위한 투자 도구를 확대하고 최적화하고 있습니다.

암호화폐 자산 투자에 대한 기관 수요 급증

"기관 수요가 기록적인 성장을 주도했습니다." 2025년 10월, CME 그룹은 3분기 암호 거래소 시장 인사이트 보고서에서 암호화폐 선물 및 옵션 거래량이 9,000억 달러를 돌파하며 역대 신고점 세웠다고 밝혔습니다.

올해 하반기에 세계적으로 유명한 암호화폐 거래 플랫폼인 바이낸스는 기관 고객을 위한 여러 서비스 출시를 가속화했습니다.

올해 7월, 바이낸스는 기관 대출 업무 시작하여 기관 고객에게 현물, 교차(Cross) 레버리지, 통합 계좌에 걸친 교차 담보 기능을 제공했습니다. 이후 바이낸스는 규정을 준수하는 기관을 위해 설계된 바이낸스 제3자 커스터디 서비스에 대해 연말까지 스테이킹 자산에 대한 수수료를 면제한다고 발표했습니다.

9월 30일부터 바이낸스의 기관용 암호화폐 서비스(CaaS) 솔루션이 기존 라이선스 은행, 중개업체, 거래 플랫폼에서 조기에 이용할 수 있게 됩니다.

바이낸스의 일련의 조치는 암호화폐 자산 배분에 대한 기관 수요의 급증에 신속하게 대응한 것입니다.

"2025 기관 투자자 디지털 자산 설문조사 보고서"에 따르면 기관 응답자의 59%가 자산 관리 규모 의 5% 이상을 암호화폐 자산에 투자할 계획이라고 밝혔습니다. 기관의 투자는 비트코인(BTC), 이더(ETH), 리플(XRP), 솔라나(SOL)와 같은 주류 암호화폐 자산에 국한되지 않고, 스테이킹, 대출, 파생상품 등 심층적인 디파이(DeFi) 시나리오도 포함합니다. 응답자의 57%는 포트폴리오 다각화를 위해 토큰화된 자산을 "투자 계획"에 포함시켰습니다.

현재 가장 큰 규모의 자금을 보유한 주요 기관 고객은 전통적인 자산운용사와 헤지펀드입니다.

공개된 정보에 따르면, 브리지워터와 르네상스 테크놀로지스 같은 헤지펀드는 법정 통화 가치 하락에 대한 헤지 또는 신흥 자산 클래스에 대한 투자에 암호화폐 자산을 포함시키기 위해 글로벌 거시경제 전략에 암호화폐 자산을 통합했습니다. 밀레니엄 매니지먼트 같은 다중 전략 헤지펀드는 조기 수익을 얻기 위해 암호화폐 자산을 거래할 수 있습니다.

한편, 골드만삭스와 JPMorgan Chase와 같은 투자 은행과 자산 관리 회사는 기관 고객에게 선물, 옵션, 스왑과 같은 암호 자산 파생 상품을 제공하고 고객을 대신하여 거래소 에서 대규모 거래를 실행하기 시작했습니다. BNY Mellon과 State Street는 디지털 자산 보관 서비스 시장에 진출했습니다.

바이낸스VIP 기관 업무 부문 책임자인 캐서린 첸은 "디지털 자산에 대한 수요는 그 어느 때보다 빠르게 증가하고 있으며, 기존 금융 기관들은 더 이상 가만히 있을 수 없습니다. 하지만 암호화폐 서비스 시스템을 처음부터 구축하는 것은 복잡하고 비용이 많이 들며 리스크. 그래서 저희는 기관을 위한 신뢰할 수 있고 즉시 사용 가능한 인프라 솔루션인 'Crypto Assets as a Service'를 개발했습니다."라고 설명했습니다.

2018년 5월, 미국 암호화폐 거래소 코인베이스는 기관 투자자를 대상으로 상품을 출시하며 "100개 이상의 헤지펀드가 암호화폐 자산 거래 및 투자 계획을 발표했다"고 주장했습니다. 이는 기관 투자자들의 디지털 자산에 대한 관심이 7년 동안 증가해 왔음을 시사합니다. 코인베이스는 당시 기관급 수탁 서비스 플랫폼도 출시했고, 이후 몇 년 동안 기관 고객 맞춤형 상품을 추가로 출시했습니다.

Coinbase와 Binance와 같은 최고의 암호화폐 거래 플랫폼이 기존 금융과 새로운 디지털 자산 금융 사이의 중요한 다리 역할을 했다는 점에는 의심의 여지가 없습니다.

암호화폐 산업 체인의 최상위에 있는 거래 플랫폼의 경우, 기관 고객으로부터 폭넓은 인정을 받는다는 것은 대규모 보관 규모와 거래량을 의미할 뿐만 아니라, 더 중요하게는 블록체인을 기반으로 하는 신흥 금융이 널리 채택될 수 있음을 증명한다는 의미입니다.

바이낸스는 어떻게 기관의 신뢰를 구축하나요?

자산운용회사, 헤지펀드, 은행 등의 호감을 얻으려면 거래소 이들 기관의 요구를 충족해야 합니다.

"2025 기관 투자자 디지털 자산 설문조사 보고서"에 따르면 기관들이 암호화폐/디지털 자산에 투자하는 상위 3가지 이유는 "다른 자산군보다 높은 수익률"(59%), "혁신 기술 투자"(49%), 그리고 "인플레이션 헤지"(41%)입니다. 주요 우려 사항으로는 규제 불확실성(52%), 변동성(47%), 그리고 자산 보관 보안(33%)이 있습니다.

이는 규정 준수와 보안이 암호화폐 시장에 진입하는 기관에게 가장 중요한 요소임을 보여주며, 암호화폐 거래 플랫폼이 기관 고객을 수용할 때 해결해야 하는 주요 신뢰 문제이기도 합니다.

약 32억 8천만 달러 규모로 추산되는 글로벌 보관 시장에서 모든 플랫폼이 진정한 기관급 보안과 명확한 규제 지원을 제공할 수 있는 것은 아니므로, 라이선스를 받고 규정을 준수하는 기관급 보관 서비스가 매우 중요합니다.

현재 앵커리지 디지털, 뉴욕 멜론 은행, 시그넘 은행과 같은 최고 수준의 수탁기관들은 OCC, NYDFS, FINMA 라이선스를 포함한 강력한 규제 보호를 받고 있으며, 세계적으로 유명한 회계법인의 종합적인 감사 있습니다. 이러한 장점 덕분에 헤지펀드, 주요 증권사, 유동성 공급자, 핀테크 기업들이 선호하는 수탁기관으로 자리매김하고 있습니다.

바이낸스는 기관 고객 서비스 시스템을 구축할 때 규정 준수 및 보안 요구 사항 해결을 최우선으로 고려했습니다. 2023년 12월, 바이낸스는 암호화폐 거래소 업계 최초의 삼자 은행 파트너십 모델을 출시하여 투자자들이 거래소 외부에 거래 담보를 예치하는 동시에 바이낸스 플랫폼에서 원활하게 거래할 수 있도록 했습니다. 시그넘 은행(Sygnum Bank)은 바이낸스의 삼자 은행 파트너 중 하나입니다. 이 디지털 뱅킹 그룹은 스위스 은행 라이선스를 보유하고 있으며, 싱가포르의 CMS(고객 관리 시스템) 및 주요 결제 기관 라이선스도 보유하고 있습니다. 바이낸스와 협력하여 헤지펀드 및 브로커와 같은 기관 고객에게 수탁 및 거래 서비스를 제공하고 있습니다.

바이낸스는 7월부터 USCY와 cUSDO와 같은 토큰화된 현실 자산(RWA)을 지원하기 시작했으며, 이를 통해 기관 고객은 법정 통화와 정부 채권과 같은 기존 담보를 보유하는 것 외에도 제3자 은행 파트너를 통해 이러한 수익을 창출하는 토큰화된 자산을 보유할 수 있게 되었습니다.

파이낸셜 타임스에 따르면, 올해 8월 스페인 은행 BBVA도 바이낸스와 3자 은행 계약을 체결하여 고객이 암호화폐 거래소 외부 계좌에 디지털 자산을 보관할 수 있도록 허용함으로써 자산 보관 옵션을 확대했습니다. 새로운 구조에 따라 BBVA는 고객 자금을 미국 재무부 채권 형태로 보관하고, 바이낸스는 이 채권을 거래 담보로 수용하게 됩니다.

이 아키텍처는 기존 금융 시장에서 오랫동안 사용되어 온 모델을 따르며, 거래 상대 리스크 크게 줄입니다. 보관과 실행을 분리함으로써 기관은 자산을 공유하거나 통제력을 잃지 않고도 내부 위험 관리 및 외부 규정 준수 요건과 암호화폐 자산 관리를 더욱 효율적으로 조율할 수 있습니다.

바이낸스는 보안을 통해 신뢰를 구축하는 한편, VIP와 기관의 거래 요구를 충족하기 위해 블록 거래 서비스, 파생상품, 기관 대출 등 다양한 제품을 개발했습니다.

올해 9월, 바이낸스는 "Crypto-As-A-Service"(CaaS) 솔루션을 출시하여 경험 수준에서 보다 전통적인 기관 고객을 확보하고자 했습니다.

바이낸스 CaaS 솔루션은 대규모 암호화폐 시장 진출을 계획하는 규제 대상 대형 금융 기관을 위해 설계되었습니다. 거래, 유동성 확보, 수탁, 규정 준수, 결제 등 다양한 기능을 기관 자체 플랫폼 시스템에 완벽하게 통합하여 복잡한 인프라를 처음부터 개발하는 데 따르는 높은 비용과 기술적 부담을 해소합니다.

업계의 다른 서비스 제공업체와 비교했을 때, Binance CaaS의 핵심 혁신은 Binance의 글로벌 오더북 접근 기능과 기관의 내부 유동성을 결합한 데 있습니다. 이를 통해 기관은 "최상의 가격 매칭" 방식으로 자사 고객 간의 주문을 직접 매칭할 수 있습니다.

내부 유동성을 효율적으로 활용하면 거래 효율성이 크게 향상되고 비용이 절감될 뿐만 아니라, 더 중요한 점은 바이낸스의 기반 인프라와 긴밀하게 통합되어 있어 내부 주문 규모가 제한적인 기관도 바이낸스의 글로벌 현물 및 선물 시장에 직접 접속하여 일관된 실행 경험과 낮은 스프레드 성과를 달성할 수 있다는 것입니다.

공개 데이터에 따르면 현재까지 바이낸스의 기관 고객 등록은 전년 대비 97% 증가했으며, 일일 거래량은 880억 달러에 달했습니다. 바이낸스가 기관 고객에 중점을 두는 것은 시장 점유율 확보를 위한 전략일 뿐만 아니라 "금융 포용성" 증진이라는 바이낸스의 장기적인 전략 목표와도 밀접한 관련이 있습니다.

바이낸스 CEO 리처드 텡은 강력한 규제 및 규정 준수 시스템 외에도 기관 투자자들의 참여가 암호화폐 자산의 광범위한 도입을 이끄는 핵심 동력이 되고 있다고 밝혔습니다. "외환, 상품, 주식, 채권을 생각해 보세요. 항상 기관 투자자들이 먼저 참여하고, 그다음 기업, 고액 자산가, 그리고 마지막으로 개인 개인 투자자 합니다."

그는 작년 이후 업계가 극적인 변화를 겪었다고 지적했습니다. 미국에서 최초로 암호화폐 ETF가 승인되었고, 이후 전 세계적으로 승인이 이어졌습니다. "궁극적으로 암호화폐는 마땅히 받아야 할 신뢰를 얻었고, 채택률이 급격히 증가했습니다. 피델리티, 블랙록, 찰스 슈왑, 심지어 JP모건 체이스까지 암호화폐에 회의적이었던 투자자에서 신봉자로 전환하여 암호화폐 상품을 제공하고 있습니다. 기관 투자자들의 물결이 다가오고 있습니다."

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